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有色金属行业2021年报&2022一季报回顾：板块盈利能力再创新高，镁、镍需求爆发值得关注
- 2022-05-19 00:45:42上传人：岛是**寂寞
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- 1 有色金属行情回顾： 2021 年走势显著好于大盘 受累于市场环境 2022 年 Q1 下挫
- 1.1 21 年有色板块涨势喜人 22 年 Q1 有所回落
- 1.2 有色金属价格普涨 行业迎来景气周期
- 1.3 有色金属行业基金持仓提升 22 年 Q1 黄金、电解铝受青睐
- 2 有色金属行业业绩爆发 行业盈利能力大幅提升
- 2.1 行业 整体业绩持续高增长
- 2.2 工业金属量价齐升 铜、铝板块业绩走高
- 2.3 稀土 价格坚挺 小金属板块业绩亮眼
- 2.4 能源金属价格大幅走高 板块业绩迎来爆发
- 2.5 金价震荡叠加产量下滑 黄金板块业绩承压
- 2.6 磁性材料需求旺盛 新材料板块业绩反弹
- 2.7 销售 利润率提升明显 助力行业整体 ROE 创新高
- 2.8 行业资产负债率回落 经营性现金流有所改善
- 2.9 22 年 Q1 存货累库 周转率继续提升
- 2.10 行业估值仍处于历史低位
- 3 行业投资策略：镁需求爆发在即 镍有望引领工业金属
- 3.1 镁价有望维持高位 镁汽车结构件、镁建筑模板需求即将爆发
- 3.2 乘新能源东风 镍有望引领工业金属
- 3.3 贵金属：美联储加息、缩表与高通胀持续博弈 黄金价格承压
- 3.4 材料加工板块：新订单周期下盈利能力有望改善 龙头企业受益于行业集中度提升
- 4 风险提示
- 插图目录
- 图 1 2021 年行业涨跌幅情况（申万行业） 11
- 图 2 2022 年 Q1 行业涨跌幅情况（申万行业）
- 图 3 2021 年至今有色金属行业指数与上证指数、沪深 300 比较（ 2021 年初为 100 ）
- 图 4 2021 年有色子 板块 涨跌幅情况（申万三级）
- 图 5 2022 年 Q1 有色行业子 板块 涨跌幅情况（申万三级）
- 图 6 2021 年有色行业涨跌幅前五个股
- 图 7 2021 年 Q1 有色行业涨跌幅前五个股
- 图 8 有色金属行业景气指数
- 图 9 有色金属商品价格指数
- 图 10 2021 年基金持仓市值占比（ %）
- 图 11 子板块资金持仓分配
- 图 12 子板块基金持仓变化趋势（ %）
- 图 13 2021 年业绩增速分布
- 图 14 2022 年 Q1 业绩增速分布
- 图 15 铜现货价（元 /吨）
- 图 16 铝现货价（元 /吨）
- 图 17 铜现货价（元 /吨）
- 图 18 铝现货价（元 /吨）
- 图 19 LME 铝库存（吨）
- 图 20 SHFE 铝库存（吨）
- 图 21 LME 锌库存（吨）
- 图 22 SHFE 锌库存（吨）
- 图 23 2021 年氧化镨钕价格翻倍（万元 /吨）
- 图 24 氧化镝价格走势（万元 /吨）
- 图 25 镁锭价格走势（元 /吨）
- 图 26 电解锰价格走势 （元 /吨）
- 图 27 电池级碳酸锂价格走势（元 /吨）
- 图 28 电池级氢氧化锂价格走势（元 /吨）
- 图 29 硫酸钴价格走势（万元 /吨）
- 图 30 硫酸镍价格走势（元 /吨）
- 图 32 2012 -2022Q1 有色金属行业整体 ROE 情况（ %）
- 图 33 有色行业整体销售利润率情况（ %）
- 图 34 有色金属行业毛利率回升（ %）
- 图 35 有色金属行业三费比率稳步下降（ %）
- 图 36 有 色金属行业整体资产负债率相对稳定（ %）
- 图 37 有色金属子板块资产负债率情况（ %）
