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资金跟踪系列之一百二十三:市场热度仍处阶段低点,交易型资金买入放缓

  1. 2024-06-11 22:08:17上传人:gu**愧疚
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宏观流动性:上周(20240603-20240607)美元指数再度回升,中美利差“倒挂”程度有所收敛。10Y美债名义/实际利率均下降,通胀预期回落。对于海外而言,流动性边际有所宽松(Ted利差、3个月Libor-OIS利差有所收窄)。对于国内而言,银行间资金面整体平衡宽松,期限利差(10Y-1Y)有所走阔。交易热度与波动:市场交易热度有所回升,

  • 1 美元指数再度回升,中美利差 “倒挂 ”程度有所收敛,通胀预期回落;离岸美元流动性边际有所宽松;国内银行间资金面
  • 整体平衡宽松,期限利差 (10Y -1Y) 有所走阔
  • 1.1 美元指数再度回升,中美利差 “倒挂 ”程度有所收敛,通胀预期回落
  • 1.2 离岸美元流动性边际有所宽松;国内银行间资金面整体平衡宽松,流动性分层不明显,期限利差 (10Y -1Y) 有所走阔 5
  • 2 市场整体交易热度有所回升,但仍处于 1月下旬以来的低位,房地产等板块的交易热度处于相对高位;钢铁、机械、
  • 纺服、农林牧渔、非银、化工等板块的波动率上升较快;房地产等板块的波动率均处于 90% 分位数以上
  • 3 电子、医药、食品饮料、计算机、家电、电新等板块调研热度居前,金融地产、农林牧渔、轻工、计算机、钢铁、食品
  • 饮料等板块的调研热度环比上升较快
  • 4 分析师同时 上调 了全 A 的 24/25 年的净利润预测。结构上,电子、农林牧渔、金融地产、电力及公用事业、汽车、交
  • 运、传媒、建材、通信、食品饮料、消费者服务等板块的 24/25 年净利润预测均有所上调
  • 4.1 全 A 中 24/25 年净利润预测上调组合占比均上升;而 24/25 年净利润预测下调组合占比分别下降 /上升;分析师同
  • 时上调 了全 A的 24/25 年净利润预测
  • 4.2 电子、农林牧渔、金融地产、电力及公用事业、汽车、交运、传媒、建材、通信、食品饮料、消费者服务等板块的 24/25
  • 年净利润预测均有所上调
  • 4.3 沪深 300 的 24/25 年净利润预测均被上调,创业板指、上证 50 的 24/25 年净利润预测均被下调, 中证 500 的 24/25
  • 年净利润预测分别被上调 /下调
  • 4.4 风格上,中盘成长、大盘价值的 24/25 年的净利润预测均被上调,大盘 /小盘成长、中盘价值的 24/25 年的净利润预
  • 测均被下调,小盘价值的 24/25 年的净利润预测分别被上调 /下调
  • 5 北上配置盘重新小幅回流;北上交易盘净买入放缓;北上中资则延续小幅买入
  • 5.1 北上配置盘与交易盘的共识在于净买入电子、医药、电力及公用事业、机械、电新、化工等板块,同时净卖出食品饮
  • 料、家电、非银、石油石化、交运、农林牧渔等行业
  • 5.2 北上配置盘与交易盘同时净买入大盘 /中盘 /小盘成长板块,净卖出大盘价值板块,在中盘 /小盘价值板块均存在明显
  • 分歧
  • 5.3 北上配置盘净买入宁德时代,净卖出美的集团、贵州茅台
  • 5.4 北上配置盘在电新、家电、化工、交运、石油石化等板块主要挖掘 500 亿元市值以下的标的
  • 6 两融活跃度继续回落至春节以来的最低点
  • 6.1 两融主要净买入银行、农林牧渔、石油石化等板块,净卖出 TMT 、医药、化工、电新、有色、机械、军工等板块
  • 6.2 农林牧渔、石油石化、通信、交运等板块的融资买入占比在环比上升,其中,交运等板块的融资买入占比处于 50%
  • 以上历史分位数水平
  • 6.3 两融净买入大盘成长 /价值板块,净卖出中盘 /小盘成长 /价值板块
  • 7 主动偏股基金仓位有所回落,基民整体继续净申购基金
  • 7.1 主动偏股基金仓位有所回落,剔除涨跌幅因素后,主动偏股基金主要加仓家电、通信、电新、食品饮料、煤炭等板块,
  • 主要减仓机械、轻工、化工、计算机、传媒、农林牧渔等板块
  • 7.2 主动偏股基金的净值表现与大盘 /中盘成长、大盘价值的相关性上升,与小盘成长、中盘 /小盘价值的相关性回落 . 24
  • 7.3 新成立权益基金规模有所回落,其中,新成立的主动 /被动偏股基金规模均回落,平均发行天数均下降
  • 7.4 个人投资者整体继续净申购基金,与金融地产、医药、消费、传媒等板块相关的 ETF 被净申购,与军工、周期等板块
  • 策略定期报告
  • 本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3
  • 相关的 ETF 被净赎回
  • 7.5 从 ETF 跟踪的指数来看:券商、上证 50 、中证 2000 、红利等相关的 ETF 被主要净申购,与沪深 300 、中证 500 等
  • 相关的 ETF 被主要净赎回
  • 8 风险提示
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