烘焙油脂树立行业标杆，业务拓展享受烘焙行业变革红利
- 2023-12-01 21:05:47上传人：Xi**止氺
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盛路通信(002446)投资要点事件：2023年10月28日，盛路通信发布2023年第三季度报告，2023Q3公司实现营业收入2.36亿元，同比下降30.71%；归母净利润0.15亿元，同比下降77.82%。Q3业绩短期波动承压，研发投入持续高水平。2023年前三季度，公司实现营业收入9.75亿元，同比下降10.24%；归母净利润1.63亿元，同比下降14.93%。从单
- 1以烘焙油脂为基本盘，多品类烘焙原料业务增长较快
- 2烘焙油脂受益于下游烘焙食品行业发展，规模效应持续保持领先优势
- 3奶油定位高端顺应发展趋势，茶饮咖啡连锁化推动奶油业务增长
- 4 冷冻面团主打丹麦类差异化竞争，成长空间充足
- 5 大 B客户驱动成长，新渠道拓展带来增量
- 6 盈利预测与估值
- 7风险提示
- 图表 1：公司发展历程
- 图表 2： 2018 -2023Q3 公司营收和净利润及增速
- 图表 3： 2018 -2023Q3 各品类营收占比
- 图表 4： 2018 -2023Q3 公司毛利率及净利率
- 图表 5： 2018 -2023Q3 公司期间费用率
- 图表 6：中国烘焙食品行业市场规模
- 图表 7： 中国烘焙油脂消费量预测趋势图
- 图表 8：各主要烘焙油脂企业产能
- 图表 9： 2018 -2022 国内奶油生产量和国外进口量
- 图表 10 ：各品牌奶油产品对比
- 图表 11 ：新茶饮行业 2022 年规模超过千亿元
- 图表 12 ：中国咖啡行业市场规模 2025 年将超过万亿元
- 图表 13 ：冷冻面团行业规模及预测
- 图表 14 ：公司冷冻面团产能及利用率
- 图表 15 ： 2018 -2023Q3 经销 /直营收入及增速
- 图表 16 ：直营占比增加
- 图表 17 ：盈利预测
- 图表 18 ：可比公司估值
- 图表 19 ：财务预测摘要
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