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2025-2030年全球与中国洗眼器行业市场现状调研分析及
2025-08-12
医药行业周报：持续看好创新药和中药板块
- 2023-04-17 15:41:02上传人：遗忘**en
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投资要点 行情回顾：本周医药生物指数上涨0.76%，跑赢沪深300指数1.52个百分点，行业涨跌幅排名第8。2023年初以来至今，医药行业上涨5.25%，跑输沪深300指数0.44个百分点，行业涨跌幅排名第12。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26倍，相对全部A股溢价率为78.85%(+2.01pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为32.38%(+1.85pp)，相对沪深300溢价率为
- 有望实现快速放量增长； 5） 2023 年中药配方颗粒国标切换有望加速，行业迎
- 来新一轮量价齐升。我们认为中医药在支付端支持和国企改革等政策的利好推
- 动下，呈现出业绩和政策共振，对中药的支持将陆续体现在公司收入和利润 增
- 速上。全年来看，我们持续看好三条投资主线：确定性之 1—— 创新仍是医药
- 行业持续发展的本源；确定性之 2—— 疫后医药复苏亦是核心主线。确定性之
- 3—— 自主可控 /产业链安全。
- 本周弹性组合： 京新药业 (002020) 、海创药业 -U(688302) 、首药控股
- U(688197) 、盟科药业 -U (688373) 、祥生医疗 (688358) 、新华医疗 (600587) 、
- 佐力药业 (300181) 、寿仙谷 (603896) 、上海医药 (601607) 、柳药集团 (603368) 。
- 本周稳健组合： 恒瑞医药 (600276) 、爱尔眼科 (300015) 、迈瑞医疗 (300760) 、
- 华 厦 眼 科 (301267) 、 太 极 集 团 (600129) 、 我 武 生 物 (300357) 、 智 飞 生 物
- (300122) 、 通 策医疗 (600763) 、华润三九 (000999) 、云南白药 (000538) 。
- 本周科创板组合： 荣昌生物 (688331) 、泽 璟制药 -U(688266) 、康希诺 (688185) 、
- 海泰新光 (688677) 、诺维赞 (688105) 、联影医疗 (688271) 、澳华内镜 (688212) 、
- 华 大 智造 (688114) 、爱博医疗 (688050) 、百济神州 (688235) 。
- 本周港股组合： 和黄医药 (0013) 、金斯瑞生物科技 (1548) 、先声药业 (2096) 、
- 基石药业 (2616) 、康方生物 -B(9926) 、微创机器人 (2252) 、诺辉健康 (6606) 、
- 瑞 尔 集团 (6639) 、锦欣生殖 (1951) 、药明生物 (2269) 。
- 风险提示： 医药行业政策风险超预期；研发进展不及预期风险；业绩不及预期
- 风险 。
- 18 %
- 13 %
- 8%
- 3%
- 2%
- 7%
- 22 /4 22 /6 22 /8 22 /1 0 22 /1 2 23 /2 23 /4
- 医药生物 沪深 300
- 医 药 行 业 周报（ 4.10 -4.14 ）
- 请务必阅读正文后的 重要 声明部分
- 目 录
- 1 投 资 策略及 重点 个股
- 1.1 当 前行 业投资 策略
- 1.2 上 周弹 性组合 分析
- 1.3 上 周港 股组合 分析
- 1.4 上 周科 创板组 合分析
- 2 医 药 行业二 级市 场表现
- 2.1 行 业及 个股涨 跌情况
- 2.2 资 金流 向及大 宗交易
- 2.3 期 间融 资融券 情况
- 2.4 医 药上 市公司 股东大 会召开 信 息
