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2025-2030年全球与中国猕猴桃鲜果行业市场现状调研分
2025-08-12
商贸零售行业专题研究：从湃肽生物看中国多肽市场应用空间
- 2023-12-15 18:20:30上传人：su**r颖
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【投资要点】多肽多元化应用场景，国内景气度高于全球。1）多肽化妆品原料：于皮肤抗衰修复功效出众，与玻色因、A醇、胶原蛋白并列“抗衰四极”。2021年全球多肽化妆品原料市场规模22.1亿美元，中国市场占比约9%，16-21年CAGR达18.2%，高于全球，湃肽生物市占率第一。2）多肽药物及相关服务：2022年全球多肽类药物规模达754
- 1. 多肽原料发展及应用空间几何？
- 1.1. 应用一：多肽为化妆品抗衰 “ 四极 ” 之一，活性强、功效明确
- 1.2. 应用二：国内多肽药物规模生产起步晚，增速高于全球市场
- 2. 多肽原料厂商的竞争力在何处？
- 2.1. 产品研发：核心技术构建坚实壁垒，司美格鲁肽系列为核心增量
- 2.2. 客户资源：中下游业务关系较紧密，优质客户贡献体量及知名度
- 2.3. 产能放量：突破产能及利用率瓶颈，配合卓越销售能力加速爬坡
- 3. 多肽原料厂商的盈利能力如何？
- 3.1. 收入毛利：收入及归母净利高增，新产品导入后量价齐升
- 3.2. 期间费用：职工薪酬为主要构成，费用管控能力稳中有升
- 4. 多肽中下游已跑出哪些标杆企业？
- 4.1. 珀莱雅：十五年胜肽专家历程，红宝石面霜升级双环肽
- 4.2. 华熙生物：六大类原料应用广泛，蓝铜胜肽打开多维空间
- 4.3. 丸美股份：覆盖三大抗衰类成分，重组胶原系列接续势能
- 4.4. 圣诺生物：聚焦于多肽医药领域，新增产能预计年底落地
- 4.5. 诺泰生物：主营多肽及小分子药，自主选择与定制双驱动
- 5. 投资建议
- 6. 风险提示
- 图表 1：多肽为 11 -50 个氨基酸脱水缩合产物
- 图表 2：百年多肽研究及应用历程
- 图表 3：乙酰基六肽 -8竞争乙酰胆碱结合位点
- 图表 4：多肽在美容化妆品中应用的优势
- 图表 5：国内已使用化妆品肽类目录
- 图表 6：以多肽为主要活性成分的国内外化妆品牌
- 图表 7： 2016 -2021 年中国多肽化妆品原料市场规模 CAGR 为 18.1%
- 图表 8： 2021 年中国多肽化妆品原料市场竞争格局
- 图表 9： 2022 年全球销售额前十的多肽药物（亿美元）
- 图表 10 ：中国多肽药物市场规模（亿元）
- 图表 11 ：中国多肽原料药市场规模（亿元 ）
- 图表 12 ： CDMO/CMO 、 CRO 服务覆盖临床前研究至生产上市全流程
- 图表 13 ： 2021 -2025 年中国多肽 CDMO 市场 CAGR 预计为 44.5%
- 图表 14 ：公司发展历程
- 图表 15 ：公司股权结构图
- 图表 16 ：公司 3名核心技术人员背景及研发贡献
- 图表 17 ：湃肽生物在研项目情况（万元）
- 图表 18 ：湃肽生物多肽化妆品原料
- 图表 19 ：湃肽主要 多肽原料药 /高级医药中间体备案及审批情况
- 图表 20 ：多肽医药产品及相关服务业务流程
- 图表 21 ：湃肽生物前五大客户销售份额变动
- 图表 22 ：湃肽生物粉末类产品产销率、产能利用率（千克）
- 图表 23 ：湃肽生物募投项目（万元）
- 图表 24 ：公司 营业收入及同比
- 图表 25 ：公司归母净利润及同比
- 图表 26 ：公司综合毛利率及归母净利率
- 图表 27 ：公司营业收入分业务
- 图表 28 ：公司分业务毛利率
- 图表 29 ：化妆品原料分类型 收入结构
- 图表 30 ：化妆品原料分类型毛利率
- 图表 31 ：化妆品原料分类型收入、单价、成本及毛利率
- 图表 32 ：原料药 /高级医药中间体分产品收入结构
- 图表 33 ：原料药 /高级医药中间体分产品毛利率
- 图表 34：原料药 /高级医药中间体分产品收入、单价、成本及毛利率
- 图表 35 ：化妆品原料业务可比公司毛利率对比
- 图表 36 ：多肽药品及相关服务可比公司毛利率对比
- 图表 37 ：公司销售费用结构
- 图表 38 ：公司管理费用结构
- 图表 39 ：可比公司销售费用 率对比
- 图表 40 ：可比公司管理费用率对比
- 图表 41 ：珀莱雅多肽成分应用及升级路径
- 图表 42 ：珀莱雅红宝石面霜 3.0 创新双环肽成分
- 图表 43 ：珀莱雅研发费用及同比
- 图表 44 ：华熙生物旗下 部分肽类功能性护肤品
- 图表 45 ：华熙生物研发费率稳步上升（ %）
