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资金跟踪系列之一百二十三：市场热度仍处阶段低点，交易型资金买入放缓
- 2024-06-11 22:08:17上传人：gu**愧疚
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宏观流动性：上周(20240603-20240607)美元指数再度回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛。10Y美债名义/实际利率均下降，通胀预期回落。对于海外而言，流动性边际有所宽松(Ted利差、3个月Libor-OIS利差有所收窄)。对于国内而言，银行间资金面整体平衡宽松，期限利差(10Y-1Y)有所走阔。交易热度与波动：市场交易热度有所回升，
- 1 美元指数再度回升，中美利差 “倒挂 ”程度有所收敛，通胀预期回落；离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面
- 整体平衡宽松，期限利差 (10Y -1Y) 有所走阔
- 1.1 美元指数再度回升，中美利差 “倒挂 ”程度有所收敛，通胀预期回落
- 1.2 离岸美元流动性边际有所宽松；国内银行间资金面整体平衡宽松，流动性分层不明显，期限利差 (10Y -1Y) 有所走阔 5
- 2 市场整体交易热度有所回升，但仍处于 1月下旬以来的低位，房地产等板块的交易热度处于相对高位；钢铁、机械、
- 纺服、农林牧渔、非银、化工等板块的波动率上升较快；房地产等板块的波动率均处于 90% 分位数以上
- 3 电子、医药、食品饮料、计算机、家电、电新等板块调研热度居前，金融地产、农林牧渔、轻工、计算机、钢铁、食品
- 饮料等板块的调研热度环比上升较快
- 4 分析师同时 上调 了全 A 的 24/25 年的净利润预测。结构上，电子、农林牧渔、金融地产、电力及公用事业、汽车、交
- 运、传媒、建材、通信、食品饮料、消费者服务等板块的 24/25 年净利润预测均有所上调
- 4.1 全 A 中 24/25 年净利润预测上调组合占比均上升；而 24/25 年净利润预测下调组合占比分别下降 /上升；分析师同
- 时上调 了全 A的 24/25 年净利润预测
- 4.2 电子、农林牧渔、金融地产、电力及公用事业、汽车、交运、传媒、建材、通信、食品饮料、消费者服务等板块的 24/25
- 年净利润预测均有所上调
- 4.3 沪深 300 的 24/25 年净利润预测均被上调，创业板指、上证 50 的 24/25 年净利润预测均被下调， 中证 500 的 24/25
- 年净利润预测分别被上调 /下调
- 4.4 风格上，中盘成长、大盘价值的 24/25 年的净利润预测均被上调，大盘 /小盘成长、中盘价值的 24/25 年的净利润预
- 测均被下调，小盘价值的 24/25 年的净利润预测分别被上调 /下调
- 5 北上配置盘重新小幅回流；北上交易盘净买入放缓；北上中资则延续小幅买入
- 5.1 北上配置盘与交易盘的共识在于净买入电子、医药、电力及公用事业、机械、电新、化工等板块，同时净卖出食品饮
- 料、家电、非银、石油石化、交运、农林牧渔等行业
- 5.2 北上配置盘与交易盘同时净买入大盘 /中盘 /小盘成长板块，净卖出大盘价值板块，在中盘 /小盘价值板块均存在明显
- 分歧
- 5.3 北上配置盘净买入宁德时代，净卖出美的集团、贵州茅台
- 5.4 北上配置盘在电新、家电、化工、交运、石油石化等板块主要挖掘 500 亿元市值以下的标的
- 6 两融活跃度继续回落至春节以来的最低点
- 6.1 两融主要净买入银行、农林牧渔、石油石化等板块，净卖出 TMT 、医药、化工、电新、有色、机械、军工等板块
- 6.2 农林牧渔、石油石化、通信、交运等板块的融资买入占比在环比上升，其中，交运等板块的融资买入占比处于 50%
- 以上历史分位数水平
- 6.3 两融净买入大盘成长 /价值板块，净卖出中盘 /小盘成长 /价值板块
- 7 主动偏股基金仓位有所回落，基民整体继续净申购基金
- 7.1 主动偏股基金仓位有所回落，剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓家电、通信、电新、食品饮料、煤炭等板块，
- 主要减仓机械、轻工、化工、计算机、传媒、农林牧渔等板块
- 7.2 主动偏股基金的净值表现与大盘 /中盘成长、大盘价值的相关性上升，与小盘成长、中盘 /小盘价值的相关性回落 . 24
- 7.3 新成立权益基金规模有所回落，其中，新成立的主动 /被动偏股基金规模均回落，平均发行天数均下降
- 7.4 个人投资者整体继续净申购基金，与金融地产、医药、消费、传媒等板块相关的 ETF 被净申购，与军工、周期等板块
- 策略定期报告
- 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3
- 相关的 ETF 被净赎回
- 7.5 从 ETF 跟踪的指数来看：券商、上证 50 、中证 2000 、红利等相关的 ETF 被主要净申购，与沪深 300 、中证 500 等
- 相关的 ETF 被主要净赎回
- 8 风险提示
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