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2025-2030年全球与中国牙科消毒柜行业市场现状调研分
2025-08-12
轻工制造行业22年报及23一季报总结：基本面筑底企稳，关注Q2业绩释放
- 2023-05-10 10:20:26上传人：遗忘**en
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投资要点： 家居：静待订单出厂转化，Q2业绩有望释放。受疫情影响，家居企业业绩承压，2022年和2023Q1，65家家居用品公司分别合计实现营业收入2315.71/440.39亿元，分别同比-3.73%/-11.02%；分别合计实现归母净利润145.16/27.86亿元，分别同比-6.27%/+11.85%。但2023年整体态势明朗，一方面，疫情加速低效产能出清，但龙头依旧维持拓店态势，家居
- 1. 轻工制造行业年报及一季报总览
- 1.1. 行情回顾
- 1.2. 业绩表现
- 2. 家居：静待订单出厂转化， Q2 业绩有望释放
- 2.1. 家居业绩总结：疫情影响下收入承压，信用减值风险逐步消散
- 2.2. 定制：头部企业经营韧性强，新品类及整装渠道为重要增长极
- 2.3. 软体：核心品类稳固基本盘，静待国内外需求复苏
- 2.4. 投资展望： Q2 业绩有望释放，建议关注志邦家居和顾家家居
- 3. 造纸：周期筑底，盈利弹性有望在 Q2 释放
- 4. 包装：成本改善逻辑兑现，卡位景气赛道龙头领跑
- 5. 快消：必选消费韧性凸显，龙头业绩兑现复苏
- 5.1. 个护：业绩增长稳健，龙头加速成长
- . 35
- 6. 出口链 ：出口结构性复苏 ，寻找具有 α属性的标的
- 7. 风险提示
- 行业季度策略 轻工制造
- 3 / 44 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1： 22 年至今申万一级行业涨跌幅
- 图 2：轻工板块 22 年至今涨跌幅
- 图 3：轻工申万二级行业 22 年 以来涨跌幅
- 图 4：申万轻工及二级子版块各季度涨跌幅
- 图 5：申万轻工制造营收及归母净利润增速
- 图 6：申万轻工制造分季度营收及归母净利润增速
- 图 7：申万轻工制造及子版块营收增速
- 图 8：申万轻工制造及子版块净利润增速
- 图 9：申万轻工制造及子版块毛利率
- 图 10 ：申万轻工制造及子版块经利率
- 图 1： 2018 -2023Q1 家居用品板块营业总收入及同比增长率
- 图 2： 2018 -2023Q1 家居用品板块归母净利润及同比增长率
- .. 11
- 图 4： 2021Q1 -2023Q1 家居用品板块营业总收入及同比增长率
- 图 5： 2021Q1 -2023Q1 家居用品板块归母净利润及同比增长率
- 图 6： 2021 年 1月 -2023 年 3月中国房屋竣工面积 -住宅 -当月值及同比增长率
- 图 7： 2021Q1 -2023Q1 家居用品板块信用减值情况
- 图 8： 2021Q1 -2023Q1 家居用品板块毛利率及归母净利率情况
- 图 9： 2021Q1 -2023Q1 家居用品板块期间费用率情况
- 图 10 ： 2019 -2022 年欧派家居 /索菲亚 /金牌橱柜 /志邦家居橱柜业务同比增长率
- 图 11 ： 2019 -2022 年欧派家居 /索菲亚 /金牌橱柜 /志邦家居衣柜业务同比增长率
- 图 12 ： 2019 -2022 年欧派家居 /索菲亚 /金牌橱柜 /志邦家居木门业务同比增长率
- 图 13 ： 2016 -2022 年定制家居公司门店数量（家）
- 图 14 ： 2016 -2022 年定制家居公司净增门店数量（家）
- 图 15 ： 2016 -2022 年软体家居公司门店数量（家）
- 图 16 ： 2016 -2022 年软体家居公司净增门店数量（家）
- 图 17 ： 2018 -2022 年喜临门线上销售收入及同比增长率
- 图 18 ： 2011 -2022E 美国床垫市场消费规模及同比增速
- 图 19 ： 2011 -2022E 中国床垫市场消费规模及同比增速
- 图 15 ：地产商品房销售面积（万平方米）及同比增速（ %）
- 图 16 ：住宅新开工销售面积（万平方米）及同比增速（ %）
- 图 17 ：全国房地产新开工面积（万平方米）及同比增速（ %）
- 图 23 ： 2015 -2022 年橱柜 /衣柜 /木门行业四大定制家居头部公司合计市占率
- 图 24 ： 志邦家居分产品收入构成（亿元）
- 图 25 ： 志邦家居 分产品毛利率情况
- 图 28 ： 志邦家居分渠道主营业务收入构成（亿元）
- 图 29 ： 志邦家居门店数量（家）
