购物车
上市银行2023年年报综述：息差拖累盈利下行，分红抬升关注股息价值
- 2024-04-01 18:25:54上传人：初晴**t°
-
Aa 小 中 大
平安观点：42家上市银行中21家2023年年报披露完毕，根据已披露银行合计口径，23年全年上市银行实现净利润同比增长1.5%，增速较23年前三季度回落1.1pct。个股来看分化持续，部分银行盈利依然保持强劲增长，大中型银行中浙商（YoY+10.5%）、中信（YoY+7.9%）和招行（YoY+6.2%）增速较快，区域行中增速较快的有常熟（YoY+19.6%
- 一、 盈利分解：息差压制营收，成本管控力度加大
- 1.1 盈利分析与比较
- 1.2 业绩归因分析
- 二、 上市银行经营分解
- 2.1 规模增速略有抬升，大行 “头雁”效应显著
- 2.2 息差下行压力仍存，成本端压力略有下降
- 2.3 中收负增缺口扩大，资本市场波动拖累需求增长乏力
- 2.4 成本管控持续推进，营收承压拖累成本收入比上升
- 2.5 资产质量整体稳健，关注零售风险扰动
- 2.6 资本压力可控 ，分红率略有提升
- 三、 投资建议：基本面寻底，关注板块股息价值
- 3.1工商银行：经营稳健，高股息属性突出
- 3.2 邮储银行 ：关注零售修复，差异化竞争优势持续
- 3.3 浙商银行 ：资产质量进入改善周期，新战略提升盈利质量
- 3.4 苏州银行：区域禀赋突出，改革提质增效
- 3.5 成都银行：享区域资源禀赋，看好红利持续释放
- 3.6 长沙银行：深耕本土基础夯实，看好公司零售潜力
- 3.7 江苏银行：看好公司区位红利与转型红利的持续释放
- 3.8 常熟银行：看好零售和小微业务稳步推进
- 四、 风险提示
- 请通过合法途径获取本公司研究报告 ，如经 由未经 许可的 渠道获 得研究 报告， 请慎 重使用 并注意 阅读研 究报告 尾页的 声明内 容。
- 银行·行业动态跟踪报告
- 4/ 19
- 图表1 上市银行 2023年年报与 3季报盈利趋势比较
- 图表2 23年净利润同比增速归因分解
- 图表3 23年利润同比增速归因分解图
- 图表4 上市银行 盈利贡献因素分解之时间趋势图
- 图表5 23A规模增速边际抬升
- 图表6 净息差水平持续承压
- 图表7 大中型银行手续费净收入增 长情况
- 图表8 区域性银行手续费净收入增长情况
- 图表9 上市银行手续费及佣金净收入占营收比重表现分化
- 图表10 成本收入比略有上升
- 图表11 上市银行各项资产质量指标保持平稳
- 图表12 上市银行关注率变化情况（ %）
- 图表13 上市银行逾期率变化情况（ %）
- 图表14 上市银行核心一级资本充足率变化情况（ %）
- 图表15 上市银行分红率变化情况（ %）
- 图表16 工商银行盈利预测
- 图表17 邮储银行盈利预测
- 图表18 浙商银行盈利预测
- 图表19 苏州银行盈利预测
- 图表20 成都银行盈利预测
- 图表21 长沙银行盈利预测
- 图表22 江苏银行盈利预测
- 图表23 常熟银行盈利预测
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
