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2025-2030年全球与中国洗眼器行业市场现状调研分析及
2025-08-12
家电行业5月动态跟踪：以旧换新拉动需求释放，白电景气显著改善
- 2024-06-10 10:08:27上传人：萌面**心贼
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核心观点：家电内外销景气同步改善。统计局数据显示，2024年1-4月家用电器和音像器材类社会消费品零售总额2694.3亿元，同比增长4.5%，增速显著改善。未来，政策发力、企业接力和平台续力共同推动以旧换新释放家电消费潜力，内销景气复苏态势有望延续。出口方面，2024年1-5月我国家用电器累计出口17.38亿台，同比增长24.6%，
- 一、国内外需求企稳，家电行业盈利能力回升
- （一）内需：地产端政策持续优化，引导绿电、智电消费需求释放
- 1.限购松动有望提升住宅流动性，家电行业作为地产后周期有望受益
- 2. 家电更新需求或受居民收入增长支撑，消费逐渐回暖
- 3. 以旧换新政策逐步发力，推动家电内销景气上行
- （二）外销：家电出口增势强劲，海运费和汇率波动加大
- （三）销售端动态跟踪
- 1. 白电：空调需求提前释放，冰洗延续良好增势
- 2. 黑电： 大屏化推动产品结构改善，出口增势良好
- 3. 厨电： 内销随地产端共振筑底，市场重心向出口转移
- 4. 小家电：消费表现小幅改善
- （四）利润端：白电销售增长提振行业收入，原材料价格回落带动业绩改善
- 1.受益于行业景气普遍复苏，业绩持续改善
- 2．家电行业杜邦分析：
- 二、估值处于历史偏低水平，具备长期投资价值
- （一）估值低于历史均值
- 1．家电板块估值低于历史均值
- 2．家电板块估值具备性价比
- （二）行业 Beta 表现
- 三、投资建议
- （一）行业观点及投资建议
- （二）核心组合及表现
- 四、 风险提示
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