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2025-2030年全球与中国汽车尾气热回收(EHR)系统行业市
2025-08-13
鸿蒙大年来临，软硬件一体领军有望崛起
- 2024-06-06 12:05:49上传人：心安**归处
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软通动力(301236)国内头部数字技术服务商，深度服务华为：公司业务主要包括通用技术服务、数字技术服务、咨询与解决方案和数字化运营四大部分。公司与华为、腾讯、百度、阿里巴巴等头部企业均有合作。2023年,公司实现营收175.81亿元，同比降低7.97%；归母净利润5.34亿元，同比减少45.15%，主要系全球经济下行、市场需求不足
- 1. 布局数字化创新，国内核心 IT 服务商
- 1.1. 中国头部数字技术服务商，服务华为、互联网大厂
- 1.2. 整体营收稳健，业务结构调整
- 2. 鸿蒙大年来临，稀缺软硬件一体头部厂商
- 2.1. 2024 年是鸿蒙产业大年
- 2.1.1. 技术上：鸿蒙自身技术迭代， HarmonyOS Next 来临
- 2.1.2. 产品上：华为终端新品不断发布，鸿蒙装机量快速提升
- 2.1.3. 政策上： 2024 年行业信创加快，智能终端替换有望加快
- 2.2. 鸿蒙市场空间广阔
- 2.3. 软通是华为鸿蒙生态头部合作伙伴
- 3. 多点开花，同时布局欧拉、高斯、 ERP 等多个华为产品
- 3.1. 欧拉生态： OpenEuler 社区核心参与者和贡献者
- 3.2. 高斯生态：数据库商业发行版已上线
- 3.3. MetaERP ：华为 MetaERP 首批生态伙伴
- 4. 收购同方计算机和同方国际，构建 “算力 +软件 ”软硬件一体产品矩阵
- 4.1. 布局国产算力，软硬件一体增强竞争力
- 4.2. 布局消费电子和 ODM ，有望乘 AIPC 之风
- 5. 主业通信行业回暖，加速新兴行业布局
- 5.1. 华为盈利回升，通讯设备行业营收有望回暖
- 5.2. 布局互联网、金融等多行业，不断开启新增长点
- 6. 盈利预测
- 7. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司深度研究
- 东吴证券研究所
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- 图 1： 软通动力发展历程
- 图 2： 软通动力主营业务
- 图 3： 软通动力股权结构（截至 2024 年 6月 5日）
- 图 4： 2018 -2023 年公司营收及同比增速
- 图 5： 2018 -2023 年公司归母净利润及同比增速
- 图 6： 2020 -2023 公司营收拆分
- 图 7： 2021 -2023 公司分业务营收增速
- 图 8： 2018 -2023 年公司整体毛利率
- 图 9： 2020 -2023 年公司分业务毛利率
- 图 10 ： 2020 -2023 年公司期间费用率
- 图 11 ： 2018 -2023 年公司员工总人数及变动（万人）
- 图 12 ： 2018 -2023 年公司人均创收及其变化（万元）
- 图 13 ： Harmony Next 发布节奏
- 图 14 ： 部分启动鸿蒙原生应用开发（截至 2023/12/24 ）
- 图 15 ： 2024Q1 华为手机出货量（百万台）
- 图 16 ： 中国区手机操作系统市占率
- 图 17 ： 2022 -2023 年华为 PC 市占率提升
- 图 18 ： 2019 -2025 年中国 PC 出货量
- 图 19 ： 中国车载 OS 市场规模
- 图 20 ： 中国智能硬件市场规模
- 图 21 ： 鸿湖万联股权结构（截至 2024 年 6月 5日）
- 图 22 ： OpenHarmony 主仓代码贡献比（截至 2024 年 6月 4日）
- 图 23 ： 2018 -2022 年公司来自华为的营收及其占比（亿元）
- 图 24 ： 发布 OpenEuler 商业发行版的厂商
- 图 25 ： 2021 -2022 年中国 openEuler 系服务器操作系统装机量市场份额
- 图 26 ： 墨天轮中国数据库流行度排行（截至 2023 年 10 月）
- 图 27 ： 华为宣布成功实现 MetaERP 研发和替换
- 图 28 ： MetaERP 全栈式自主可控
- 图 29 ： 同方计算 2019 -2023 年营收及归母净利润 (亿元 )
- 图 30 ： 同方国际 2019 -2023 年营收及归母净利润 (亿元 )
- 图 31 ： 2023 -2025 年全球 AI PC 市场份额
- 图 32 ： 机械革命产品矩阵
- 图 33 ： 2019 -2023 年华为财务概要
- 图 34 ： 2018 -2023 华为营收及其同比增速
- 图 35 ： 2018 -2023 华为毛利率
- 表 1： 与华为高斯开展深入合作
- 表 2： 营收预测 (亿元 )
- 表 3： 可比公司估值 (截至 2024/6/5)
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