FICC&资产配置周专题：美元如何理解近期债市曲线的走平？
- 2023-12-11 17:10:33上传人：明月**千里
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2023年11月我国出口金额同比增速转正，进口金额同比增速回落，贸易顺差再度扩张。按美元计价，进出口总金额5,154.7亿美元，同比持平。其中，出口2,919.3亿美元，同比0.5%（市场预期0.7%）；进口2,235.4亿美元，同比-0.6%（市场预期3.5%）；贸易顺差684.0亿美元，同比扩张26.1亿美元（4.0%），环比扩张118.7亿美元。出口：增
- 1. 资产配置核心观点
- 2. 债券市场
- 2.1. 国内债市
- 2.2. 海外流动性观察
- 2.3. 基准利率及债市情绪
- 3. 商品市场
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- 5. 经济日历
- 6. 风险提示
- 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/18 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明
- FICC 研究
- 图 1 资产周度表现汇总
- 图 2 国债 10Y -1Y 期限利差
- 图 3 AAA 同业存单收益率
- 图 4 3M -1Y 期限 AAA 同业存单利率倒挂
- 图 5 中国 CPI 同比及 10 年期国债收益率
- 图 6 中国 MLF 及 LPR 报价
- 图 7 存款准备金率连续调降
- 图 8 超储率连续三个季度回落， %
- 图 9 商业银行净息差回落至 1.73%
- 图 10 美国失业率回落至 3.7%
- 图 11 CME FedWatch 对联邦基金目标利率预期
- 图 12 公开市场操作货币净投放 [逆回购 ]
- 图 13 MLF+TMLF 合计净投放
- 图 14 银行间质押式回购总量
- 图 15 IRS 质押式回购定盘利率
- 图 16 新增国债及政金债发行规模
- 图 17 新增地方政府债券发行规模
- 图 18 国债期货收盘价
- 图 19 投资级中资美元债
- 图 20 美债收益率及期限利差走势
- 图 21 中美 10 年期国债利差
- 图 22 海外国债收益率
- 图 23 美联储总资产及联邦基金利率
- 图 24 美国成屋销售中位数及 30 年抵押贷款利率
- 图 25 美国个人消费在 GDP 中占比近 2/3
- 图 26 当前美国家庭部门杠杆率较 2008 年大幅下降
- 图 27 美国财政部 TGA 账户
- 图 28 外资持有美债情况
- 图 29 央行政策利率走廊
- 图 30 主要产品利率走势
- 图 31 隐含税率 “牛市下行、熊市上行 ”
- 图 32 RJ/CRB 商品及南华期货商品指数，点
- 图 33 铁矿石与螺纹钢指数，点
- 图 34 焦煤、焦炭价格，点
- 图 35 原油价格指数
- 图 36 工业金属指数
- 图 37 农产品价格指数，点
- 图 38 国产锂价
- 图 39 钴价
- 图 40 美元兑人民币、美元兑日元汇率
- 图 41 英镑兑美元、欧元兑美元汇率
- 图 42 外汇占款及银行结售汇差额
- 图 43 CNH -CNY 价差
- 图 44 2020 年来本币汇率与权益市场联动增强
- 图 45 2020 年来美元指数与港股呈明显负向联动
- 图 46 下周主要经济事件及数据
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