电信运营商行业专题研究：电信运营商业绩稳健增长，B/G端业务成为新增长点
- 2023-10-26 17:05:55上传人：╰华**安°
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权益市场：A股市场：外围避险情绪持续外溢，市场对国内基本面利好信息敏感度钝化。上周公布的三季度GDP及9月多项数据继续超预期，但在外围巴以冲突升温、美债利率持续上行等利空因素影响下，市场对经济基本面利好信息敏感度钝化，A股市场恐慌情绪继续发酵，各大股指悉数下行。港股市场：上周
- 一、移动通信： 5G 通信及政策转向利好行业发展
- 二、有线宽带：千兆宽带升级推动业务发展
- 三、 B/G 端业务：数据中心 /云计算推动业务发展
- 1.数据中心：运营商数据中心规模大，推动新兴业务发展
- 2.云计算：依托数据中心优势，云计算业务欣欣向荣
- 四、重点公司
- 1.中国移动
- 2.中国电信
- 3.中国联通
- 四、投资建议
- 1.建议关注
- 2.一致预测
- 五、风险提示
- 图 1：三大电信运营商移动通信用户数保持稳健增长趋势
- 图 2：5G 用户数近年来持续高增
- 图 3：DOU 持续增长（电信 /联通未披露 2022 年后数据）
- 图 4：有线宽带用户数量保持稳健增长
- 图 5：千兆宽带渗透率保持上升
- 图 6：2022 年我国数据中心业务市场收入达 1900 亿元
- 图 7：2022 年我国机架规模达 650 万架
- 图 8：2022 年数据中心业务市场格局
- 图 9：电信运营商 B端业务规模保持高速增长
- 图 10 ：2023 年中国云计算市场规模有望达 6192 亿元
- 图 11 ：未来 PaaS 市场增长驱动力强劲
- 图 12 ：2022 年中国公有云 IaaS 厂商市场格局
- 图 13 ：电信运营商旗下云计算业务规模高速扩张
- 图 14 ：2023 年前三季度中国移动实现营收 7756 亿元
- 图 15 ：2023 年前三季度中国移动归母净利润同比 +7%
- 图 16 ：公司盈利能力稳健
- 图 17 ：公司经营质量高
- 图 18 ：2023 年前三季度中国电信实现营收 3811 亿元
- 图 19 ：2023 年前三季度中国电信归母净利润同比 +10%
- 图 20 ：公司盈利能力呈现向上趋势
- 图 21 ：公司经营质量好
- 图 22 ：2023 年前三季度公司实现营收 2817 亿元
- 图 23 ：2023 年前三季度公司归母净利润增速 +11%
- 图 24 ：公司销售净利率保持向上趋势
- 图 25 ：公司经营质量好
- 表 1：三大运营商移动用户 ARPU 近年来呈现稳定上升趋势
- 表 2：三大运营商宽带综合 ARPU 呈现稳定上升趋势
- 表 3：重点公司盈利预测
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