【房地产行业周报】：新房成交环比下行，3单物流REITs正式受理
- 2023-12-13 10:30:35上传人：姐对**过敏
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新造船市场①新造船价：2023年11月，受油轮和散货船推动，克拉克森新造船船价指数环比+1.05点，至177.07点；中国新造船指数环比+2点，达1062点；2023Q3中国造船厂利用检测指数大幅增长至878点，创2020年来新高。②二手船价/新造船价：2023年11月，散货船“二手船价/新造船价”环比+2.81pct，集装箱/油轮“二手船价/新造船价
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- 政策端：中央方面： 央行党委书记、行长潘功胜主动适应房地产市场重大转型，弱化房地产市场风
- 险水平，防范房地产市场风险外溢，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，维护房地产市
- 场稳健运行。加快构建房地产发展新模式。 REITs 拟纳入全国社保基金范围， 3单物流 REITs 正式受理。 地
- 方方面： 上周海南提出现房销售项目，住房公积金个人住房贷款免存保证金；余姚：对新建商品房购买
- 人给予最高不超 4万元补贴；安宁：多孩家庭按照缴纳购房契税总额 80% 、 100% 给予补贴；杭州：限时实
- 施购房贷款贴息政策，公积金可用于首付款；苏州对于 2023 年 1月 1日以来在苏州市范围内出售自有住房
- 后，并在 2024 年 12 月 31 日前购置新建商品住房的购房家庭，分层次实施契税补贴，最高可享受 100% 购房
- 契税补贴。
- 市场端 ： 2023W49 我们重点监测的 39 城商品房成交面积为 261.9 万平米，环比 -30.1% ，同比 -30.3% ；
- 全年累计成交面积 16860.1 万平米，同比 -11.2% 。 2023W49 我们跟踪的 10 个城市商品房可售面积为 6260 万
- 平米，较上周环比 0.18% ；库存去化周期为 15.3 个月，环比 0.1 个月。其中上海和杭州去化周期相对健康，
- 分别为 6.3 和 3个月；弱二线城市福州，三线城市莆田和宝鸡去化周期较高，在 44 个月以上。
- 二手房方面， 2023W49 我们重点监测的 15 城二手房成交套数为 16350 套，环比 -3.8% ，同比 19.7% ；全
- 年累计成交面积 835460 套，累计同比 31.1% 。分城市能级来看，一线城市上周二手房成交套数环比 -9.8% ，
- 同比 56.8% ，全年累计成交套数同比 14% ；二线城市二手房成交套数环比 -4.2% ，同比 9.9% ，全年累计同比
- 37.6% ；三四线城市上周二手房成交套数环比 8% ，同比 26.7% ，全年累计同比 31.6% 。
- 投资建议： 历史低效资产包袱较小，于周期底部获取三高土储（高能级、高去化、高利润率）的房
- 企，将形成较明显的换牌效应，带动资产质量优化。在区域分化的背景下，资产质量提升将带动优质房
- 企 PB 逐步回升至 2018 年行业高周转模式前的水平。持续推荐： 1）高能级布局、拿地换牌比例较高、规模
- 适中的头部房企：招商蛇口、华润置地； 2）行业底部拿地扩张的优质房企：滨江集团、华发股份。 3）
- 融资和拿地后续恢复正常的困境反转类房企，有望迎来估值提升：金地集团。 4）永续现金流类房企：龙
- 湖集团、华润置地。
- 风险提示：宏观经济走弱，政策反应钝化，二手房挂牌量持续提升，房价超预期下跌等 。
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