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通信行业21年年报/22年一季报总结与展望：通信产业价值分布向新一代ICT产业链转移
- 2022-05-05 15:30:33上传人：风软**江水
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- 1. 通信行业业绩稳中向好，盈利质量显著提高
- 2. 上中游业绩良好，不同板块开始分化
- 3. 通信行业的投资机遇在新一代 ICT 产业链
- 3.1 5G 投资转向漫长需求驱动期，更多关注结构性机会
- 3.2 云计算：上云率提升空间广阔，四大产业链投资机会值得关注
- 3.3 物联网： 21 年业绩验证感知连接层高增长，看好 22 全年盈利能力持续提
- 升
- 4. 重点标的
- 5. 风险提示
- 图表 1：通信行业营业总收入情况
- 图表 2：通信行业归母净利润情况
- 图表 3：通信行业营业总收入与归母净利润同比增速情况（ %）
- 图表 4：通信行业毛利率及净利率回升
- 图表 5：通信行业期间费用率有所下降
- 图表 6：通信行业应收账款周转天数情况
- 图表 7：通信行业存货周转天数情况
- 图表 8：通信行业现金流净额（亿元）
- 图表 9：各细分板块营业总收入同比增速（ %）
- 图表 10 ：各细分板块归母净利润增速（ %）
- 图表 11 ：各细分板块毛利率情况
- 图表 12 ：各细分板块净利率
- 图表 13 ： 三大运营商 2021 、 2022Q1 营收和净利润增速
- 图表 14 ： 三大运营商 2021 、 2022Q1 毛利率 &净利率
- 图表 15 ： 三大运营商 4G 、 5G 基站存量统计（万个）
- 图表 16 ： 三大运营商 5G 用户数（亿）及渗透率
- 图表 17 ：主设备商 2021 、 2022Q1 营收 &净利润增速
- 图表 18 ： 主设备商 2021 、 2022Q1 毛利率 &净利率
- 图表 19 ：光模块重点公司营收和净利润增速
- 图表 20 ：光模块重点公司毛利率和净利率（ %）
- 图表 21 ：光器件重点公司营收增速和净利润增速（ %）
- 图表 22 ：光器件重点公司毛利率和净利率（ %）
- 图表 23 ： IDC 重点公司营收增速和净利润增速（ %）
- 图表 24 ： IDC 重点公司毛利率和净利率（ %）
- 图表 25 ：模组厂商营收及 5年 CAGR （亿元）
- 图表 26 ：智能控制器厂商营收及 5年 CAGR （亿元）
- 图表 27 ：智控器厂商季度毛利率（ %）
- 图表 28 ：模组厂商季度毛利率（ %）
- 图表 29 ：智控器厂商季度净利率（ %）
- 图表 30 ：模组厂商季度净利率（ %）
- 图表 31 ：智控器厂商季度 ROE （ %）
- 图表 32 ：模组厂商季度 ROE （ %）
- 图表 33 ：卫星通信 重点公司营收增速和净利润增速（ %）
- 图表 34 ： 卫星通信 重点公司毛利率和净利率（ %）
- 图表 35 ：云视讯重点公司营收增速和净利润增速（ %）
- 图表 36 ： 云视讯 重点公司毛利率和净利率（ %）
- 图表 37 ： 5G 主题下的三波投资机遇
- 图表 38 ： 5G 手机出 货量占比稳步提升
- 图表 39 ： 5G 运营商 ARPU 开始提升
- 图表 40 ：中国 BAT 资本开支（亿美元）
- 图表 41 ： FAMGA 资本开支（亿美元）
- 图表 42 ： 移远通信营收和净利润及增速（亿元）
- 图表 43 ： 广和通营收和净利润及增速（亿元）
- 图表 44 ：移远通信费用率（ %）
- 图表 45 ：广和通费用率（ %）
- 图表 46 ： 移远通信 毛利 率 和净利率（ %）
- 图表 47 ： 广和通 毛利率 和净利率（ %）
- 图表 48 ： 移远通信 ROE 、 ROA （ %）
- 图表 49 ： 广和通 ROE 、 ROA （ %）
- 图表 50 ： 移远、广和通存货 周转率 (次 )
- 图表 51 ： 移远、广和通 应收 账款 周转率 (次 )
- 图表 52 ：移远通信现金流情况
- 图表 53 ： 广和通 现金流情况
- 图表 54 ： 拓邦 营收和净利润
- 图表 55 ： 和而泰 营收和净利润
- 图表 56 ：拓邦股份费用率（ %）
- 图表 57 ：和而泰费用率（ %）
- 图表 58 ： 拓邦股份 毛利率 和净利率
- 图表 59： 和而泰 毛利率 和净利率
- 图表 60 ： 和而泰、拓邦存货 周转率 (次 )
- 图表 61 ： 和而泰、拓邦 应收 账款 周转率 (次 )
- 图表 62 ： 拓邦股份 现金流量情况
- 图表 63 ： 和而泰 现金流情况
- 图表 64 ：物联网产业链价值变迁
- 图表 65：模组、智控器重要标的 wind 一致预期
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