非金属建材行业2024年4月投资策略:政策有望继续加码,关注建材底部需求修复
- 2024-04-01 15:30:29上传人:胖虎**我胖
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核心观点3月市场回顾:板块整体相对偏弱,玻璃和碳纤维表现突出。3月建材板块单月+1.3%,跑赢沪深300指数0.7pct,其中水泥板块单月-4.06%,跑输沪深300指数4.67pct,玻璃板块+15.57%,跑赢沪深300指数14.97pct,玻纤板块+5.53%,跑赢沪深300指数4.92pct,其他板块+0.83%,跑赢沪深300指数0.22pct。细分板块中,涨跌幅前三位
- 3月市场回顾:板块整体相对偏弱,玻璃和碳纤维表现突出
- 单月:整体涨幅相对偏后,碳纤维和玻璃板块表现突出
- 全年:整体走势偏弱,处于行业偏后水平
- 基建投资有韧性,地产支持政策有望加码
- 地产依旧承压,仍需政策持续呵护
- 基建投资增速保持稳健,后续超长特别国债有望提供更多支持
- 需求整体启动偏缓,光伏玻璃和粗纱价格提涨
- 水泥:需求启动迟缓,价格偏弱调整
- 玻璃:浮法玻璃偏弱,光伏玻璃持续去库,后续仍有提价预期
- 玻纤:粗纱价格提涨,电子纱总体持平
- 投资建议:政策端有望进一步发力,关注建材底部需求修复
- 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图1:3月建材各板块涨跌幅
- 图2:3月建材各细分子板块涨跌幅
- 图3:申万一级行业3月份涨跌幅排名(%)
- 图4:建材板块最近1年板块月涨跌幅(%)
- 图5:建材行业最近1年的月涨跌幅在全行业中排名
- 图6:国信建材板块2024年年初至今涨跌幅(%)
- 图7:申万一级行业年初至今涨跌幅排名(%)
- 图8:水泥板块及龙头公司年初至今涨跌幅(%)
- 图9:玻璃板块及龙头公司年初至今涨跌幅(%)
- 图10:玻纤板块及龙头公司年初至今涨跌幅(%)
- 图11:其他建材板块及龙头公司年初至今涨跌幅(%)
- 图12:年初至今建材各板块涨跌幅(%)
- 图13:年初至今建材板块个股涨跌幅(%)
- 图14:3月建材板块个股涨跌幅(%)
- 图15:水泥板块PEBand
- 图16:水泥板块PBBand
- 图17:玻璃板块PEBand
- 图18:玻璃板块PBBand
- 图19:玻纤板块PEBand
- 图20:玻纤板块PBBand
- 图21:其他建材板块PEBand
- 图22:其他建材板块PBBand
- 图23:房地产开发投资完成额累计增速(%)
- 图24:商品房销售面积累计增速(%)
- 图25:房屋新开工面积累计增速(%)
- 图26:房屋竣工面积累计增速(%)
- 图27:广义基建投资完成额(万亿)及同比增速(%)
- 图28:单月广义基建投资增速(%)
- 图29:广义基建投资中各细分项累计同比增速(%)
- 图30:地方政府专项债当月发行额(亿)
- 图31:全国水泥平均价格走势(元/吨)
- 图32:各年同期水泥价格走势比较(元/吨)
- 图33:华北地区水泥价格走势(元/吨)
- 图34:东北地区水泥价格走势(元/吨)
- 图35:华东地区水泥价格走势(元/吨)
- 图36:中南地区水泥价格走势(元/吨)
- 图37:西南地区水泥价格走势(元/吨)
- 图38:西北地区水泥价格走势(元/吨)
- 图39:全国水泥平均出货率
- 图40:3月份水泥全国出货率低于往年同期(%)
- 图41:2024年1-2月全国水泥产量同比下降1.6%
- 图42:2023年5月以来水泥当月产量延续下滑趋势
- 图43:全国水泥库容比(%)
- 图44:历史同期全国水泥库容比(%)
- 图45:华北水泥库容比(%)
- 图46:东北水泥库容比(%)
- 图47:华东水泥库容比(%)
- 图48:中南水泥库容比(%)
- 图49:西南水泥库容比(%)
- 图50:西北水泥库容比(%)
- 图51:浮法玻璃国内主流市场平均价
- 图52:历史同期浮法玻璃价格走势(元/吨)
- 图53:重点监测省份生产企业浮法玻璃库存(万重箱)
- 图54:历史同期浮法玻璃生产企业库存(万重箱)
- 图55:行业月度生产线冷修停产产能(万重箱)
- 图56:行业月度净增加产能(万重箱)
- 图57:2024年1-2月光伏累计新增装机量同比增长80.27%
- 图58:2024年1-2月光伏新增装机量处于同期高位
- 图59:2024年2月光伏组件累计出口同比增长45%
- 图60:2024年1-2月光伏组件出口均优于预期
- 图61:国内3.2mm光伏镀膜玻璃价格走势(元/平米)
- 图62:3.2mm光伏镀膜玻璃历史同期周度价格(元/平米)
- 图63:光伏玻璃库存天数
- 图64:光伏玻璃在产生产线产能
- 图65:国内主流缠绕直接纱均价(元/吨)
- 图66:国内主流缠绕直接纱均价同期对比(元/吨)
- 图67:国内主流G75电子纱均价(元/吨)
- 图68:国内主流G75电子纱均价同期对比(元/吨)
- 图69:国内7628电子布主流成交均价(元/米)
- 图70:国内重点池窑企业库存(万吨)
- 图71:广义基建投资完成额及同比增速
- 图72:房地产开发投资完成额累计增速
- 图73:全国新增并网风电装机容量当月同比及累计同比
- 图74:公开招标市场月度风电招标容量
- 图75:全国汽车销量及当月同比
- 图76:全国新能源汽车销量及当月同比
- 图77:全国乘用车零售销量及当月同比
- 图78:全国新能源乘用车零售销量及当月同比
- 图79:全球光伏新增装机规模及预测
- 图80:中国光伏新增装机规模及预测
- 图81:玻纤及其制品月度出口数量及当月同比
- 图82:玻纤及其制品月度出口数量同期比较(万吨)
- 图83:玻纤及其制品月度出口金额及当月同比
- 图84:玻纤及其制品月度出口金额同期比较(亿美元)
- 表1:多家企业复合材料光伏边框/支架产品陆续通过第三方权威认证
- 表2:2023年以来玻纤产线变动情况
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