医药生物行业周报：2023年医保基金运行平稳，创新药迎来全流程支持机制
- 2024-04-25 10:40:34上传人：岛是**寂寞
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行情回顾上周（2024年4月15日-4月19日），A股申万医药生物下跌1.7%，板块整体跑输沪深300指数3.59pct，跑赢创业板综指数0.88pct。在申万31个一级子行业中，医药板块周涨跌幅排名为第18位。恒生医疗保健指数下跌6.54%，板块整体跑输恒生指数3.56pct。在恒生12个一级子行业中，医疗保健行业周涨跌幅排名为第12位。核心观点202
- 程支持。 据国家医保局医药管理司司长黄心宇介绍，自国家医保局成
- 立以来，创新建立医保目录准入谈判机制，每年动态调整医保目录。
- 通过建立覆盖申报、评审、测算、谈判等全流程的创新药支持机制，
- 支持更多新药好药纳入医保， 2023年目录调整中，有 57个药品实现
- 了“当年获批、当年纳入目录 ”。同时，完善支持创新药发展的谈判和
- 续约规则。在价格谈判阶段，秉承循证原则，借助卫生技术评估理念
- 和技术从安全性、有效性、经济性、创新性等多维度综合研判药品价
- 值，实现价值购买。在纳入后的 续约阶段，进一步优化了规则，适当
- 控制续约、新增适应症降价的品种数量和降幅，大多数谈判药品能够
- 以原价或较小的降幅续约或新增适应症。此外，在支付方式改革方
- 面，到2023年底，全国超九成统筹地区已经开展 DRG/DIP支付方式
- 改革，改革地区住院医保基金按项目付费占比下降到四分之一左右。
- 通过改革，医保支付结算更加科学合理，在群众负担减轻、基金高效
- 使用、医疗机构行为规范等方面都取得积极效果。
- ◼ 投资建议
- 2023年医保基金运行总体平稳，我们认为随着国家医保局建立覆盖
- 申报、评审、测算、谈判等全流程的创新药支持机制，更多新药好药
- 有望纳入医保，创新药研发相关企业有望受益， 建议关注：恒瑞医
- 药、百济神州、百奥泰、百利天恒 -U、迈威生物 -U等。
- ◼ 风险提示
- 销售不及预期风险，医药政策影响不确定的风险，市场竞争加剧的风
- 险
- 增持
- (维持)
- 行业：
- 医药生物
- 日期：
- yxzqdatemark
- 分析师： 孟维肖
- E-mail： mengweixiao@yongxi
- ngsec.com
- SAC编号： S1760524030001
- 分析师： 徐昕
- E-mail： xuxin@yongxingsec.co
- m
- SAC编号： S1760523100002
- 近一年行业与沪深300比较
- 资料来源：Wind，甬兴证券研究所
- 相关报告：
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- 再迎发展契机》
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- 《兴齐低浓度阿托品正式获
- 批，关注近视防控蓝海市场》
- ——2024年03月29日
- 30%
- 22%
- 14%
- 6%
- 2%
- 10%
- 04/2307/2309/2311/2302/2404/24
- 医药生物 沪深300
- 2024年04月24日
- 行业周报
- 请务必阅读报告正文后各项声明 2
- 正文目录
- 1. 核心观点： 2023年医保基金运行平稳，创新药迎来全流程支持机制 3
- 2. 市场回顾
- 3. 公司动态
- 3.1. 公司公告
- 3.2. 融资动态
- 3.3. 股东大会
- 3.4. 解禁动态
- 4. 风险提示
- 图目录
- 图1: A股大盘指数和申万一级行业涨跌幅情况（ 04.15-04.19）
- 图2: 港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（ 04.15-04.19）
- 图3: A股医药行业涨跌幅前后 5名
- 图4: H股医药行业涨跌幅前后 5名
- 表目录
- 表1: 公司公告（ 2024/04/15-04/19）
- 表2: 可转债动态
- 表3: 股东大会信息
- 表4: 解禁动态（ 2024/04/15-04/19）
- 行业周报
- 请务必阅读报告正文后各项声明 3
- 1. 核心观点：2023年医保基金运行平稳 ，创新药迎来全
- 流程支持机制
- 2023年医保基金平稳运行 ，统筹基金实现合理结余。 4月11日，国家
- 医保局发布《2023年医疗保障事业发展统计快报》 ，据国家医保局规财法
- 规司副司长朱永峰介绍， 2023年医保基金运行总体平稳 ，统筹基金实现合
- 理结余，基金使用范围进一步扩大。 从参保人员、医保基金收支情况 具体
- 来看，1）：截至2023年底，基本医疗保险参保人数达 133386.9万人，参
- 保覆盖面稳定在 95%以上，参保质量持续提升。参加职工基本医疗保险人
- 数37093.88万人。参加城乡居民基本医疗保险人数 96293.02万人；2）
- 2023年，基本医疗保险基金（含生育保险）总收入、总支出分别为
- 33355.16亿元、28140.33亿元。职工基本医疗保险基金（含生育保险）收
- 入22880.57亿元，其中统筹基金收入 16636.07亿元。基金支出 17717.80
- 亿元，其中统筹基金支出 11620.58亿元。职工基本医疗保险统筹基金（含
- 生育保险）年末累计结存 26405.89亿元。城乡居民基本医疗保险基金收入
- 10474.59亿元，支出 10422.53亿元。
- 医保药品目录扩容 、医保支付方式改革 持续推进 ，创新药迎来全流程
- 支持。据国家医保局医药管理司司长黄心宇 介绍，自 国家医保局成立以来，
- 创新建立医保目录准入谈判机制，每年动态调整医保目录。 通过建立覆盖
- 申报、评审、测算、谈判等全流程的创新药支持机制，支持更多新药好药
- 纳入医保， 2023年目录调整中，有 57个药品实现了 “当年获批、当年纳
- 入目录”。同时， 完善支持创新药发展的谈判和续约规则。在价格谈判阶
- 段，秉承循证原则，借助卫生技术评估理念和技术从安全性、有效性、经
- 济性、创新性等多维度综合研判药品价值，实现价值购买。在纳入后的续
- 约阶段，进一步优化了规则，适当控制续约、新增适应症降价的品种数量
- 和降幅，大多数谈判药品能够以原价或较小的降幅续约或新增适应症。 此
- 外，在支付方式改革 方面，到2023年底，全国超九成统筹地区已经开展
- DRG/DIP支付方式改革，改革地区住院医保基金按项目付费占比下降到四
- 分之一左右。通过改革，医保支付结算更加科学合理，在群众负担减轻、
- 基金高效使用、医疗机构行为规范等方面都取得积极效果。
- 2023年医保基金运行总体平稳 ，我们认为随着国家医保局 建立覆盖申
- 报、评审、测算、谈判等全流程的创新药支持机制，更多新药好药 有望纳
- 入医保，创新药研发相关企业有望受益， 建议关注：恒瑞医药、百济神州、
- 百奥泰、百利天恒 -U、迈威生物 -U等。
- 2. 市场回顾
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