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精选层开板后投资策略：战略布局转板机会
- 2020-10-13 21:13:33上传人：黑暗**rら
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精选层开板后投资策略：战略布局转板机会
- 1. 新三板批量向境内外市场输送了优质标的
- 1.1. 已有 133 家原新三板公司成功转板 A股， 28 家转板港股
- 1.1.1. 行业分布：转板 A股的三板公司 “创新 ”、“高科技 ”属性更加明显
- 1.1.2. 盈利规模：转板至主板的三板企业规模领先，转板至港股上市的成长能力领衔 . 7
- 1.1.3. 募集资金：转板至科创板的平均募资规模最大，港股募资分化严重
- 1.2. 新三板 A股 IPO 排队企业共 49 家，港股排队 18 家
- 2. 新三板转板收益率表现？
- 2.1. 转板 A股收益率：科创板均值最高，一年后转板收益率仍高达 387%
- 2.2. 港股转板收益率：首日破发率 39% ，上市一月平均转板收益率超 250%
- 2.3. EPS 与估值双升 -转板收益率居高不下的主要动力
- 3. 精选层转板投资逻辑
- 图 1： 2015 年以来新三板成功转板 A股的公司
- 图 2： 2015 年以来新三板公司转板分布
- 图 3：新三板成功转板 A股的行业分布
- 图 4：新三板成功转板 A股的行业分布
- 图 5：新三板转板 A股与港股平均营 收对比（百万元）
- 图 6：新三板转板 A股与港股平均归母净利对比（百万元）
- 图 7：新三板转板公司在不同板块的成长能力情况
- 图 8：新三板转板至各个板块的平均募集资金
- 图 9：港股市场募集资金不同金额企业数量（个）
- 图 10 ： A股市场募集资金不同金额企业数量（个）
- 图 11 ：不同板块上市 首日转板收益率对比
- 图 12 ：不同板块上市一月后转板收益率对比
- 图 13 ：首日 VS 首月 VS 一年后转板收益率的情况
- 图 14 ： 2019 -2020 年港股上市的破发比例（ %）
- 图 15 ：三板做市成分股 /创业板指成分股市盈率折价情况（整体法、 ttm 、剔除负值）
- 图 16 ： 2017 -2019 年转板公司 EPS 均值（元 /股）
- 图 17 ：具备转板收益率公司 17 -19 年 EPS 变动情况
- 图 18 ：心动公司 EPS
- 图 19 ：心动公司 PE 变动
- 图 20 ：思摩尔国际 EPS
- 图 21 ：思摩尔国际 PE 情况
- 图 22 ：精选层长期估值中枢判断框架
- 表 1：成功在港股上市的原新三板公司
- 表 2：由新三板转板而来且营收规模靠前并保持两位数增长的公司
- 表 3：新三板转板募集资金前十位公司
- 表 4：新三板最新 IPO 排队情况 :上交所主板共 28 家
- 表 5：新三板最新 IPO 排队情况 :深交所中小板共 21 家
- 表 6：目前在港股排队的原新三板公司（不完全统计）
- 表 7：新三板转板 港股公司上市后实现正收益
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- 表 8：新三板转板港股上市的公司转板收益率为正的情况
- 表 9：转板收益率再创新高或有公司 EPS 提升驱动（元 /股）
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