华金宏观·双循环周报(第48期):CPI改善能否持续?欧美谁将率先降息?
- 2024-03-10 12:06:59上传人:天荒**未老
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投资要点通胀:服务消费回暖带动CPI回升,能否延续或将取决于商品消费。2月核心CPI大幅反弹,幅度超过春节延迟效应,服务消费回暖是带动核心通胀改善的主要原因,商品消费相对平稳。春节错位和极端天气共同推动下,2月食品CPI环比涨幅较大,其中畜肉类价格涨幅较为可观,猪肉年内有望从供过于求走向供需均衡。春节假期结束
- 通胀:服务消费回暖带动CPI回升,能否延续或将取决于商品消费
- 地产:广州再推放松政策,或意在加速库存出清
- 海外经济:美国劳动力市场紧张边际缓和,但难以持续
- 海外货币政策:日央行边际收紧不改美元年内走强趋势
- 华金宏观-全球宏观资产价格综合面板(GMAPP)
- 图1:CPI、核心CPI、消费品与服务CPI同比(%)
- 图2:CPI同比、预测及贡献结构(%)
- 图3:CPI消费品、交通工具、交通工具用燃料同比(%)
- 图4:PPI同比及结构贡献(%)
- 图5:30大中城市商品房成交面积与疫情前数年均值之比(%)
- 图6:美国新增非农就业与失业率
- 图7:美国平均时薪同比及劳动力缺口
- 图8:美国各行业新增非农就业人数(千人)
- 图9:美国失业率、平均时薪同比、劳动参与率
- 图10:美国薪资增速对核心通胀形成传导效应
- 图11:美联储降息预期升温之下本周黄金价格大幅上涨
- 图12:全球股市:本周美股有所下行,A股上证综指涨幅靠前
- 图13:沪深300及申万一级行业涨幅对比(%):本周A股石油石化、有色金属领涨,房地产跌幅最深
- 图14:标普500及行业涨幅对比(%):本周美股公用事业板块领涨,可选品零售跌幅较深
- 图15:美国国债收益率变动幅度:美债收益率整体下行,长端下行较多
- 图16:中国国债收益率变动幅度:本周长端国债收益率下行较多
- 图17:本周1Y中国国债收益率小幅下行3BP(%)
- 图18:中美10Y利差小幅收窄(%)
- 图19:10Y国开债与国债利差继续收窄(%)
- 图20:1Y、3Y信用利差持平(BP)
- 图21:美联储本周资产规模继续缩小(USDbn)
- 图22:主要央行政策利率(%)
- 图23:全球汇率:美元指数本周大幅下行
- 图24:CNY被动小幅升值
- 图25:本周金价高位大幅上涨
- 图26:本周原油价格小幅下跌
- 图27:2月末山西优混价格小幅上行
- 图28:本周铜价大幅上涨
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