多品牌覆盖全价格段，目标明确力争夺头魁
- 2023-10-23 14:35:19上传人：爱或**me
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小商品城(600415)核心观点三季度主业经营较好，扣除投资收益后的归母净利润同比增长44.32%。公司前三季度实现营收79.06亿元，同比+25.08%，归母净利润23.17亿元，同比+43.01%。单三季度营收同比+29.87%至27.45亿元，归母净利润同比-19.95%至3.18亿元，主要系去年同期投资收益较高影响。扣除
- 1 成立二十载，破而后立创自有品牌，迎来高增长
- 2 宠物行业：它经济出圈，国有品牌大有可为
- 3 品类全覆盖，营销多渠道，销量行业领先
- 3.1 品类布局完善，品牌 调性升级
- 3.2 多渠道营销深化品牌形象，成 Z世代最受欢迎品牌
- 3.3 品牌粉丝数量庞大，市场成绩亮眼
- 3.4 研发端不断 精进和推新，强力支撑产品端、营销端持续发力
- 4 供产销体系全球化，高标准、强产能、广渠道
- 4.1 原材料采购全球化，供应商准入标准严格
- 4.2 产能利用率 高企，募投项目贡献边际增量
- 4.3 自有品牌多渠道组合发力，布局全球
- 4.4 OEM/ODM 业务掌握核心客户，整体营收稳步增长
- 5 盈利预测与估值
- 6 风险提示
- 图表 1：乖宝宠物发展历程
- 图表 2：乖宝宠物股权结构
- 图表 3：公司核心管理层
- 图表 4：收入规模持续扩大，归母净利润高速提升
- 图表 5：乖宝宠物分产品营收
- 图表 6：乖宝宠物分地区营收（亿元）
- 图表 7：乖宝宠物自有品牌经销渠道销售收入占比
- 图表 8：乖宝宠物毛利率及期间费用率
- 图表 9：乖宝宠物分产品毛利率
- 图表 10 ：乖宝宠物分渠道毛利率
- 图表 11 ：乖宝宠物主料原材料平均单价（元 /千克）
- 图表 12 ：公司主营业务产品毛利率与同行业可比公司比较情况
- 图表 13 ： 1994 -2021 年美国宠物行业市场规模及增速
- 图表 14 ：全球宠物食品市场规模
- 图表 15 ： 2019 -2022 我国城镇养猫 /犬人数对比
- 图表 16 ： 2021 年中国 /美国 /日本 /欧洲宠物渗透率
- 图 表 17 ：养宠人群年龄分布
- 图表 18 ：单只宠物消费逐年提升
- 图表 19 ： 2012 -2022 中国宠物行业市场规模及增速
- 图表 20 ： 2022 我国宠物（犬猫）消费市场占比情况
- 图表 21 ： 2022 年犬 /猫宠主购买主粮品牌数量分布情况
- 图表 22 ：我国宠物（犬猫）食品市场规模情况
- 图表 23 ：中国宠物行业电商渠道占比变化
- 图表 24 ： 2021 年犬主粮使用率前 10 的品牌
- 图表 25 ： 2021 年犬零食使用率前 10 的品牌
- 图表 26 ：乖宝主要产品及定位
- 图表 27 ：弗列加特主食罐与 k9natural 主食罐对比情况
- 图表 28 ：乖宝宠物多元化营销路径
- 图表 29 ：京东自营、淘宝旗舰店粉丝数量
- 图表 30 ：抖音官方旗舰店粉丝数量
- 图表 31 ： 2022 年双十一品牌销售战报
- 图表 32 ： 2022 年双十一产品爆款销售战报
- 图表 33 ： 2023 年 618 宠物品牌榜单
- 图表 34 ： 2023 年 618 宠物分类产品品牌榜
- 图表 35 ：乖宝宠物研发情况
- 图表 36 ：乖宝宠物生产技术
- 图表 37 ： 2022 年原材料采购金额分布
- 图表 38 ： 2022 年主料采购金额分布
- 图表 39 ：乖宝宠物供应商评审流程
- 图表 40 ：乖宝宠物产能情况
- 图表 41 ：乖宝宠物产能利用率、产销率
- 图表 42 ：公司募投资金用途
- 图表 43 ：公司销售模式
- 图表 44 ： 2022 年自有品牌渠道占比
- 图表 45 ： 2018 -2022 年渠道营收情况（亿元）
- 图表 46 ：公司前五大客户
- 图表 47 ： OEM/ODM 业务境内、境外营收情况
- 图表 48 ： 2022OEM/ODM 业务境内、境外营收占比
- 图表 49 ：公司收入和毛利率预测
- 图表 50 ：可比公司估值
- 图表 51 ：财务预测摘要
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