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遮阳板业务居全球龙头地位，顶棚总成业务打开新成长空间
- 2023-12-08 20:05:48上传人：画一**容°
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岱美股份(603730)深耕汽车内饰二十余载，顶棚总成业务进一步打开成长空间。岱美股份深耕汽车内饰件领域二十余载，2022年公司遮阳板业务市占率全球第一。公司客户资源优质，其中包括宾利、奔驰、奥迪等知名整车厂商。近年来公司积极布局新能源客户，陆续进入特斯拉、Rivian、理想、蔚来、小鹏等国内外具有高成长潜力的新势力
- 1. 遮阳板业务细分赛道龙头，市占率全球领先
- 1.1. 遮阳板业务居全球龙头地位，横向拓展新产品
- 1.2. 业绩稳健增长，客户资源优质丰富
- 2. 遮阳板业务市占率领先，头枕业务市占率稳中有升
- 2.1. 海外布局深远，具有先发优势
- 2.2. 公司并购 Motus 后，遮阳板业务稳固全球第一
- 2.3. 头枕业务市占率较低，业务空间广阔
- 3. 顶棚总成业务提升单车价值量，打开成长新空间
- 3.1. 积极拓展产品品类，加速实现新能源汽车内饰配套
- 3.2. 募投扩产顶棚内饰项目，目前已获定点
- 4. 盈利预测与投资建议
- 4.1. 盈利预测
- 4.2. 相对估值
- 5. 风险提示
- 公司首次覆盖 岱美股份 （ 60 3730 .SH ）
- 3 / 17 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图 1：公司深耕汽车内饰件领域二十年
- 图 2：公司主营产品包括遮阳板、头枕、顶棚中控、座椅等
- 图 3： 2022 年遮阳板主营业务收入占比为 72.31%
- 图 4： 2022 年顶棚中控业务毛利率有所回升
- 图 5： 2013 -2022 年公司营收 CAGR 为 13%
- 图 6： 2022 年公司归母净利润同比增速为 36.95%
- 图 7： 2023H1 公司净利率为 11.77%
- 图 8： 2022 年公司四费率为 10.79%
- 图 9：截至 2023 年 9月 30 日，岱美股份股权高度集中
- 图 10：公司业务拓展历程
- 图 11 ： 2022 年特斯拉新增成为公司第五大客户
- 图 12 ：公司体系涵盖国内外知名车企
- 图 13 ：公司境外销售额占比提升
- 图 14 ：公司构建全球业务 体系，在中国、墨西哥、法国、美国设有生产基地
- 图 15 ： 2022 年子公司岱美墨西哥内饰营收 30.37 亿元
- 图 16 ： 2022 年公司遮阳板全球市占率达 45.88%
- 图 17 ： 2022 年遮阳板销量稳步回升
- 图 18 ： 2022 年头 枕全球市占率为 4.34%
- 图 19 ： 2022 年公司头枕销量回升
- 图 20 ： 2022 年公司头枕业务毛利率为 29.13%
- 图 21 ：公司顶棚中控业务全球市占率逐年提升
- 图 22 ： 2022 年公司顶棚中控业务产能利用率为 93.81%
- 表 1：公司主营产品名称及主要用途
- 表 2：行业竞争格局及市场集中度情况
- 表 3：遮阳板业务国内主要竞争公司及基本情况
- 表 4：汽车顶棚系统集成产品单车价值量达 4000 元
- 表 5： 2023 年公司公告公开发行可转债公开募集资金 9.08 亿元，用于生产汽车顶棚、汽车
- 顶棚系统集成产品
- 表 6：公司可转债项目达产后预计营业收入
- 表 7：分业务盈利预测
- 表 8：可比公司估值截止（ 12 月 7日收盘）
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