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海外热点研究1：中期选举如何影响中美关系和大类资产
- 2022-09-27 21:45:14上传人：死神**sy
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- 1 中期选举决定美国国会控制权， 10 月迎来冲刺期
- 1.1 两党争夺国会控制权，重要性不亚于总统大选
- 1.2 10 月将是中期选举冲刺期，恰和我国 “二十大 ”相遇
- 2 执政党选情不利将促使美国继续对华强硬
- 2.1 高通胀损害民主党民意基础，执政党当前选情不利
- 2.2 历史上执政党选情不利时易导致中美关系滑坡
- 2.3 拜登政府支持率下滑和国会 “头羊效应 ”将促使美国对华更为强硬
- 2.4 中期选举后仍是中美关系的危险窗口
- 3 美国将抡起 “东亚地区局势 ”和 “经贸打压 ”两板斧，长期排华、遏华为指导方针
- 3.1 第一斧将以挑逗台湾局势为主，但冲击局限于短期
- 3.2 第二斧 “经贸打压 ”升级为供应链战争，对中国产业升级构成长期影响
- 3.3 全方面排华、遏华将是美国长期对华政策指导方针
- 4 中期选举对大类资产的影响
- 4.1 美股在历次中期选举前后存在明显的日历效应
- 4.2 中 期选举前 A股普遍上涨，周期和金融更占优；中期选举后市场和行业缺乏固定规律
- 4.3 美国中期选举对美债收益率和美元指数影响不大，但黄金普遍升值
- 风险提示：
- 图表 1 美国国会是美政治体制中的最高权力部门
- 图表 2 关注全国终选开始和最后摇摆州终选两个关键时间点
- 图表 3 民主党大概率将丢掉众议院
- 图表 4 两党在参议院选情胶着
- 图表 5 经济是美国选民最关心的议题
- 图表 6 中期选举年中美关 系易出现恶化，尤其是在执政党丢失国会的年份
- 图表 7 拜登支持率已经接近特朗普时期低点
- 图表 8 特朗普政府在低支持率时宣布加征对华关税
- 图表 9 目前两党国会领袖多为对华强硬派
- 图表 10 《 20 22 台湾政策法案》距离成法还有很长距离
- 图表 11 4月 A股未对美国会议员窜台做出反应
- 图表 12 佩洛西窜台影响仅维持 2天
- 图表 13 中美贸易战期间 A股长期受影响
- 图表 14 美国创新 与竞争法案、 2022 美国竞争法案涉华内容梳理
- 图表 15 美国中期选举前后美股表现好于非选举年
- 图表 16 2006 年中期选举前后美股主要股指走势
- 图表 17 2010 年中期选举前后美股主要股指走势
- 图表 18 2014 年中期选举前后美股主要股指走势
- 图表 19 2018 年中期选举前后美股主要股指走势
- 图表 20 上证指数在历次中期选举前后走势更为独立
- 图表 21 深证成指在历次中期选举前后走势更为独立
- 图表 22 A股在中期选举前 1个月占优行业以周期、金融风格为主
- 图表 23 中期选举后 1个月 A股行业缺乏固定规律
- 图表 24 美国中期选举对美债收益率和美元指数的影响并不明显
- 图表 25 中期选举前后 10 年期美债收益率并无规律
- 图表 26 美元指数扰动来自选情超预期
- 图表 27 中期选举期间黄金普遍升值
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