有色金属2024年度策略报告：经济温和复苏，静待上行周期
- 2024-01-04 17:07:06上传人：只是**风剪
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有色板块情况：申万有色板块135家上市公司2023年前三季度实现总营业收入25034.53亿元，同比增长5.4%，比2022年全年17.46%的同比增幅有所下降。2022年前三季度实现归母净利润1056.47亿元，同比减少28.76%，和2022年全年78.22%的同比增幅相比大幅下降。有色金属板块指数落后上证指数10.71个百分点，落后沪深300指数2.12个百分
- 1 2023 年前三季度回顾
- 1. 1 申 万 有 色板块 业绩保 持增长
- 1. 2 有 色 金 属行业 指数 表现
- 1. 3 有 色 金 属价格 及库存 情况
- 2 美联储加息周期 或已结束，黄金价格进入新一轮上升 周期
- 2. 1 全 球 经 济放缓 时，金 价表现 较好
- 2. 2 美 联 储 本轮加 息周期 或已结 束
- 3 铜基本面向好， 价格或有支撑
- 4 光伏和汽车智能 化为锡 带来新的增长空间
- 4. 1 锡 矿 产 量增长 困难
- 4. 2 传 统 需 求领域 有望复 苏，新 兴应用 领域需 求快速 增长
- 4. 2. 1 以 消 费 电子板 块为代 表的传 统需求 领域有 望复苏
- 4. 2. 2 锡 化 工 领域消 费有望 趋稳
- 4. 2. 3 光 伏 焊 带、汽 车智能 化为锡 的应用 带来快 速增长 空间
- 5 新能源汽车相关 小金属
- 6 投资策略
- 7 风险提示
- 图 1：申万有色板块营收及同比
- 图 2：申万有色板块归母净利润及同比
- 图 3：申万有色板块毛利率 、净利率（右轴）
- 图 4：申万有色板块资产负债率
- 图 5：申万有色板块现金流情况
- 图 6：申万有色板块存货情况
- 图 7： 2023 年以来有色金属板块表现
- 图 8： 2023 年以来 申万 31 个行业表现
- 图 9： 2023 年以来有色板块涨幅前十位公司
- 图 10 ： 2023 年以来有色板块涨幅后十位公司
- 图 11： 2019 年以来基本金属价格变化
- 图 12 ： 2023 年以来基本金属价格变化
- 图 13 ：有色金属行业 存货变化
- 图 14 ：黄金期货结算价格
- 图 15 ：部分发达国家制造业 PMI
- 图 16 ：部分发达国家服务业 PMI
- 图 17 ：黄金价格与经济周期
- 图 18 ：黄金价格与美债实际收 益率
- 图 19 ：美国 CPI 和核心 CPI
- 图 20 ：美国 CPI 能源分项
- 图 21 ：美国 CPI 房屋分项
- 图 22 ：美国 CPI 食品和饮料分项
- 图 23 ：美国 CPI 运输分 项
- 图 24 ：铜价格变化
- 图 25 ：全球铜精矿产量及精铜供需平衡
- 图 26 ：中国铜精矿产量情况
- 图 27 ：中国铜矿进口量情况
- 图 28 ：中国废铜进口情况
- 图 29 ：中国电解铜产量变化
- 图 30 ：进口铜矿 TC
- 图 31 ：中国电解铜开工率（ %）
- 图 32 ：我国光伏新增装机
- 图 33 ：中国电解铜表观消费量（万吨）
- 图 34 ： 2022 年全球锡资源储量分布
- 图 35 ：全球锡资源储量变化情况
- 图 36 ：全球锡矿产量变化
- 图 37 ： 2022 年全球锡矿产量分布
- 图 38 ：印尼锡矿产量
- 图 39 ：印尼锡矿产量占全球比重
- 图 40 ：缅甸锡矿产量
- 图 41 ：缅甸锡矿产量占全球比重
- 图 42 ：中国锡矿产量
- 图 43 ：中国锡矿产量占全球比重
- 图 44 ：申万消费电子板块营业收入情况（亿元）
- 图 45 ：申万消费电子板块归母净利润情况（亿元）
- 图 46 ：中国智能手机产量情况
- 图 47 ：全球智能手机出货量情况
- 图 48 ：中国平板电脑出货 量情况
- 图 49 ：全球平板电脑出货量情况
- 图 50 ：全球 PC 出货量情况
- 图 51 ：国内房地产竣工面积
- 图 52 ：新能源汽车销量
- 图 53 ：动力电池装车量
- 图 54 ：新能源汽车销量月度数据（万辆）
- 图 55 ：动力电池月度装机量（ GWh ）
- 图 56 ：磷酸铁锂价格走势
- 图 57 ：电池级碳酸锂 99.5% 价格走势
- 图 58 ：氢氧化锂 56.5% 价格走势
- 图 59 ：三元材料价格走势（万元 /吨）
- 图 60 ：硫酸镍价格走势
- 图 61 ：硫酸钴价格走势
- 表 1： LME 基本金属价格情况
- 表 2： SHFE 基本金属价格情况
- 表 3：贵金属和部分小金属价格情况
- 表 4：光伏焊带锡需求量
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