- 图表 46 ：华熙生物研发费用及同比
- 图表 47 ：小红笔眼霜在丸美天猫旗舰店销售额占比稳居 TOP5
- 图表 48 ：丸美品牌产品系列线
- 图表 49 ：圣诺生物收入 及同比
- 图表 50 ：圣诺生物归母净利润及同比
- 图表 51 ：圣诺生物分业务收入占比
- 图表 52 ：圣诺生物各业务毛利率（ %）
- 图表 53 ：圣诺生物主要原料药产品（截至 23H1 ）
- 图表 54 ：诺泰生物收入及同比
- 图表 55 ：诺泰生物归母净利润及同比
- 图表 56 ：诺泰生物分业务收入占比
- 图表 57 ：诺泰生物 各业务毛利率（ %）
- 图表 58 ：行业重点关注公司
- 敬请阅读本报告正文后各项声明 5
- [Table_yemei] 商贸零售行业专题研究
- 1.1.应用一 ： 多肽为 化妆品 抗衰“四极” 之一 ， 活性强、功效明确
- 多肽于皮肤抗衰修复功效出众，与玻色因、 A醇、胶原蛋白并列为“抗衰
- 四极”。 多肽化妆品原料可渗入皮肤真皮组织中，与特定的分子靶点竞争结合，
- 抑制或者释放神经介质，从而暂时性改变皮肤生理活动，如促进关键蛋白形成、
- 增强水合作用、修复皮肤屏障及改善老化，具有活性强、易吸收、功效明确、
- 安全性高、质量易于控制等优点，相比植物提取物，纯度可达到 99% 以上。目
- 前，多肽化妆品原料已开发出具有抗皱、抗衰老、肌肤修复、对抗表情纹、生
- 发黑发及睫毛增长、美白淡斑、抗敏舒缓等多种功效的品种，成为继玻尿酸、
- 烟酰胺等明星成分又一大新兴成分。
- 图表 3：乙酰基六肽 -8竞争乙 酰胆碱结合位点 图表 4：多肽在美容化妆品中应用的优势
- 资料来源：湃肽生物公众号，东方财富证券研究所 资料来源：湃肽生物公众号，东方财富证券研究所
- 图表 5：国内已使用化妆品肽类目录
- 资料来源： 《已使用化妆品原料名称目录 （2021 年版） 》，东方财富证券研究所
- 可应用于个护的多肽原料有千余种， NMPA 已收录 70余种，国内外多款护
- 肤品已添加多肽成分。 据 2020 年 COSMETIC 《 Trending Anti -Aging Peptides 》
- 一文对跨国品牌已上市产品成分的比较， 2020 年抗衰老化妆品中多肽使用量较
- 2018 年增加了 7.2% ，产品中多肽组合的种类和数量增加了 88.5% 。目前，被
- 敬请阅读本报告正文后各项声明 6
- [Table_yemei] 商贸零售行业专题研究
- PCPC （ Personal Care Products Council ）收录应用于个护的多肽超 1000 种，
- 中国国家药监局《已使用化妆品原料目录（ 202 1年版）》收录 70余种肽类原料，
- 信号肽是使用最多的成分，其次是神经递质抑制肽和载体肽。国内以肽类为主
- 要活性成分的产品包括珀莱雅红宝石精 华、米蓓尔蓝绷带面膜、雅诗兰黛线雕
- 精华、海蓝之谜精华面霜等。
- 图表 6：以多肽为主要活性成分的国内外化妆品牌
- 品牌 产品名称 主要活性成分
- 华熙生物 米蓓尔轻龄紧致修护面膜 蓝铜胜肽（三肽 -1铜）
- 珀莱雅 珀莱雅赋能鲜颜淡纹紧致
- 精华液
- 乙酰基六肽 -8、棕榈酰四肽 -7、棕榈酰三肽 -1、
- 棕榈酰五肽 -4
- SK-II 多元修护眼膜 乙酰基六肽 -3、三胜肽
- 全效焕彩晶眼霜 乙酰基四肽 -5、棕榈酰五肽 -4
- 雅诗兰黛
- 奇迹抚痕抗皱精华露 棕榈酰五肽 -3
- 细嫩修护精华霜 棕榈酰寡肽
- 弹性紧实活颜柔肤晚霜 脱羧肌肽、乙酰基六肽 -3
- 香奈儿
- 超完美修护精华液 棕榈酰寡肽、四胜肽棕榈酸酯、棕榈酰四肽 -3
- 活肤紧实精华露 棕榈酰寡肽、四胜肽棕榈酸酯、棕榈酰四肽
- 青春活力精华液 棕榈酰五肽 -4
- 资料来源：招股说明书，东方财富证券研究所
- 中国多肽化妆品原料市场增速高于全球，湃肽生物市占率第一。 据弗若斯
- 特沙利文， 2021 年全球多肽化妆品原料市场规模为 22.1 亿美元，其中中国市
- 场 14.5 亿元（占比约 9%）， 2016 -2021 年 CAGR 达 18.2 %，高于全球 16.8% 增速。
- 以出厂价口径， 2021 年中国多肽化妆品原料市场排名前五分别是浙江湃肽、深
- 圳维琪、深圳健元、深圳瑞德林、合肥国肽， CR5 合计占比 19.3% ，市场格局
- 较为分散，湃肽生物以 6.9% 的市场份额位列第一。
- 图表 7：2016 -2021 年中国多肽化妆品原料市场规模
- CAGR 为 18.1%
- 图表 8： 2021 年中国多肽化妆品原料市场竞争格局
- 资料来源：招股说明书，东方财富证券研究所 资料来源：招股说明书，东方财富证券研究所
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