2023年一季度美国经济数据点评：经济超预期下行，衰退何时到？

　　投资要点　　经济超预期放缓。GDP环比折年率录得1.1%，大幅不及预期，较上季度有所回落，并且已连续两季度放缓。一方面，美联储已持续快速加息，并同时开启缩表，推高基准利率并抽离流动性。今年三月以来，银行业危机爆发也使得银行业信贷收紧，进而抑制相关经济活动。另一方面，私人库存投资回落是美国经济放缓的最大拖累，大幅抵消了消费对经济的拉动。展望未来，在高利率和信用收紧的背景下，经济或将进一步下行，下