深度研究：智能制造领航发展，康复医疗放量可期
- 2024-03-26 17:15:47上传人：Th**城堡
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诚益通(300430)【投资要点】智能制造+大健康双翼齐飞，营收和净利稳步增长。公司于2003年成立，2015年登陆创业板，自2017年收购广州龙之杰后业务拓展至康复医疗设备领域，自此公司确立起“一体两翼，双轮驱动”的发展战略。公司营收规模稳步增长，疫情后盈利能力实现快速修复，2023Q1-3实现营收9.28亿，同比增长33.57%，归
- 1.诚益通：智造 +大健康，双翼齐飞
- 2. 智能制造精准赋能，扩智领航未来发展
- 2.1 利好政策保驾护航，医药智能制造提升空间大
- 2.2 基础业务稳步扩张，新兴业务增势强劲
- 2.3 “智能设备、自动化控制系统、工业软件 ”三级产品体系
- 2.3.1 智能装备：实现制剂及包装设备多环节覆盖
- 2.3.2 自动化控制系统：实现对制药产业链的全方位覆盖
- 2.3.3 工业软件：产品系列丰富，贴合客户实际需求
- 2.4 “扩领域”和“智能化”为主要发展方向
- 2.4.1 “扩领域”：横纵双向延伸，扩大业务范围及布局
- 2.4.2 “智能化”：重视研发投入，项目实施成果丰富
- 3. 康复产品齐备领先，城乡国际同驱增长
- 3.1 疫情后康复需求释放，康复器械仍是蓝海市场
- 3.1.1 需求端：需求人群多元化且总量大，呈逐年上升趋势
- 3.1.2 供给端：康复床位数缺口亟待填补，医院服务意识逐步提升
- 3.1.3 政策端：政策多轮逐步完善，助力行业全面发展
- 3.1.4 支付端：居民支付能力提升，医保覆盖范围持续扩大
- 3.2 龙之杰：康复整体解决方案服务商
- 3.2.1 内生+外延完善产品矩阵，收入及利润双端增长
- 3.2.2 康复全线覆盖，专科精准解决，整体方案领航
- 3.3 城乡事业部深耕细作，国际事业部扬帆远航
- 3.3.1 城市事业部：深耕传统优势领域，渠道赋能稳定增长
- 3.3.2 乡村事业部：发展中不断摸索，发展为重要增长引擎
- 3.3.3 国际业务厚积薄发，出海影响力不断提升
- 3.4 研发投入持续增长，产学研合作探索新机遇
- 3.5 线上线下共筑，创新品牌致远
- 4.盈利预测
- 5.投资建议
- 6.风险提示
- 图表 1：公司发展历程
- 图表 2： 公司股权结构
- 图表 3：2017-2023H1公司营业收入（亿元）及增速
- 图表 4：2017-2023Q1-3公司归母净利（亿元）及增速
- 图表 5：2017-2023Q1-3公司盈利能力
- 图表 6：2017-2023Q1-3公司费率情况
- 图表 7：2017-2023H1公司细分业务收入占比情况
- 图表 8：2017-2022公司国内外收入占比情况
- 图表 9：智能制造能力成熟度等级分布
- 图表 10：重点行业智能制造成熟度发展现状
- 图表 11：多项政策支持医药智能制造行业发展
- 图表 12：2017-2023H1年智能制造业务营收及增速
- 图表 13： 2017-2022年公司智能制造业务收入构成
- 图表 14： 2017-2022年公司智能制造业务毛利率
- 图表 15：公司主营业务及产品概览
- 图表 16：公司智能装备产品
- 图表 17：近红外光谱分析技术工作流程
- 图表 18：自动化控制系统
- 图表 19：工业软件产品
- 图表 20：横向扩大业务范围
- 图表 21：公司产业链的横纵布局
- 图表 22：中国医院康复科门急诊人数（百万人次）
- 图表 23：2013-2022年中国持证残疾人数量（万人）
- 图表 24： 2010-2022年中国医疗卫生机构住院病人手术人次
- 图表 25：2010-2021年中国医院康复科床位数
- 图表 26：近年国家出台多项政策推动康复医疗行业发展
- 图表 27：2013-2023年全国居民人均可支配收入（元）
- 图表 28：2013-2022年人均卫生费用及 GDP占比
- 图表 29：纳入医保的康复医疗项目
- 图表 30：2017-2026E中国康复医疗器械市场规模（亿元）
- 图表 31：2017-2023H1年龙之杰营收及净利情况
- 图表 32：2017-2022年龙之杰盈利能力情况
- 图表 33：龙之杰康复产品线
- 图表 34： 六大康复专科解决方案
- 图表 35：康复整体 解决方案示意图
- 图表 36：标杆项目：潼关县中医医院康复科
- 图表 37：标杆项目：罗定市生江镇卫生院
- 图表 38：2017-2022年公司国际业务收入及增速
- 图表 39：2017-2022年公司收入占比（按地区）
- 图表 40：2018-2022年公司研发人员情况
- 图表 41：2018-2022年公司研发费用情况
- 图表 42：常春藤康复菁英讲坛神经康复部分课程
- 图表 43：常春藤康复菁英讲坛孕产康复课程
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