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稀土产业链月度追踪：供给扰动以及下游行情转暖稀土价格易涨难跌，关注稀土底部交易机会
- 2024-05-06 20:06:14上传人：瞬间**tt
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投资要点：进口稀土矿：缅甸矿和美国矿预计将持续减少。1）缅甸矿：3月缅甸矿进口量为0.43万吨REO，环比+88%，同比+5%。1-3月累计进口缅甸矿1.01万吨REO，同比-608吨REO/-6%。Q2雨季以及内战对缅甸矿生产有一定影响，部分矿商因资金问题计划减停产，预计缅甸矿供给将逐步减少。2）美国矿：3月进口美国矿0.32万吨REO，环比+6
- 1 稀土矿跟踪
- 1.1 2024年第一批稀土开采和冶炼分离指标同比增长 12.5%和10.4%
- 1.2 缅甸矿和美国矿预计将持续减少
- 2 冶炼分离跟踪
- 2.1 24年3月企业生产恢复，氧化物产量环比增加
- 2.2 24年3月镨钕金属产量环比增加，镝铁、金属铽环比增幅较大
- 3 中国需求跟踪
- 3.1 磁材：24年3月钕铁硼毛坯产量同比增长 39.9%
- 3.2 终端需求：新能源车和家电需求增长， 3C和工业机器人需求提振
- 4 供需平衡及价格
- 4.1 供需平衡：镨钕镝过剩情况大幅改善，铽短缺
- 4.2 价格：3月下旬稀土价格开启反弹，北方稀土 4月挂牌价持平
- 5 投资建议
- 6 风险提示
- 6.1 下游需求不及预期
- 图表1：2024年第一批稀土指标（吨 REO）
- 图表2：中国未列名氧化稀土进口量（吨）
- 图表3：中国未列名氧化稀土进口量：进口自缅甸（吨）
- 图表4：中国未列名氧化稀土进口量：进口自马来西亚（吨）
- 图表5：中国未列名氧化稀土进口量：进口自老挝（吨）
- 图表6：中国稀土金属矿进口量（吨）
- 图表7：中国独居石进口量（吨）
- 图表8：中国锆矿砂进口量（吨）
- 图表9：中国混合碳酸稀土进口量（吨）
- 图表10：中国镨钕氧化物产量（吨）
- 图表11：中国镨钕氧化物表观消费量（吨）
- 图表12：中国氧化镝产量（吨）
- 图表13：中国氧化镝表观消费量（吨）
- 图表14：中国氧化铽产量（吨）
- 图表15：中国氧化铽表观消费量（吨）
- 图表16：中国镨钕金属产量（吨）
- 图表17：中国镨钕金属表观消费量（吨）
- 图表18：中国镝铁产量（吨）
- 图表19：中国镝铁表观消费量（吨）
- 图表20：中国金属铽产量（吨）
- 图表21：中国钕铁硼毛坯产量（吨）
- 图表22：中国钕铁硼磁粉进口量（吨）
- 图表23：中国稀土的永磁铁及磁化后进口量（吨）
- 图表24：中国其他钕铁硼合金进口量（吨）
- 图表25：中国钕铁硼磁粉出口量（吨）
- 图表26：中国速凝永磁片出口量（吨）
- 图表27：中国稀土的永磁铁及磁化后出口量（吨）
- 华福证券
- 华福证券
- 图表28：中国其他钕铁硼合金出口量（吨）
- 图表29：中国乘用车产量（万辆）
- 图表30：中国新能源汽车产量（万辆）
- 图表31：中国手机产量（万台）
- 图表32：中国变频空调产量（万台）
- 图表33：中国电梯产量（万台）
- 图表34：中国风电新增装机容量（万千瓦）
- 图表35：中国工业机器人产量（台）
- 亿部）
- 图表37：镨钕氧化物价格（万元 /吨）
- 图表38：氧化镝和氧化铽价格（万元 /吨）
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