上市券商2023年年报综述：业绩同比基本持平，关注行业供给侧改革进程
- 2024-04-03 19:05:47上传人：So**独家
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2023年证券行业业绩同比基本持平，五大业务仅自营与资管保持收入正增。2023年A股市场日均股基成交额9917亿元（YoY-3%）、同比小幅下降。证券行业145家证券公司实现营业收入4059亿元（YoY+2.8%），净利润1378亿元（YoY-3.1%）；27家已披露年报和业绩快报的上市券商合计实现营业收入4071亿元（YoY-0.9%），归母净利润1082亿元
- 一、业绩同比基本持平，自营与资管保持收入正增
- •23年A股行情前高后低，市场交易额小幅下行
- •行业整体业绩基本持平，仅自营、资管收入同比正增
- •行业分化明显，自营表现为业绩胜负手
- •杠杆倍数略有提升， ROE相对承压
- 二、自营规模与收益双增，并表公募子驱动资管收入增长
- •经纪：佣金压力仍存，财富管理相对稳健
- •投行：股权融资进一步放缓，投行净收入降幅走阔
- •自营：规模与收益双增，跨境业务快速成长
- •资管：券商资管规模继续收缩，并表公募子公司驱动收入正增
- •信用：两融扩张、股质收缩，负债成本上行
- 三、投资建议与风险提示
- •证券业加速供给侧改革，建议关注头部券商
- •权益市场大幅波动，宏观经济超预期下行等
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