公司深度研究：先发优势稳固，乘信创东风而起
- 2024-02-04 08:16:22上传人：我是**on
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顶点软件(603383)顶点软件是国内领先的IT供应商，聚焦证券行业，全域金融信创引领者。基于证券IT基本盘，把握核心业务系统信创替换发展机遇，充分发挥信创领先优势。公司概览：聚焦金融科技创新，提供证券行业IT解决方案公司成立于1996年，并于2017年上市，作为领先的平台型数字服务提供商，基于证券IT市场，以定制软件为主
- 1、聚焦证券IT市场，引领信创改造
- 1.1、领先的证券IT供应商，金融信创先行者
- 1.2、股权结构稳定，高管技术背景雄厚
- 1.3、营收持续向好，自研技术平台全场景覆盖
- 1.4、公司股价：信创改造落地有望持续利好
- 2、立足证券IT产业链中游，金融信创引领新发展
- 2.1、提供全栈业务IT解决方案，证券IT核心参与者
- 2.2、证券IT利好政策频出，金融信创建设促发展
- 3、信创进度优势显著，兼具高发展潜力
- 3.1、证券IT市场集中度高，产品差异化
- 3.2、营收净利润稳健增长，财务指标稳中向好
- 3.3、提升后台市场份额，共享中台市场发展增量
- 3.3.1、后台业务：信创集中落地或将带来中短期业务高增长，顶点软件有望弯道超车
- 3.3.2、中台业务为蓝海市场，厂商将共同享受行业增量
- 4、把握市场需求发展，打开业绩增长空间
- 5、盈利预测与评级
- 5.1、盈利预测
- 5.2、估值分析与投资评级
- 6、风险提示
- 证券研究报告
- 请务必阅读正文后免责条款部分 4
- 图1：顶点软件发展历程
- 图2：顶点软件股权结构及主要参股公司情况（截至2023Q3）
- 图3：顶点软件营收结构（万元）
- 图4：顶点软件分业务营收占比（%）
- 图5：顶点软件“3+1”基础技术平台
- 图6：顶点软件股价变化
- 图7：证券IT业务应用场景
- 图8：中国证券IT产业链
- 图9：证券IT行业支出占比
- 图10：2021年证券IT竞争格局
- 图11：顶点软件营业收入及增速
- 图12：同业公司营业收入及增速
- 图13：2022年同业公司收入结构
- 图14：顶点软件各业务毛利率
- 图15：同业公司毛利率
- 图16：顶点软件归母净利润及增速
- 图17：同业公司归母净利率
- 图18：顶点软件各项费用率
- 图19：同业公司软件业务研发费用率
- 图20：顶点软件研发人数及增速
- 图21：同业公司人均创收
- 图22：顶点软件经营性现金流净额及净现比
- 图23：同业公司净现比
- 图24：应用软件采购关键因素TOP5
- 图25：顶点软件核心交易系统A5信创版发展历程
- 图26：顶点软件核心交易系统A5全栈信创版架构
- 图27：顶点软件Live5技术中台
- 图28：顶点软件“财富+”体系
- 图29：顶点软件公募投顾解决方案
- 表1：顶点软件管理层介绍（截至2022年年报）
- 表2：顶点软件核心产品与所属业务
- 表3：中国证券IT行业相关政策
- 表4：信创相关政策
- 表5：部分券商新一代核心业务系统产品情况
- 表6：行业主要公司业务架构体系
- 表7：顶点软件目标市场份额测算
- 表8：顶点软件营收预测（亿元）
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