资金跟踪系列之一百一十七：市场微观流动性改善，资源交易热度回落
- 2024-04-29 18:00:30上传人：海蓝**少女
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宏观流动性：上周(20240422-20240426)美元指数再度回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛。10Y美债名义/实际利率均上升，通胀预期继续回升。对于海外而言，流动性边际有所宽松(Ted利差、3个月Libor-OIS利差有所收窄)。对于国内而言，银行间资金面整体平衡偏松，期限利差(10Y-1Y)有所走阔。交易热度与波动：市场交易热度明显回
- 1 美元指数再度回落，中美利差 “倒挂”程度有所收敛，通胀预期继续回升；离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资
- 金面整体平衡偏松，期限利差 (10Y-1Y)有所走阔
- 1.1 美元指数再度回落，中美利差 “倒挂”程度有所收敛，通胀预期继续回升
- 1.2离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体平衡偏松，流动性分层不明显，期限利差 (10Y-1Y)有所走阔 5
- 2 市场整体交易热度明显回落，消费者服务、建筑、军工、银行等板块的交易热度处于相对高位；煤炭、 TMT、食品饮
- 料、医药、有色、消费者服务等板块的波动率上升较快；传媒、计算机、轻工、医药、机械、商贸零售等板块的波动率均
- 处于90%分位数以上
- 3 电子、食品饮料、医药、计算机、农林牧渔、家电等板块调研热度居前，食品饮料、 TMT、农林牧渔、医药、石油石
- 化、机械等板块的调研热度环比上升较快
- 4 分析师继续同时 下调了全A的24/25年的净利润预测。结构上，石油石化、汽车、非银、纺服等板块的 24/25年净
- 利润预测均有所上调
- 4.1 全A中24/25年净利润预测上调组合占比均上升；而 24/25年净利润预测下调组合占比均下降；分析师同时 下调了
- 全A的24/25年净利润预测
- 4.2 行业上，石油石化、汽车、非银、纺服等板块的 24/25年净利润预测均有所上调
- 4.3 上证50的24/25年净利润预测均被上调， 创业板指、中证 500、沪深300的24/25年净利润预测均被下调
- 4.4 风格上，大盘 /小盘成长、大盘 /中盘/小盘价值的 24/25年的净利润预测均被下调，中盘成长的 24/25年的净利润预
- 测分别被上调 /下调
- 5 北上配置盘 /北上交易盘 /北上中资均有不同程度的回流，其中，北上交易盘占据主导
- 5.1 北上配置盘与交易盘的共识在于净买入有色、食品饮料、医药、金融地产、农林牧渔、化工等板块，同时净卖出家电、
- 传媒、纺服等行业
- 5.2 北上配置盘与交易盘同时净买入大盘 /小盘成长、大盘 /中盘价值板块，而在中盘成长、小盘价值板块存在明显分歧
- 5.3 北上配置盘净买入贵州茅台，净卖出美的集团、宁德时代
- 5.4 北上配置盘在有色、汽车、电新、化工、电力及公用事业等板块主要挖掘 500亿元市值以下的标的
- 6 两融活跃度小幅回升至近三周高点
- 6.1 两融主要净买入金融、军工、化工、通信、煤炭、钢铁、石油石化等板块，净卖出医药、有色、电新、电子、食品饮
- 料、汽车等板块
- 6.2 金融地产、钢铁、建材、纺服、家电、机械、化工等板块的融资买入占比在环比上升，其中，银行、纺服、机械、化
- 工等板块的融资买入占比处于 50%以上历史分位数水平
- 6.3 两融净买入大盘价值板块，净卖出大盘 /中盘/小盘成长、中盘 /小盘价值等板块
- 7 主动偏股基金仓位有所回升，基民整体再度净申购基金
- 7.1 主动偏股基金仓位有所回升，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓有色、 TMT、汽车、煤炭、机械、石油石化
- 等板块，主要减仓银行、医药等板块
- 7.2 主动偏股基金的净值表现与大盘 /中盘成长、中盘价值的相关性上升，与小盘成长、大盘 /小盘价值的相关性回落 . 24
- 7.3 新成立权益基金规模回升，其中，新成立的主动 /被动偏股基金规模均回升，平均发行天数均上升
- 7.4 个人投资者整体再度净申购基金，与新能源、军工、传媒等板块相关的 ETF被净申购，与金融地产、科技、消费等板
- 块相关的 ETF被净赎回
- 策略定期报告
- 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3
- 7.5 从ETF跟踪的指数来看：沪深 300、中证500、中证1000、红利等相关的 ETF被主要净申购，与券商、科创 100、
- 上证50等相关的 ETF被主要净赎回
- 8 风险提示
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