传媒行业4月投资策略：影视/游戏行业景气度良好，国产大模型进步有望推动应用端投资机会
- 2024-04-05 11:10:51上传人：断夏**on
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核心观点3月小幅跑赢市场，整体估值处于较低水平。1）3月份板块上涨1.50%，跑赢沪深300指数0.89个百分点，在申万一级31个行业中，传媒板块排名第18位，排名相比2月下滑明显；2）受AIGC催化，华策影视、文投控股、中广天泽、读客文化、掌阅科技等标的领涨；华扬联众、国脉文化、ST美盛、姚记科技等跌幅居前；3）估值来看，当
- 传媒板块行情回顾：跑赢市场表现
- 板块表现回顾
- 个股表现
- 游戏：2月份中国游戏市场同比增长15.12%，3月发放107款游戏版号
- 版号常态化发放
- 2月游戏市场同比双位数增长
- 电影：引进片拉动3月票房增长，“五一档”票房有望创新高
- 3月票房市场同比增长46%
- 关注4月新片及五一档
- AIGC：Kimi火爆出圈，持续看好国产大模型推动下的应用端机会
- Kimi火爆出圈
- 阶跃星辰发布Step通用大模型：多模态、MoE、万亿模型参数
- 昆仑万维启动天工SkyMusic音乐大模型邀测，“天工大模型3.0”4月17日正式发布
- 投资建议：关注基本面良好的影视及游戏广告个股，持续看好AIGC带动下的板块中长期机
- 遇
- 风险提示
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- 证券研究报告
- 图1：3月跑赢市场表现
- 图2：传媒板块TTM-PEband
- 图3：3月传媒行业涨幅(%)排名第18位
- 图4：版号常态化发放
- 图5：巨人网络《无主王座》
- 图6：中青宝《从零开始：梦境》
- 图7：中国游戏市场实际销售收入
- 图8：移动端同比增长17.88%
- 图9：前50流水游戏分类
- 图10：游戏流水排名
- 图11：出海收入及同比增速
- 图12：出海产品增速TOP10
- 图13：3月电影票房收入同比增长46%
- 图14：3月电影票房TOP5
- 图15：Kimi
- 图16：AI产品排行榜
- 图17：Kimi长文本能力
- 图18：阶跃星辰发布通用大模型
- 图19：C端产品效率工具跃问和AI开放世界平台冒泡鸭
- 图20：“天工SkyMusic”架构
- 图21：“天工3.0”发布
- 表1：3月涨跌幅排行
- 表2：4月新片
- 表3：五一档新片
- 表4：2月投资组合表现
- 表5：重点公司估值表
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