光学光电子行业专题研究：复苏逐步验证，中长期成长开启
- 2023-09-04 04:10:41上传人：mo**_虚
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- 1. LED 行业： 2023H1 总营收 595 亿元，同比下滑 2.3%
- 2. LED 照明：需求弱复苏，毛利率改善
- 2.1 营收端：同比降幅收窄，环比增长，行业集中度提升
- 2.2 毛利率：毛利率改善较为明显
- 2.3 净利润： 2Q23 环比明显改善
- 2.4 存货：行业库存处于较低水平
- 3. LED 显示：国内市场复苏，海外市场分化
- 3.1 营收端：国内市场复苏，海外市场分化
- 3.2 毛利率：综合 持续改善，但 Q2 有所走弱
- 3.3 净利润 ：明显改善，处于行业较优水平
- 3.4 存货、应收、合同负责、商誉：整体健康
- 4. LED 背光： Mini LED 背光趋势带来结构性成长机会
- 4.1 营收端：整体表现稳健，环比明显改善
- 4.2 盈利能力：利润率触底反弹 ， MiniLED 背光成亮点
- 5. LED 芯片： Q2 营收好转，预期 Q3 毛利率拐点，未来供需环境好转
- 5.1 营收端： Q2 营收见到明显改善
- 5.2 毛利率：持续下行，或已 接近底部， Q3 有望开启反弹
- 5.3 净利润：利润率加速下行
- 5.4 存货：持续下降，已接近正常水平
- 5.5 固定资产 &在建工程：今年新增产能规模有限，未来扩产积极
- 5.6 供需环境：考虑当前投资，预期未来供需环境趋于改善
- 6. LED 驱动 IC ：营收好转，库存下降，预期 Q3 利润率拐点
- 6.1 营收端： 环比明显好转
- 6.2 利润率：持续下降，预期 Q3 有望迎来拐点
- 6.3 库存：持续下降
- 7. 行业前瞻及投资建议
- 8. 风险提示
- 请务必阅读报告末页的重要声明 3
- 行业报告 │ 行业专题研究
- 图表 1： LED 产业链结构图
- 图表 2： LED 产业链上市公司细分板块及 2023H1 营收（亿元）
- 图表 3： LED 板块上市公司分环节的营收结构（亿元）
- 图表 4： LED 应用端营收结构（亿元）
- 图表 5： LED 照明板块上市公司营收（亿元）
- 图表 6： LED 照明板块上市公司季度营收（亿元）
- 图表 7： LED 照明板块上市公司毛利率
- 图表 8： LED 照明板块上市公司单季度毛利率
- 图表 9： LED 照明上市公司净利润
- 图表 10 ： LED 照明上市公司单季度净利润
- 图表 11 ： LED 照明板块上市公司净利润率
- 图表 12 ： LED 照明板块上市公司单季度净利润率
- 图表 13 ： LED 照明板块期末库存情况
- 图表 14 ： LED 照明板块上市公司季度末库存
- 图表 15 ： LED 显示板块上市公司营收
- 图表 16 ： LED 显示板块上市公司单季度营收
- 图表 17 ： LED 显示公司分区域收入及其增速
- 图表 18 ： LED 显示板块毛利率
- 图表 19 ： LED 显示板块季度毛利率
- 图表 20 ： LED 显示公司国内收入结构与季度业绩对比
- 图表 21 ： LED 显示板块净利润与利润率
- 图表 22 ： LED 显示板块单季度净利润与利润率
- 图表 23 ： LED 显示板块期末存货余额
- 图表 24 ： LED 显示板块期末应收账款 &票据余额
- 图表 25 ： LED 显示板块期末合同负债余额
- 图表 26 ： LED 显示板块期末商誉余额
- 图表 27 ： LED 背光板块上市公司营收及增速
- 图表 28 ： LED 背光板块上市公司单季度营收及增速
- 图表 29 ： LED 背光板块上市公司利润率
- 图表 30 ： LED 背光板块上市公司单季度利润率
- 图表 31 ： LED 背光板块上市公司毛利率
- 图表 32 ： LED 背光板块上市公司净利润率
- 图表 33 ： LED 芯片公司 LED 芯片业务收入对比
- 图表 34 ： 3家 LED 芯片公司营收及增速
- 图表 35 ： 3家 LED 芯片公司单季度营收及增速
- 图表 36 ： 3家 LED 芯片公司毛利率
- 图表 37 ： 3家 LED 芯片公司单季度毛利率
- 图表 38 ： 3家 LED 芯片公司净利润及净利润率
- 图表 39 ： 3家 LED 芯片公司单季度净利润及利润率
- 图表 40 ： 3家 LED 芯片公司库存余额
- 图表 41 ： 3家 LED 芯片公司季度库存余额
- 图表 42 ： 3家 LED 芯片公司固定资产
- 图表 43 ： 3家 LED 芯片公司在建工程
- 图表 44 ： LED 芯片公司扩产情况
- 图表 45 ： LED 驱动 IC 板块营收及增速
- 图表 46 ： LED 驱动 IC 公司季度营收及增速
- 图表 47 ： LED 驱动 IC 板块利润率
- 图表 48 ： LED 驱动 IC 板块单季度利润率
- 图表 49 ： LED 驱动 IC 板块库存余额
- 图表 50 ： LED 驱动 IC 公司季度库存余额
- 图表 51 ： 重点公司盈利预测与估值表
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