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交通运输行业月报：从业绩修复到业绩能见度修复，珍惜圆通速递三大分歧带来的投资机遇
- 2022-06-05 08:55:25上传人：执手**不离
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- 1、 从业绩修复到业绩能见度修复，珍惜圆通速递三大分歧带来的投资机遇
- 2、 行业观点
- 2.1 、 物流快递：电商快递逻辑坚挺，重点推荐圆通速度、申通快递、中通快递、韵达股份
- .. 10
- 2.1.2 、 跨境物流：旺季即将到来，货量释放有望，建议关注跨境物流头部企业华贸物流
- 2.2 、 航运：全行业 景气度都有望逐步提升
- 2.2.1 、 干散货运：旺季到来，景气景气度持续上行
- 2.2.2 、 油运：衰退后期，或有一轮历史级别行情
- 2.2.3 、 集运：上海解封后迎来旺季
- 2.3 、 机场航空：政策扶持下国内最低点已过，国际航线迎来恢复拐点
- 2.3.1 、 机场：疫情冲击流量筑底，静待国际业务回暖
- 2.3.2 、 航空：行业最低点已过，中长期起点或于今年开启
- 3、 行业评级及投资策略
- 4、 重点推荐个股
- 5、风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 5
- 图表 1：规模对快递成本的边际贡献逐渐减弱
- 图表 2：行业资本开支进入存量替代的阶段
- 图表 3：圆通资产结构不断优化
- 图表 4：圆通单票收入稳步增长
- 图表 5：圆通全链路时长大幅优化
- .. 10
- 图表 7：4月 A股上市快递公司业务量增速均遭到疫情冲击
- 图表 8：4月各家单票价格稳中有升（单位：元）
- 图表 9：4月中低端快递单票价格同比保持上行
- 图表 10 ：上海线空运运价指数略有反弹
- 图表 11 ：FBX 货代价环比情绪性下滑
- 图表 12 ：5月 BDI 继续上涨
- 图表 13 ：干散远月期货 价格保持高位震荡
- 图表 14 ：原油运价回调，成品油运价上涨
- 图表 15 ：VLCC 运价回调幅度较大
- 图表 16 ：Suezmax 运价高位回落
- 图表 17 ：Aframax 运价同样高位回落
- 图表 18 ：全球运价 5月环比略有下滑
- 图表 19 ：美西线运价 5月维持高位
- 图表 20 ：美东线运价 5月高位震荡
- 图表 21 ：欧线货代价 5月环比略有下滑
- 图表 22 ：集装箱堆积数量并未显著缓解
- 图表 23 ：洛杉矶港排队船只数量趋于稳定
- 图表 24 ：2022 年 4月主要上市机场旅客吞吐量恢复情况
- 图表 25 ：机场行业 2022 年 4月重要数据
- 图表 26 ：美国亚特兰大机场月度旅客吞吐量跟踪
- 图表 27 ：英国希思罗机场月度旅客吞吐量跟踪
- 图表 28 ：新加坡樟宜机场月度旅客吞吐量跟踪
- 图表 29 ：泰国曼谷两大国际机场月度旅客吞吐量
- 图表 30 ：中国主要上市航司客运量表现
- 图表 31 ：中国 主要航司客座率表现
- 图表 32 ：航空行业 2022 年 4月重要数据
- 图表 33 ：美国主要航司 RPK 恢复情况
- 图表 34 ：欧洲主要航司客运量恢复情况
- 图表 35 ：截至 1Q2022 ，亚太 RPK 恢复较为缓慢
- 图表 36 ：亚太主要航司客运量恢复情况
- 图表 37 ：国际油价处于历史性高位区间
- 图表 38 ：2022 年以来人民币遭遇贬值行情
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