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资金跟踪系列之一百一十八：市场交易热度快速回升，机构ETF被持续净申购
- 2024-05-06 16:50:32上传人：Xa**维尔
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宏观流动性：上周(20240429-20240503)美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所加深。10Y美债名义/实际利率均下降，通胀预期再度回落。对于海外而言，流动性边际有所收紧(Ted利差、3个月Libor-OIS利差有所走阔)。对于国内而言，银行间资金面整体平衡，期限利差(10Y-1Y)有所收窄。交易热度与波动：市场交易热度明显回升，
- 1 美元指数继续回落，中美利差 “倒挂”程度有所加深，通胀预期再度回落；离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资
- 金面整体平衡，期限利差 (10Y-1Y)有所收窄
- 1.1 美元指数继续回落，中美利差 “倒挂”程度有所加深，通胀预期再度回落
- 1.2离岸美元流动性边际有所收紧；国内银行间资金面整体平衡，流动性分层不明显，期限利差 (10Y-1Y)有所收窄
- 2 市场整体交易热度明显回升，金融地产、消费者服务、汽车、建筑、机械、交运等板块的交易热度处于相对高位；各类
- 板块的波动率均有所回落；传媒、计算机等板块的波动率均处于 80%分位数以上
- 3 电子、食品饮料、医药、家电、计算机、机械等板块调研热度居前，医药、有色、化工、家电、电子、轻工等板块的调
- 研热度环比上升较快
- 4 分析师同时 下调了全A的24/25年的净利润预测。结构上，汽车、家电、消费者服务、通信、电力及公用事业等板块
- 的24/25年净利润预测均有所上调
- 4.1 全A中24/25年净利润预测上调组合占比均上升；而 24/25年净利润预测下调组合占比均下降；分析师同时 下调了
- 全A的24/25年净利润预测
- 4.2 行业上，汽车、家电、消费者服务、通信、电力及公用事业等板块的 24/25年净利润预测均有所上调
- 4.3 上证50的24/25年净利润预测均被上调， 中证500、创业板指、沪深 300的24/25年净利润预测均被下调
- 4.4 风格上，各类板块的 24/25年的净利润预测均被下调
- 5 北上交易盘 /北上中资均继续买入，但边际幅度均有所减小，北上配置盘重新净流出
- 5.1 北上配置盘与交易盘的共识在于净买入银行、电新、化工、有色、轻工、房地产等板块，同时净卖出汽车、传媒、机
- 械、计算机、建筑、交运等行业
- 5.2 北上配置盘与交易盘同时净买入大盘 /小盘成长板块，而在中盘成长、大盘 /中盘/小盘价值板块存在明显分歧
- 5.3 北上配置盘净买入宁德时代，净卖出贵州茅台、美的集团
- 5.4 北上配置盘在医药、电子、有色、银行、通信等板块主要挖掘 500亿元市值以下的标的
- 6 两融活跃度继续回升
- 6.1 两融主要净买入汽车、计算机、交运、钢铁、房地产等板块，净卖出电子、石油石化、金融、通信、食品饮料、医药
- 等板块
- 6.2 房地产、计算机、汽车、食品饮料、商贸零售、军工等板块的融资买入占比在环比上升，其中，汽车、军工等板块的
- 融资买入占比处于 50%以上历史分位数水平
- 6.3 两融净买入小盘价值板块，净卖出大盘 /中盘/小盘成长、大盘 /中盘价值等板块
- 7 主动偏股基金仓位继续小幅回升，基民整体再度小幅净赎回基金
- 7.1 主动偏股基金仓位继续小幅回升，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓家电、军工、计算机、房地产、交运、
- 有色等板块，主要减仓医药、金融、电新、化工、钢铁、食品饮料等板块
- 7.2 主动偏股基金的净值表现与中盘成长、大盘 /中盘/小盘价值的相关性上升，与大盘 /小盘成长的相关性回落
- 7.3 新成立权益基金规模回落，其中，新成立的主动 /被动偏股基金规模均回落，平均发行天数均上升
- 7.4 个人投资者整体再度小幅净赎回基金，与军工、周期、新能源等板块相关的 ETF被净申购，与金融地产、消费、科
- 技、医药等板块相关的 ETF被净赎回
- 7.5 从ETF跟踪的指数来看：中证 1000、沪深300、中证500、上证50等相关的 ETF被主要净申购，与券商、红利、
- 创业板指、科创 100等相关的 ETF被主要净赎回
- 8 风险提示
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