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2025-2030年全球与中国洗眼器行业市场现状调研分析及
2025-08-12
医药行业周报：聚焦创新，关注呼吸系统疾病、出海等方向
- 2023-12-04 23:05:43上传人：风软**江水
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医药周观点：医保谈判预期降价温和，海外流动性预期边际宽松，聚焦创新，看好差异化创新及创新出海等方向。同时关注呼吸系统疾病增加带来的短期投资机遇。1）CXO：艾伯维宣布将以每股31.26美元收购ImmunoGen及其ADC药物Elahere，BD驱动ADC行业高景气，重点关注ADCCXO市场和药明合联；晶泰科技港交所递表申请上市，关注AI制
- 稳健增长。 4）疫苗与血制品： 近期国内呼吸道疾病高发，流感阳性率提高，短
- 期建议关注流感疫苗终端需求提升。血制品国企化进程不断推进，同时伴随院内
- 复苏有望实现批签发和销售量的恢复，关注下半年行业供给与需求双重景气度提
- 升。 5）医药上游供应链： 创新药行情回暖，叠加国内复工复产 +海外市场开拓，
- 带动生科链板块业绩 +估值修复，关注制药工业端大订单落地节奏。 6）医疗设备
- 与 IVD ： 关注医疗仪器设备出海进展，关注呼吸系统疾病检测赛道短期业绩 高
- 增，关注海外毒检市场需求落地。 7）医疗服务： 建议关注刚性医疗服务，具备
- 较高的业绩韧性，考虑到下半年属于传统医疗旺季，且部分公司估值处于历史低
- 位建议重点关注。 8）线下药店 ：门诊统筹政策陆续落地实行，随着门诊统筹管
- 理药房渗透率提升带来人流量提升， Q4 药房利润有望环比改善。 9）高值耗材：
- 短期推荐 基本面较强的康复、电生理、神经介入和大小支架领域，其次关注运动
- 医学国家集采及关节集采续约谈判中有望出现积极变化的骨科领域国产龙头公
- 司，明年关注集采影响出清后有望出现业绩拐点的脊柱领域。 10 ）原料药： 近期
- 建议重点关注减肥药产业链相关原料药公司，中长期关注具有多层次竞争优势的
- 行业龙头及产业链延伸方向，以及产品价格有望率先反转的肝素及沙坦领域重点
- 公司。 11 ）仪器设备： 科学仪器 需求端有望随经济好转复苏，看好国产仪器在需
- 求端、政策端、产品端三重共振下的长期成长性机会 12 ）低值耗材： 关注 GLP
- 1相关上游辅包材需求提升和潜在国产厂商切入供应链的机遇；关注下游需求恢
- 复、补库存、以及供给端格局优化的相关上游耗材领域。
- ➢ 投资建议： 建议关注迈瑞医疗、祥生医疗、迈得医疗 ，药明康德、药明生物、
- 药明合联、 诺泰生物、阳光诺和、普蕊斯 ，恒瑞医药、百济神州、科伦博泰、康
- 诺亚、科伦药业、通化东宝、甘李药业 ，智飞生物、百克生物 ，华润三九、昆药
- 集团、达仁堂 、盘龙药业， 普瑞眼科、固生堂、国际医学 ，万孚生物、可孚医疗、
- 博拓生物、奥泰生物、九安医疗等 。
- ➢ 风险提示： 集采压力大于预期风险；产品研发进度不及预期风险；竞争加剧
- 风险；政策监管环境变化风险；药物研发服务市场需求下降的风险。
- 推荐 维持评级
- [Table_Author]
- 分析师 王班
- 执业证书： S0100523050002
- 邮箱： wangban@mszq.com
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- 行业定期报告 /医药
- 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2
- 目录
- 1 南北向资金梳理
- 1.1 南向资金
- 1.2 北向资金
- 2 周观点更新
- 2.1 CXO 板块周观点
- 2.2 创新药周观点
- 2.3 中医药周观点
- 2.4 血制品板块周观点
- 2.5 疫苗板块周观点
- 2.6 医药上游供应链周观点
- 2.7 IVD 周观点
- 2.8 医疗设备周观点
- 2.9 医疗服务周观点
- 2.10 药店周观点
- 2.11 高值耗材周观点
- 2.12 原料药周观点
- 2.13 仪器设备板块周观点
- 2.14 低值耗材板块周观点
- 3 重点公司公告
- 3.1 诺华研发日：上调诺欣妥等大单品销售峰值
- 3.2 Celltrion ：宣布投资 2.3 亿美元建设生物制药工厂
- 3.3 维亚生物：部分回购及注销 2.8 亿美元于 2025 年到期的有担保可转换债券
- 3.4 普利制药：奥司他韦获 FDA 批准上市
- 3.5 人福医药：部分股份司法拍卖进展
- 3.6 海创药业：氘恩扎卢胺上市申请获受理
- 3.7 先声药业：先必新舌下片新适应症获药物临床试验批准通知书
- 3.8 科伦博泰将展示核心产品 SKB264 研究结果
- 3.9 康弘药业：关于收到康柏西普眼用注射液药物 I期临床试验批准通知书的公告
- 3.10 荣昌生物：实控人增持计划公告
- 3.11 福元医药：关于克朞唑阴道片获得药物临床试验批准通知书的公告
- 4 创新药研发进展
- 4.1 国内企业创新药研发重点进展
- 4.2 海外企业创新药研发重点进展
- 5 投资建议
- 6 风险提示
- 插图目录
- 表格目录
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