- 2.5 医 药上 市公司 定增进 展信息
- 2.6 医 药上 市公司 限售股 解禁信 息
- 2.7 医 药上 市公司 本周股 东减持 情况
- 2.8 医 药上 市公司 股 权质 押情况
- 3 最 新 新闻与 政策
- 3.1 审 批及 新药上 市新闻
- 3.2 研 发进 展
- 3.3 企 业动 态
- 4 研 究 报告
- 4.1 上 周研 究报告
- 4.2 核 心公 司深度 报告
- 4.3 精 选行 业报告
- 系
- 6 风 险 提示
- 医 药 行 业 周报（ 4.10 -4.14 ）
- 请务必阅读正文后的 重要 声明部分
- 图 目 录
- 图 1：本周 行业涨 跌幅
- 图 2：年初 以来行 业涨跌 幅
- 图 3：最近 两年医 药行业 估值 水平 (PE -TTM)
- 图 4：最 近 5年 医药行 业溢价 率 (整体 法 PE-TTM 剔除负值 )
- 图 5：行业 间估值 水平走 势对 比 (PE -TTM 整体法 )
- 图 6：行业 间对比 过去 2年相 对沪 深 300 超额累 计收益 率
- 图 7：本周 子行业 涨跌幅
- 图 8： 2023 年 初至 今医药 子行业 涨跌幅
- 图 9：子行 业相对 全部 A股 估 值水平 (PE -TTM)
- 图 10 ：子行 业相对 全部 A股 溢价 率水平 (PE -TTM )
- 图 11 ：短期 流动性 指标 R007 与 股指市 盈率的 关系
- 图 12 ：2015 年 至今 的 M2 同 比数据 与股指 市盈 率的关 系
- 图 13 ：净投 放量和 逆回购 到期量 对比图
- 图 14 ：投放 量和回 笼 量时 间序列 图
- 图 15 ：最 近 2年十 年国债 到期收 益率情 况与大 盘估值
- 图 16 ：最 近 5年十 年国债 到期收 益率情 况 (月线 )
- 表 目 录
- 表 1：本周 港股组 合、弹 性组 合、科 创板组 合、稳 健组合 公司盈 利预测
- 表 2：上周 弹性组 合表现 情况
- 表 3：上周 港股组 合表现 情况
- 表 4：上周 科创板 组合表 现情 况
- 表 5： 2023/04/10 -2023/04/14 医 药行业 及个股 涨跌幅 情况
- 表 6：陆港 通 2023/04/10 -2023/04/14 医药行 业持股 比例变 化分析
- 表 7： 2023/04/10 -2023/04/14 医 药行业 大宗交 易情况
- 表 8： 2023/04/10 -2023/04/14 医 药行业 融资买 入额及 融券卖 出额前 五名情 况
- 表 9：医药 上市公 司未来 三个 月股东 大会召 开信息 (2023/04/17 -2023/07/17)
- 表 10 ：医药 上市公 司定增 进展信 息 (截至 2023 年 04 月 14 日 已公告 预案但 未实 施汇总 )
- 表 11 ：医药 上市公 司未来 三个月 限售股 解禁信 息 (2023/04/17 -2023/07/17)
- 表 12 ：医药 上市公 司股东 减持情 况 (截至 2023 年 04 月 14 日 )
- 表 13 ：医药 上市公 司股权 质押 前 20 名信息 (截至 2023 年 04 月 14 日 )
- 表 14 ：重点 覆盖公 司盈利 预测及 估值
- 医 药 行 业 周报（ 4.10 -4.14 ）
- 请务必阅读正文后的 重要 声明部分 1
- 1 投 资策略及重点个股
- 1.1 当 前行业投资策略
- 行 情回 顾： 本周医药 生物指 数上涨 0.76% ， 跑赢沪深 300 指数 1.52 个百 分点， 行业 涨
- 跌 幅排名 第 8。 2023 年 初 以 来至 今，医药 行业上 涨 5.25% ，跑输 沪深 300 指数 0.44 个百分
- 点 ，行业 涨跌幅 排名 第 12 。本 周医药 行业估 值水平 (PE -TTM ) 为 26 倍 ， 相对全 部 A股溢价
- 率为 78.85%(+2.01 pp ) ，相 对剔 除银行 后全部 A股溢价 率为 32.38%(+1.8 5pp ) ，相 对 沪深 300
