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2025-2030年全球与中国洗眼器行业市场现状调研分析及
2025-08-12
策略专题研究报告：大安全资产：时代的主线
- 2023-04-26 16:55:27上传人：遗忘**en
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投资要点： 中美博弈长期化及地缘局势动荡意味着我国发展的外部环境出现根本转变，叠加我国产业转型升级进入攻坚区，关键技术领域突破成为下一轮产业发展重点，安全发展为长期趋势。 安全主线形成历经三个阶段，2018年中美贸易摩擦将安全发展带向公众视野，随着2019年中美博弈上升至科技层面、国内“制造强国”产业方向明确，“国产替代”概念迅速崛起；2021年下半年以来逆全球化趋势加剧及地缘政治冲突，多
- 1、 溯本：安全主线是如何形成的？
- 1.1 、 萌芽：贸易摩擦将安全带向公众视野
- 1.2 、 雏形显现：自主可控、国产替代迎来时代机遇
- 1.3 、 正式形成：安全发展主线清晰
- 2、 逐真：三个视角寻找当下的安全资产
- 2.1 、 确定 “政策护城河 ”的最大公约数
- 2.2 、 比较优势视角寻找产业链潜在风险
- 2.3 、 国产化视角观察哪些领域 “卡脖子 ”
- 3、 构建安全资产指数
- 3.1 、 安全资产 50 指数的特征是什么？
- 3.2 、 安全资产 50 走势及后续如何看？
- 4、 风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 3
- 图 1： 我国关键技术领域人才缺口较大
- 图 2： 2018 年前我国科研投入占 GDP 的比重亟待提高
- 图 3： 资本市场改革同特定时期我国产业发展密切相关
- 图 4： 2019 年至 2021 年 “自主可控”“国产替代”关键词出现频率加大
- 图 5： 2022 年俄乌冲突爆发下粮食、能源价格飙升，资源安全受到广泛重视
- 图 6： 2021 年下半年至 2022 年经济下行压力较大
- 图 7：“安全”关键词涉及的领域集中在信息基数、机械制造等领域
- 图 8： 当前高端仪器、航天航空等领域尚未确立比较优势
- 图 9： 晶圆制造设备、集成电路存储器的进口集中度较大
- 图 10 ： 眼科仪器和用具、 X射线设备的进口集中度较高
- 图 11 ： 高端设备 领域细分产业进口集中度
- 图 12 ： 航天航空领域发动机的进口集中度较高
- 图 13 ： 新材料 领域细分产业进口集中度
- 图 14 ： 相比于其他主要的 50 系列指数，安全资产 50 指数以中盘股为主
- 图 15 ： 安全资产 50 指数成分股行业主要分布在电子、计算机、医药生物及机械设备
- 图 16 ： 安全资产 50 具备更高的估值中枢（ PE ）水平
- 图 17 ： 安全资产 50 指数营收增速表现较优
- 图 18 ： 安 全资产 50 归母净利润增速相对占优
- 图 19 ： 安全资产 50 指数 ROE 表现并不突出
- 图 20 ： 安全资产 50 研发投入占比明显高于其他 50 系列指数
- 图 21 ： 2018 年以来共有三轮典型安全资产行情
- 图 22 ： 本轮人工智能行情带动下， 3月以来半导体板块持续取得超额收益
- 图 23 ： 2021 年至 2027 年预期全球 GPU 市场规模复合增长率达到 33%
- 图 24 ： 2019 年至 2025 年预期中国 AI 芯片市场规模复合增长率达到 56%
- 图 25 ： 截至 2022 年我国医疗设备及高值耗材中多数产品 国产品牌占比不足 50%
- 表 1： 2018 年以来中美贸易摩擦频发
- 表 2： 2018 年全球主要发达国家加快布局战略新兴产业与前沿技术研究
- 表 3： 2018 年起关键技术突破、安全发展等关键词被频繁提起
- 表 4： 2019 年以来美国扩大对中国科技企业出口限制
- 表 5：金融、财税扶持政策向多领域、强支持推进
- 表 6： “ 统筹安全和发展”战略地位提升
- 表 7：二十大后 国家安全相关政策纷纷落地
- 表 8： 从 2022 年进出口数据来看，半导体设备和集成电路贸易逆差较大
- 表 9： 2022 年 医疗器械中医疗设备及高值耗材贸易逆差较大
- 表 10 ： 2022 年 高端设备领域中多功能工业机器人、高端数控机床及科学仪器贸易逆差较大
- 表 11 ： 2022 年 军工领域中部分航空航天发动机贸易逆差较大
- 表 12 ： 2022 年 新材料领域中高分子材料、高端塑料制品及新型金属材料贸易逆差较大
- 表 13 ： 半导体设备及材料领域国产化率分布
- 表 14 ： 芯片及半导体器件领域国产化率分布
- 表 15 ： 计算机信创领域国产化率分布
- 表 16 ： 医疗器械领域国产化率分布
- 表 17 ： 高端制造领域国产化率分布
- 表 18 ：新材料领域国产化率分布
- 表 19 ：安全资产 50 股票池
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