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2025-2030年中国三聚催化剂市场专题研究及市场前景预
2025-08-12
核心产品持续放量，乙肝临床治愈前景广阔
- 2024-04-01 20:36:10上传人：情绪**i゜
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特宝生物(688278)核心观点：事件：公司发布2023年年报，特宝生物2023年实现收入21亿，同比+37.55%，归母净利润5.55亿，同比+93.52%，扣非净利润5.79亿，同比+73.58%。23Q4单季实现营业收入6.41亿，同比+66.93%，归母净利润1.87亿，同比+115.37%，扣非净利润1.69亿，同比+86.78%。经营性现金流5.12亿，同比+41.01%。核心产品
- 一、特宝生物：业绩增长迅速，核心产品快速放量
- 二、盈利预测与投资建议
- （一）盈利预测假设与业务拆分
- （二）估值分析
- （三）投资建议
- 三、风险提示
- 附录：
- 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 4
- [Table_ReportTypeIndex] 公司点评报告
- 一、特宝生物：业绩增长迅速，核心产品快速 放量
- 特宝生物是一家主要从事重组蛋白质及其长效修饰药物研发、生产及销售的创新型生物医药企业、
- 科创板上市企业。 公 司 成 立 于1996年；1997年，公司首个产品特尔立作为国内首家上市； 1999年，
- 特尔津上市； 2002年 ，成 立全 资 子 公 司 厦 门 伯 赛 基 因 转 录 有 限 公 司 ； 2005年 ，特 尔康 上 市 ； 2016年，
- 公司历时 14年 开 发 的 生 物 制 品 国 家1类新药——长 效 干 扰 素 派 格 宾 获 批 上 市 ，成 为 国 内 自 主 研 发 的 全
- 球首个 40kD聚 乙 二 醇 长 效 干 扰 素 α-2b注射液；2020年 ，公 司 作 为 福 建 省 生 物 医 药 科 创 第 一 股 ，在 上
- 交所上市； 2023年6月，佩金上市。
- 图1：公司发展历程
- 资料来源：公司官网，中国银河证券研究院
- 公 司 以 免 疫 相 关 细 胞 因 子 药 物 为 主 要 研 发 方 向 ， 致 力 于 成 为 以 细 胞 因 子 药 物 为 基 础 的 系 统 性 免 疫
- 解 决 方 案 的 引 领 者 ， 为 病 毒 性 肝 炎 、 恶 性 肿 瘤 等 重 大 疾 病 治 疗 领 域 提 供 更 优 解 决 方 案 。 目 前 公 司 主 要
- 产品有 5个 ，分 为 感 染 线 和 血 液 肿 瘤 线 ，具 体 为 ：分 别 是 派 格 宾（ 聚 乙 二 醇 干 扰 素 α -2b注 射 液 ）、特
- 尔 立 （ 注 射 用 人 粒 细 胞 巨 噬 细 胞 刺 激 因 子 ）、 特 尔 津 （ 人 粒 细 胞 刺 激 因 子 注 射 液 ）、 特 尔 康 （ 注 射 用 人
- 白介素-11）、 佩 金 （ 拓 培 非 格 司 亭 注 射 液 ）， 这 些 产 品 均 被 纳 入 国 家 医 保 目 录 。
- 表1：公司主要 产品
- 治疗领域 商品名 通用名 上市时间 注册分类 适应症 其他
- 乙型肝炎 派格宾
- 聚乙二醇干扰素
- α-2b注射液
- 2016 生物制品 1类
- 临床上主要用于病毒性肝炎的治疗，是慢性乙
- 肝抗病毒治疗的一线用药。
- 全球首个 40kD聚乙二醇干扰
- 素α-2b注射液。
- 血液肿瘤
- 特尔立
- 注射用人粒细胞
- 巨噬细胞刺激因子
- 1997 生物制品 3类
- 主要用于①治疗和预防肿瘤放疗或化疗后引起
- 的白细胞减少症、②治疗骨髓造血机能障碍及
- 骨髓增生异常综合征、③预防白细胞减少可能
- 潜在的感染并发症以及④使感染引起的中性粒
- 细胞减少的恢复加快。
- 国内首款上市的人粒细胞巨噬
- 细胞刺激因子药物，公司是该
- 品种国家标准物质的原料提供
- 单位。
- 特尔津
- 人粒细胞刺激
- 因子注射液
- 1999 生物制品 3类 主要用于治疗肿瘤化疗后中性粒细胞减少症。
- 公司是该品种国家标准物质的
- 原料提供单位 。
- 特尔康
- 注射用人白介素
- 2005 生物制品 3类
- 主要用于实体瘤、非髓性白血病化疗后 III、IV
- 度血小板减少症的治疗。
- 佩金
- 拓培非格司亭
- 注射液
- 2023 生物制品 3类
- 适用于非髓性恶性肿瘤患者在接受容易引起发
- 热性中性粒细胞减少症的骨髓抑制性抗癌药物
- 治疗时，降低以发热性中性粒细胞减少症为表
- 现的感染发生率。
- 全球首款采用 40kD双链Y型
- PEG修饰的长效 rhG-CSF产
- 品，相比现有药物具有较长的
- 药物半衰期和较低的剂量 。
- 资料来源：公司公告，中国银河证券研究院
- 1996年
- 创 设立公司
- 1997年
- 特尔立（rh M-CSF）
- 国内首家上市
- 1999年
- 特尔津（rh -CSF）
- 上市
- 2002年
- 全资研究机 厦门伯
- 赛基因转录有限公司
- 成立
- 2005年
- 特尔康（rhI -11）
- 2016年
- 国家1类新药生物制品派
- 格宾（PE IF - -2b）
- 2020年
- 在上交所科创板上市
- 2023年
- 佩金（PE rh
- CSF）上市
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