- 图 20 ：顾家家居分产品主营业务收入构成（亿元）
- 图 21 ：顾家家居分地区主营业务收入构成（亿元）
- 图 40 ：造纸板块营收及同比
- 图 41 ：造纸板块归母净利润及同比
- 图 42 ：造纸板块单季度营 收及同比
- 图 43 ：造纸板块单季度归母净利润及同比
- 图 44 ：申万分类造纸、大宗纸、特种纸单季度毛利率 (%)
- 图 45 ：申万分类造纸、大宗纸、特种纸单季度净利率 (%)
- 图 46 ：阔叶浆针叶浆国内均价（元 /吨）
- 图 47 ：阔叶浆针 叶浆外盘价（美元 /吨）
- 图 48 ：浆纸系均价（元 /吨）
- 图 49 ：浆纸系税后毛利（元 /吨）
- 图 50 ：废纸系均价（元 /吨）
- 图 51 ：废纸系税后毛利（元 /吨）
- 图 52 ：太阳纸业纸浆产能（万吨）
- 图 53 ：仙鹤股份吨纸价、吨净利和浆价的关系
- 图 54 ：仙鹤股份盈利与纸浆价格关系
- 图 55 ：申万包装印刷 板块营收及归母净利润同比
- 图 56 ：申万包装印刷板块分季度营收及归母净利润同比
- 图 57 ：石油价格走势
- 图 58 ：铝材价格走势
- 图 59 ：包装印刷申万三级子行业单季度 毛利率
- 图 60 ：包装印刷申万三级子行业单季度净利率
- 图 61 ：裕同科技主营收入拆分（万元）
- 图 62 ：裕同科技主要产品营收（亿元）
- 图 63 ：个护板块营收及增速
- 图 64 ：出口链板块归母净利润及增速
- 图 65 ：个护板块季度营收及增速
- 图 66 ：个护板块季度归母净利润及增速
- 图 67 ：我国吸收性卫 生用品市场规模（亿元）
- 图 68 ：中国成人失禁用品及女性卫生用品 CR5
- 图 69 ： 2022 年成人失禁用品市场份额
- 图 70 ：各国成人失禁用品市场规模（亿美元）
- 图 71 ：各国 65 岁以上人口占比
- 图 72 ：文娱板块营收及归母净利润同比
- 图 73 ：文娱板块分季度营收及归母净利润及同比
- 图 74 ：文娱申万三级子行业单季度毛利率
- 图 75 ：文娱申万三级子行业单季度净利率 (%)
- 图 76 ：晨光股份营业总收入及增速
- 图 77 ：晨光股份归母净利润及增速
- 图 78 ：晨光股份零售大店数量
- 图 79 ：晨光股份办公直销收入
- 图 80 ：明月镜片营业总收入及增速
- 图 81 ：明月镜片归母净利润及增速
- 图 82 ：出口链板块营收及增速
- 图 83 ：出口链板块归母净利润及增速
- 图 84 ：出口链板块季度营收及增速
- 图 85 ：出口链板块季度归母净利润及增速
- 图 86 ：我国出口金额变动情况（亿美元）
- 图 87 ：欧美主要 经济体 PMI （ %）
- 图 88 ： 2022 年以来我国主要出口地区出口金额（亿美元）及同比增速（ %）
- 图 89 ：美国零售商、批发商、制造商库存同比
- . 40
- 图 91 ：主要海运 价格指数走势
- 图 92 ：美元兑人民币汇率
- 图 93 ：盈趣科技营收拆分（亿元）
- 图 94 ：盈趣科技研发费用
- 表 1：轻工行业 22 年至今涨幅前 20 标的
- 表 2：市值超过百亿的轻工公司 22 年以来涨跌幅
- 表 1： 201 8-2023Q1 定制家居公司营业总收入及归母净利润同比增速
- 元， %）
- 表 3： 2015 -2022 年定制家居 -橱柜市场头部公司市占率
- 表 4： 2015 -2022 年定制家居 -衣柜市场头部公司市占率
- 表 5： 2015 -2022 年定制家居 -木门市场头部公司市占率
- 元， %）
- 表 7： 2022 年欧派家居 /索菲亚 /金牌橱柜 /志邦家居对于整装渠道的布局
- 表 8： 2018 -2023Q1 软体家居公司营业总收入及归母净利润同比增速
- 元， %）
- 元， %）
- 表 8：家居板块核心企业合同负债情况
- 表 14 ：重点纸企营收及归母净利润情况
- 表 15 ：重点纸企毛利 率及净利率情况
- 表 16 ：重点纸企费用率情况
- 表 17 ：基于 22 年年报，对特种纸企业毛利率的敏感性分析
- . 30
- 表 19 ：重点包装 企业毛利率及净利率情况
- 表 20 ：重点包装企业费用率情况
- . 34
- 表 22 ：重点个护企业毛利率及净利率情况
- 表 23 ：重点个护企业费用率情况
- 表 24 ：明月镜片轻松控系列产品
- 表 25 ：中国部分重点产品出口金额变化
- 表 26 ：重点出口链企业海外业务梳理
- 表 27 ：重点出口链企 业营收及归母净利润情况
- . 42
- 表 29 ：重点出口链企业费用率情况
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