房地产服务行业深度:并购让位外拓,增值业务地位提升
- 2023-12-18 17:40:40上传人:心脏**c一
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投资要点:我国现代物业管理是20世纪80年代从香港传入内地,1981年全国第一家物业管理公司—深圳市物业管理公司诞生。物业行业在我国的发展经历了多个阶段:2003年以前,大多数物业公司基本上依靠房地产母公司输血;2003-2013年,随着存量规模的逐渐扩大,物业公司重新迈向市场化,走上独立自主发展道路。2014年以后,物管行
- 1 物管行业历史与 发展
- 1. 1 物 业 管 理具有 外部性 ,利于 生活水 平提高
- 1. 2 老龄 化 社会加 速,物 业承接 社区养 老市场
- 2 物管需求仍将持 续增长
- 2. 1 新 增 城 镇住房 需求仍 是主要 来源
- 2. 2 新 型 城 市化改 造工程 拉动住 房需求
- 3 并购潮放缓,第 三方拓展接力
- 3. 1 收 购 额 下降, 行业进 入资产 整顿期
- 3. 2 增 长 重 心转向 第三方 外拓
- 4 增值服务打开行 业成长上限
- 4. 1 增 值 业 务多样 化发展
- 4. 2 承 接 社 区养老 市场, 业务拓 展大有 可为
- 5 投资建议
- 6 风险提示
- 图 1: 2014 年以来物业公司上市情况
- 图 2: 2021 年末我国各年龄人口阶段占比
- 图 3: 1996 -2022 年中国城镇化率数据
- 图 4: 2016 -2021 年常住和户籍城镇化率
- 图 5:中国城市人均住宅建筑面积(平方米)
- 图 6: 2014 -2020 年棚户区改造住房(万套)
- 图 7: 2018 -2022 物企披露收并购金额及交易数量
- 图 8: TOP500 企业在管面积及市场份额
- 图 9: TOP10 0企业在管面积及市场份额
- 图 10 : 2018 -2023 年我国房地产销售和开发投资增速
- 图 11:物管企业应收账款持续增加
- 图 12 : 2021 -2022 年头部物业公司第三方外拓增长迅速
- 图 13 : 2018 -2021 年五百强物企增值服务收入及增速
- 图 14 : 2020 -2021 年五百强物企增值服务各业务收入占比
- 图 15 : 2022 年百强物企增值服务各类业务占比情况
- 图 16 : 2011 -2022 年我国 60 岁以上人口及占比
- 图 17 : 1949 -2022 年全国人口出生率数据
- 图 18 :预计我国社区养老市场规模和人数
- 表 1: 2021 -2022 年大额计提无形资产减值的物业公司
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