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通信：AI和算力需求成为行业发展核心驱动力
- 2024-05-05 12:10:23上传人：cr**夜猫
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行业概览：AI拉动行业景气度上扬2023年通信行业（剔除三大运营商和中兴通讯）整体实现营收5172.7亿元，同比增长2.3%，行业整体实现归母净利润为196.3亿元，同比下滑14.1%。2024Q1，行业整体营收同比增长7.7%，增速同比提升2.5个百分点，归母净利润同比增长21.2%，增速同比提升16.8个百分点。分具体子板块来看，光通信景气度
- 1. 通信行业 2023年及2024Q1业绩综述
- 1.1 行业概览： AI拉动行业景气度上扬
- 1.2 电信运营商：经营稳健增长，派息率持续提升
- 1.3 电信设备商：承压资本开支下滑， AI算力或为新动能
- 1.4 光通信：800G光模块放量显著，北美产业链受益明显
- 1.5 物联网模组：市场需求回暖，边缘智能模组赋能 AI
- 1.6 光纤光缆：需求短期承压
- 1.7 IDC：加大智能算力的投入
- 1.8 卫星通信：进入消费电子领域，有望迎来高速发展
- 1.9 天线射频及配套： 5G基站建设放缓，业绩短期承压
- 1.10 企业通信：海外需求恢复，库存回归合理
- 2. 2024Q1通信行业基金持仓分析
- 2.1 通信行业基金持股提升
- 2.2 基金青睐行业龙头公司，增持运营商和光通信板块
- 2.3 北上资金加仓光通信板块
- 3. 投资建议：关注 AI、数字经济发展带来的投资机遇
- 4. 风险提示
- 图表1： 通信行业上市公司营业收入及增速（未统计运营商和中兴）
- 图表2： 通信行业上市公司归母净利润及 增速（未统计运营商和中兴）
- 图表3： 通信行业各子板块营收增速对比
- 图表4： 电信运营商营业收入（亿元）
- 图表5： 电信运营商归母净利润（亿元）
- 图表6： 电信运营商研发费用（亿元）
- 图表7： 电信运营商销售费用（亿元）
- 图表8： 电信运营商管理费用（亿元）
- 图表9： 2022、2023运营商毛利率和净利率对比
- 图表10： 2023Q1、2024Q1运营商毛利率和净利率对比
- 图表11： 电信设备商营业收入（亿元）
- 图表12： 电信设备商归母净利润（亿元）
- 图表13： 电信设备商研发费用（亿元）
- 图表14： 电信设备商销售费用（亿元）
- 图表15： 电信设备商管理费用（亿元）
- 图表16： 电信设备商经营性活动现金流净额（亿元）
- 图表17： 光通信公司营业收入（亿元）
- 图表18： 光通信公司归母净利润（亿元）
- 图表19： 光通信公司研发费用（亿元）
- 图表20： 光通信公司销售费用（亿元）
- 图表21： 光通信公司管理费用（亿元）
- 图表22： 2022、2023光通信公司毛利率和净利率对比
- 图表23： 2023Q1、2024Q1光通信公司毛利率和净利率对比
- 图表24： 物联网模组公司营业收入（亿 元）
- 图表25： 物联网模组公司归母净利润（亿元）
- 图表26： 物联网模组公司研发费用（亿元）
- 图表27： 物联网模组公司销售费用（亿元）
- 图表28： 物联网模组公司管理费用（亿元）
- 图表29： 2022、2023物联网模组毛利率和净利率对比
- 图表30： 2023Q1、2024Q1物联网模组毛利率和净利率对比
- 图表31： 物联网模组经营性活动现金流净额（亿元）
- 图表32： 光纤光缆公司营业收入（亿元）
- 图表33： 光纤光缆公司归母净利润（亿元）
- 图表34： 光纤光缆公司研发费用（亿元）
- 图表35： 光纤光缆公司销售费用（亿元）
- 图表36： 光纤光缆公司管理费用（亿元）
- 图表37： 光纤光缆公司经营性活动现金流净额（亿元）
- 图表38： IDC公司营业收入（亿元）
- 图表39： IDC公司归母净利润（亿元）
- 图表40： IDC公司研发费用（亿元）
- 图表41： IDC公司销售费用（亿元）
- 图表42： IDC公司管理费用（亿元）
- 图表43： IDC公司经营性活动现金流净额（亿元）
- 图表44： 卫星通信公司营业收入（亿元）
- 图表45： 卫星通信公司归母净利润（亿元）
- 图表46： 卫星通信公司研发费用（亿元）
- 图表47： 卫星通信公司销售费用（亿元）
- 图表48： 卫星通信公司管理费用（亿元）
- 图表49： 卫星通信公司经营性活动现金流净额（亿元）
- 图表50： 天线射频及配套公司营业收入（亿元）
- 图表51： 天线射频及配套公司归母净利润（亿元）
- 图表52： 天线射频及配套公司研发费用（亿元）
- 图表53： 天线射频及配套公司销售费用（亿元）
- 图表54： 天线射频及配套公司管理费用（亿元）
- 图表55： 天线射频及配套公司经营性活动现金流净额（亿元）
- 图表56： 企业通信公司营业收入（亿元）
- 图表57： 企业通信公司归母净利润（亿元）
- 图表58： 企业通信公司研发费用（亿元）
- 图表59： 企业通信公司销售费用（亿元）
- 图表60： 企业通信公司管理费用（亿元）
- 图表61： 2022、2023企业通信公司毛利率和净利率对比
- 图表62： 2023Q1、2024Q1企业通信公司毛利率和净利率对比
- 图表63： 企业通信公司经营性活动现金流（亿元）
- 图表64： 通信行业基金持股比例（整体法）
- 图表65： 2024Q1通信行业持有基金数情况
- 图表66： 2024Q1通信行业基金重仓规模情况
- 图表67： 2024Q1通信行业基金持仓数量环比增加前五（万股）
- 图表68： 2024Q1通信行业基金持仓数量环比减少前五（万股）
- 图表69： 2024Q1北上资金净买入通信 行业前五个股（亿元）
- 图表70： 2024Q1北上资金净卖出通信行业前五个股（亿元）
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