- 图 38 2012 -2022Q1 有色金属行业单季度销售现金比率
- 图 39 有色金属行业库存情况（亿元）
- 图 40 有色金属行业存货占总资产比例
- 图 41 有色金属行业存货周转率
- 图 42 有色行业子 板块 存货周转率
- 图 43 2010 年以来有色金属板块 PE 走势
- 图 44 2010 年以来有色金属板块 PB 走势
- 图 45 “ 兰炭 — 镁 ”产业链示意图
- 图 46 国内兰炭产量分布
- 图 47 全国以及榆林原镁产量扩张乏力（万吨）
- 图 48 镁价走势回溯
- 图 49 汽车镁合金部件应用
- 图 50 镁合金在汽车领域的使用
- 图 51 凯迪拉克 CT5 -V BLACKWING
- 图 52 镁合金轮毂
- 图 53 已普及的建筑模板材料对比
- 图 54 LME 镍价及库存
- 图 55 硫酸镍价格走势
- 图 56 回转窑干燥预还原 — 电炉 熔炼工艺（ RKEF ）工艺流程
- 图 57 还原硫化熔炼镍锍工艺流程
- 图 58 还原焙烧 — 磁选工艺流程
- 图 59 高压酸浸工艺（ HPAL ）流程
- 图 60 还原焙 烧 — 氨浸工艺流程
- 图 61 常压酸浸工艺流程
- 图 62 全球镍的消费结构（ 2020 ）
- 图 63 三元正极材料出货结构变动
- 图 64 21 年初至今伦敦金现走势回溯
- 行业 深度报告 证券研究报告
- 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明
- 图 65 原油价格接近历史最高水平
- 图 67 美国 CPI 同比持续走高
- 图 69 美元指数强势攀升
- 图 71 美联储加息点阵图（ 3月发布）
- 图 72 美国 CPI 、核心 CPI 同比增速（ %）
- 图 73 美国非农时薪同比、环比增长
- 图 74 21 年初至 今伦敦金现走势回溯
- 图 75 制造业 PMI 边际下滑
- 图 76 消费者信心指数降至 2012 年以来新低
- 图 77 铜带加工费走势（紫铜棒 -铜现货价）
- 图 78 铜棒加工费走势（紫铜棒 -铜现货价）
- 表格目录
- 表 1 工业金属、贵金属及部分小金属价格变动情况（截止 2022/3/31 ）
- 表 2 基金 2022Q1 重仓个股统计
- 表 3 2021 年、 2022Q1 有色相关企业增速统计
- 表 4 2021 年工业金属板块财务情况
- 表 5 2022 年 Q1 工业金属板块财务情况
- 表 6 2021 年小金属板块财务情况
- 表 7 2022 年 Q1 小金属板块财务情况
- 表 8 2021 年能源金属板块财务情况
- 表 9 2022 年 Q1 能源金属板块财务情况
- 表 10 2021 年黄金板块财务情况
- 表 11 2022 年 Q1 黄金板块财务情况
- 表 12 2021 年能源金属板块财务情况
- 表 13 2022 年 Q1 能源金属板块财务情况
- 表 14 有色金属板块 ROE 情况
- 表 15 有色金属板块一季度 ROE 同期对比
- 表 16 2017 -2022Q1 有色金属各级板块经营性现金流量情况（亿元）
- 表 17 皮江法炼镁成本拆分
- 表 18 汽车轻量化材料应用展望
- 表 19 镁轮毂镁合金用量预测
- 表 20 镁合金电池包外壳需求预测
- 表 21 镁、铝建筑模板性能比较
- 表 22 全球镍产量占比
- 表 23 红土镍矿冶炼工艺的优缺点对比
- 表 24 主要 HPAL 项目投资情况
- 表 25 中资企业在印尼红土镍矿项目
- 表 26 动力电池领域镍需求量测算
- 表 27 当前 PE -TTM 小于 20 倍的有色金属行业个股（剔除为负个股）
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