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供需视角下的房地产趋势研判：今朝不似昨朝寒，地产两极化显然
- 2023-05-24 19:05:13上传人：想长**的猫
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- 1. 住宅广义去库存周期已不足 1 年
- 1.1. 全国总览：住宅广义去库存周期不足 1年
- 1.2. 高线城市供给偏少，低线城市供需失衡
- 1.3. 竣工面积缺口较大， “保交楼 ”仍有压力
- 2. 非住宅类商品房积累库存较大
- 2.1. 非住宅类商品房积累库存位于历史高位
- 2.2. 写字楼租赁情绪有所回暖，零售物业租金跌幅收窄
- 3. 资金压力整体缓解
- 3.1. 房企资金压力整体缓解
- 3.2. 债务到期：四季度压力将明显减轻
- 3.3. 房企投资扩张意愿仍然偏低
- 4. 未来刚需和改善性需求仍将保持一定规模
- 4.1. 城市化仍是住房需求的重要来源
- 4.2. 改善性购房需求规模较大
- 4.3. 棚改对应的住房更新需求规模较小
- 4.4. 人口迁移带来的区域性差异
- 5. 房地产可能处于底部向上初期
- 5.1. 底部向上信号明显
- 5.2. 未来趋势
- 6. 风险提示
- 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/29 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明
- 宏观深度
- 图 1 各类房屋广义库存与 2022 年销售情况，万平方米
- 图 2 部分一二线城市广义库存变化情况，万平方米
- 图 3 部分三四线城市住宅广义库存变化情况，万平方米
- 图 4 30 城各线城市商品房成交面积占比， %
- 图 5 30 城各线城市商品房成交面积，万平方米
- 图 6 30 城各线城市商品房成交面积环比， %
- 图 7 与 2019 年比 4月各线城市房屋销售恢复程度， %
- 图 8 各线城市商品住宅平均出清周期，月
- 图 9 全国商品住宅待售面积及增速，万平方米， %
- 图 10 住宅新开工与竣工累积面积，万平方米
- 图 11 住宅新开工与竣工面积环比增加变化，万平方米
- 图 12 现房和期房销售面积累计同比， %
- 图 13 现房和期房销售占比， %
- 图 14 部分城市新房和二手房成交面积当月同比， %
- 图 15 1 -4月新房和二手房成交面积恢复程度， %
- 图 16 部分城市优质零售物业空置率， %
- 图 17 部分城市优质写字楼空置率， %
- 图 18 北京、上海甲级写字楼净吸纳量，平方米
- 图 19 一线城市优质零售物业首层租金当季环比， %
- 图 20 房地产各资金来源增速， %
- 图 21 房地产各资金来源占比 ，%
- 图 22 14 城商品住宅批准预售面积，万平米， %
- 图 23 历年 1-4月 14 城商品住宅批准预售面积，万平米
- 图 24 百强房企融资情况，亿
- 图 25 信用债和海外债到期分布，亿
- 图 26 现金与交易性金融资产 /短期借贷及长期借贷当期到期部分，倍
- 图 27 住宅开工、施工、竣工面积累计同比， %
- 图 28 1 -4月住宅开工、施工、竣工面积恢复程度， %
- 图 29 100 个大中城市住宅用地成交情况，万平方米
- 图 30 100 个大中城市住宅用地成交溢价率， %
- 图 31 各线城市住宅用地成交规划建筑面积，万平方米
- 图 32 历年 4月各线城市宅地成交建筑面积累计同比， %
- 图 33 新增人口变化，万人
- 图 34 城镇化率变化， %
- 图 35 2019 -2022 年一线城市常住人口增量，万人
- 图 36 2018 -2021 年部分二线城市常住人口增量，万人
- 图 37 三大产业对 GDP 增长贡献率， %
- 图 38 三大产业对 GDP 增长的拉动， %
- 图 39 商品房销售领先土地成交， %
- 图 40 商品 房销售领先新开工， %
- 图 41 商品房销售面积与销售额增速， %
- 图 42 商品住宅销售面积与增速， %
- 图 43 70 个大中城市商品住宅价格同比， %
- 图 44 70 个大中城市商品住宅价格环比， %
- 图 45 30 个大中城市商品房成交面积，万平方米
- 图 46 30 个大中城市商品房成交面积同比， %
- 图 47 2018 -2023 年 30 城商品房成交面积，万平方米
- 图 48 4 月份商品房成交面积恢复程度， %
- 图 49 居民新增中长期贷款与住宅销售面积增速同步， %
- 图 50 个人按揭贷款与住宅销售面积增速同步， %
- 图 51 房价预期和购房意愿上升， %
- 图 52 居民储蓄意愿下降， %
- 图 53 国房景气指数，点
- 图 54 房地产投资与开发贷余额同比增速， %
- 图 55 100 个大中城市住宅用地成交占地面积，万平米
- 图 56 房地产开发投资各分项， %
- 图 57 房地产竣工端相关消费增速， %
- 图 58 个人住房贷款利率与房贷余额增速， %
- 表 1 2023 年 1-4月 TOP30 房企销售面积，万平方米
- 表 2 2023 年房企债务展期和实质性违约情况（截至 5月 18 日）
- 表 3 城市人口的三种统计口径
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