- 溢 价率为 126.03%( + 2.48 pp) 。 医 药 子 行业来 看， 本周医 疗研 发外包 为涨 幅最大 子行 业，涨
- 幅为 3.4% ， 其次是 血液制 品、化 学制剂 ，涨幅 分别为 2.8% 和 1.7% 。 年初至 今表现 最好的
- 子 行 业 是 中 药Ⅲ， 上涨幅 度为 11.7% 。
- 持 续关 注创新 药及 中药板 块。 美国癌症 研究协 会（ AACR ）于 2023 年 4月 14 日至 19
- 日 召开。 超过 20 家 A+H 创 新 药 企业将 在本 次 AACR 上 披露 创新品 种数据 ，包括 和黄医 药、
- 诺 诚健华 、恒瑞 医药、百济神 州等。除了 4月的 AACR 外， ASCO 大 会预 计 6月 2日 召开，
- 多 项重要 后期临 床数据 值得关 注，有 望成为 股价重 要催化 剂。 FDA 来 华现 场检查 逐步恢 复，
- 国 际化仍 大有可 为。此外， 中药板 块受到 政策 驱动，本 周将持 续受到 关注。重 点把握 五大中
- 药 主线： 1） 紧抓国 企改革 方向，建议 关注股 权激 励、并购整 合等改 革进程； 2）中药 创新药
- 迎 来利好 政策； 3） 紧抓“品 牌建设 +消 费复苏 +库存清 理 +提价预 期”的逻 辑主线； 4） 2023
- 年 基药 目录 迎来 新一 轮调 整，部 分独 家品 种一 旦进 入基药 目录 有望 实现 快速 放量 增长； 5）
- 2023 年 中 药 配方 颗粒 国标切 换有 望加速 ，行 业迎 来新一 轮量 价齐升 。我 们认为 中医 药在支
- 付 端支持 和国企 改革等 政策的 利好推 动下 ，呈 现出业 绩和政 策共振 ，对 中药的 支持将 陆续 体
- 现 在公司 收入和 利润增 速上。 全年来 看，我 们持续 看好三 条投 资主线 ：确定 性之 1—— 创新
- 仍 是医药 行业持 续发展 的本源 ；确定 性之 2—— 疫后 医药复 苏亦是 核心主 线。确 定性 之 3—
- — 自主可控 /产 业链安 全。
- 本 周弹 性组合 ： 京新药业 (0020 20 )、海 创药 业 -U(688 30 2) 、首 药 控股 -U(68 819 7) 、盟 科
- 药业 -U (688 37 3) 、 祥 生 医 疗 (688 35 8 )、 新 华 医 疗 (6005 87) 、 佐 力 药 业 (30018 1) 、 寿 仙 谷
- (603896) 、上海医药 (601607) 、柳药集团 (603368) 。
- 本 周稳 健组合： 恒瑞医 药 (60027 6 )、 爱 尔眼科 (3000 15 ) 、 迈瑞 医疗 (30076 0) 、 华 厦眼 科
- (30 12 67) 、太 极 集团 (600 129 ) 、我 武生 物 (30035 7) 、智 飞 生物 (3001 22 ) 、通 策医 疗 (60076 3) 、
- 华润三九 (000999) 、云南白药 (000538) 。
- 本 周科 创板组 合： 荣昌生 物 (68833 1) 、泽 璟制药 -U(6 882 66 ) 、康 希诺 (688 185 ) 、海 泰 新
- 光 (6886 77 ) 、诺维 赞 (68810 5) 、联 影医疗 (6882 71 ) 、澳华 内镜 (68821 2) 、华 大智 造 (68811 4) 、
- 爱博医疗 (688050) 、百济神州 (688235) 。
- 本 周港 股组 合： 和黄 医药 (0013 )、 金 斯瑞 生物 科技 (1548 ) 、 先 声药 业 (2096 )、基石药业
- (26 16 ) 、康方生物 -B(9926 ) 、 微 创 机器 人 (2252 )、诺辉健康 (6606) 、瑞尔集团 (6639 ) 、锦欣
- 生殖 (1951) 、药明生物 (2269) 。
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