游戏主业稳健，数据要素及AIGC产业链优势明显
- 2023-07-31 15:10:43上传人：Lo**ie
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- 公司概况
- 公司 的业务主要有 数字文化与数字科技两大板块
- 实控人为浙报集团，股权关系稳定
- 行业简析
- 游戏行业：版号重启行业复苏， AI 赋能改善长期景气度
- 数据要素行业：市场规模近千亿，政策利好与技术进步为数据交易提供良好的发展土壤
- 公司财务分析
- 公司业务分析
- 数字文化板块：休闲游戏稳中有升，数字文旅资源积累深厚
- 数字科技板块：数据要素及 AIGC 布局完善
- 创业投资板块：赋能主业发展，持续投资数字浙江
- 盈利预测
- 假设前提
- 未来 3年业绩预测
- 盈利预测情景分析
- 估值与投资建议
- 绝对估值： 18.1-22.5 元
- 相对估值： 19.8-20.4 元
- 投资建议
- 风险提示
- 附表： 财务预测与估值
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 证券研究报告
- 图 1： 浙数文化发展历程
- 图 2： 浙数文化三大业务板块基本情况
- 图 3： 公司分业务收入占比
- 图 4： 公司分业务毛利率
- 图 5： 中国移动游戏市场销售收入及增速
- 图 6： 中国游戏用户规模及变化
- 图 7： 中国发行的游戏版号数量
- 图 8： 各类游戏用户投入程度
- 图 9： 中国休闲游戏市场规模及增速
- 图 10： 2020 年全球移动游戏下载量
- 图 11： 数据要素市场规模及预测
- 图 12： 公司年度营业收入及变化情况
- 图 13： 公司归母净利润及变化情况
- 图 14： 公司金融资产价值变动及处置金融资产的投资收益
- 图 15： 公司扣非后归母净利润及变化情况
- 图 16： 公司年度毛利率及变化情况
- 图 17： 公司年度费用率及变化情况
- 图 18： 公司年度 ROE/ROA/ROIC 及变化情况
- 图 19： 公司年度资产负债率及变化情况
- 图 20： 公司年度派息比例及变化情况
- 图 21： 公司期末现金流净额及变化情况
- 图 22： 边锋网络核心产品一览
- 图 23： 边锋网络收入及净利率变化
- 图 24： 边锋游戏上线微信小程序，多款游戏获得 1万 +用户使用、评分
- 图 25： 战旗网络旗下 “ 窗口 ” APP
- 图 26： 图影数字科技（杭州）旗下的数字影像数据库
- 图 27： 富春云科技企业资质
- 图 28： 富春云科技数据中心分布
- 图 29： 富春云科技合作伙伴
- 图 30： 富春云科技收入与净利率变化
- 图 31： 浙江省数据交易服务平台架构设计
- 图 32： 浙江省数据交易服务平台已有合作伙伴
- 图 33： 浙江大数据交易中心 “ 1+N ” 全省数据流通服务平台体系
- 图 34： 传播大脑对专业媒体的解决方案
- 图 35： 传播大脑对政府部门的解决方案
- 图 36： 天目蓝云融媒平台产品介绍
- 图 37： “ 传播大模型 ” 在内容创作和知识问答上 表现较好
- 图 38： AI 创作页面中文生图、图生文功能
- 图 39： 城市大脑总架构图
- 图 40： 数字浙江公司发展目标
- 表 1： 截至 2023 年一季度末公司主要股东情况
- 表 2： 公司主要高管情况介绍
- 表 3： 数字经济、数据要素、数据安全相关文件名称及主要内容
- 表 4： 公司部分应用在中国 IOS 的下载量排名情况
- 表 5： 2023 上半年边锋网络获得版号情况
- 表 6： 浙江大数据中心持股比例
- 表 7： 传播大脑业务类型及产品介绍
- 表 8： 分项业务收入、毛利率预测
- 表 9： 未来 3年盈利预测表
- 表 10： 情景分析（乐观、中性、悲观）
- 表 11： 公司盈利预测假设条件（ %）
- 表 12： 资本成本假设
- 表 13： FCFF 估值表
- 表 14： 盈利预测 的敏感性分析（元）
- 表 15： 同类公司 ROE 、净利率对比
- 表 16： 同类公司估值比较
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