金融信创适配先锋，公司成长空间进一步打开
- 2023-11-03 10:56:58上传人：如花**年纪
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大金重工(002487)事项：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收33.33亿元，同比减少10.09%；归母净利润4.08亿元，同比增长24.20%；扣非后归母净利润3.77亿元，同比增长24.07%。三季度，公司实现营收12.72亿元，同比减少10.90%；归母净利润1.35亿元，同比减少11.34%。平安观点：毛利率维持高
- 一、 公司立足于证券 IT， 信创技术底座夯实
- 1.1 概况： 全域金 融 IT 供 应商， 股权结 构稳 定
- 1.2 业务 拆解 ：深 耕证 券 IT，自研 “3+ 1” 技 术平台 引领行 业信创
- 1.3 财务分 析：营 收增长 稳健， 业绩增 速提升
- 二、 金融信创进入深水 区，核心交易系统助力公司弯道超车
- 2.1 证券行 业 IT 投 入有待 加码， 金融信 创进 入深水 区
- 2.2 公司信 创能力 突出， 业内首 家实现 全栈信 创适配
- 2.3 A5 、 HTS 领航市 场，核 心交易 系统破 局
- 三、 公司融合机构运营 传统优势，把握资本市场改革红利
- 3.1 证券 CRM 龙 头，机 构运 营 奠 定竞争 优势
- 3.2 资本市 场改革 深化持 续，财 富管理 、大投 行、大 资管多 线并进
- 四、 盈利预测与投资建 议
- 4.1 盈利预 测
- 4.2 估值分 析
- 4.3 投资建 议
- 五、 风险提示
- 顶点软件·公司首次覆盖报告
- 请通过合 法途径 获取本 公司研 究报告 ， ，请慎 重使用 并注意 阅读研 究报告 尾页的 声明内 容 。 4/ 29
- 图表 1 顶点软件 发展历 程
- 图表 2 顶点软件 股权结 构及参 控股公 司情况 （ 2 3Q3 ）
- 图表 3 顶点软件 营收结 构（单 位：百 万元）
- 图表 4 202 2 年 顶点软 件主营 业务结 构
- 图表 5 顶点软件 ：金融 行业信 息化六 大业务 板块
- 图表 6 顶点软件 ：面向 证券行 业的核 心产品 及推进 进度
- 图表 7 顶点软件 自主研 发三大 基础技 术平台 与内存 数据库
- 图表 8 顶点软件 营业收 入及增 速
- 图表 9 顶点软件 归母净 利 润及 增速
- 图表 10 证券 IT 可比公 司营收 增速比 较
- 图表 11 证券 IT 可比公 司归母 净利润 增速比 较
- 图表 12 顶点软件 毛利率 水平位 于可比 同业前 列
- 图表 13 顶点软件 各业务 毛利率 （ %）
- 图表 14 顶点软件 净利率 水平位 于同业 前列
- 图表 15 顶点软件 各项费 用率（ %）
- 图表 16 顶点软件 员 工总 数及人 均效能
- 图表 17 顶点软件 研发人 员数量 占比提 升
- 图表 18 顶点软件 经营性 净现金 流
- 图表 19 顶点软件 净现比 位于可 比同业 上游
- 图表 20 新《三 年 提升计 划》提 升证 券 IT 投 入门槛
- 图表 21 我国证券 行业 IT 投入 情况
- 图表 22 证券公 司 IT 投 入情况 （单 位：亿 元）
- 图表 23 证券 IT 系统架 构
- 图表 24 经纪业务 占 投入 资 本性支 出比例
- 图表 25 证券行业 信创进 入攻坚 阶段
- 图表 26 行业核心 业务系 统的信 创改造 情况
- 图表 27 证券交易 系统 30 年变 迁历程 ：分散 式 →集 中式 分布式
- 图表 28 顶点 A5 信创 版推广 进度加 快
- 图表 29 顶点 HTS 极 速交易 服务流 程
- 图表 30 顶点 HTS 股 票期权 极速交 易系统 架构
- 图表 31 顶点 FPG A 极速 行情系 统性能
- 图表 32 顶点致力 于打造 专业交 易的 “新交 易体系 ”
- 图表 33 顶点 CRM 发展 历程： 拥有丰 富经验 ，奠定 传统 优势
- 图表 34 顶点 C5 系统架 构
- 图表 35 机构 CRM 客户 需求与 金融产 品撮合 业务模 式
- 图表 36 顶点智慧 运营平 台数字 屏
- 图表 37 顶点智慧 运营平 台为各 类型用 户提供 业务支 持
- 图表 38 基金投顾 试点机 构有待 进一步 扩容
- 图表 39 W5 机构理 财平台 为机构 、券商 双端赋 能
- 图表 40 顶点投顾 解决方 案
- 图表 41 顶点新一 代数字 化员 工 效能平 台 E5 界面
- 图表 42 全面注册 制改革 带动证 券 系统 改造需 求
- 图表 43 顶点大投 行 IT 服务体 系
- 图表 44 顶点产品 全生命 周期运 营管理 平台
- 图表 45 顶点软 件 简要损 益预测 表
- 图表 46 顶点软件 同行业 可比公 司估值 比较
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