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2025-2030年全球与中国中性聚酯施胶剂行业市场现状调
2025-08-13
精细化管理助力药店龙头高质量发展
- 2024-06-18 08:08:42上传人：囚心**ul
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益丰药房(603939)投资要点：零售药店行业受益于处方外流政策持续扩容，公司作为药店行业头部企业，持续扩店提升市占率，加强精细化管理提升盈利能力。深耕零售药店，布局大健康业务生态公司深耕医药零售行业20余年，在华中、华东、华南、华北等地积累了良好的品牌形象与客户口碑。截至2023年底，公司拥有超13,250家门店、8,
- 1. 盈利能力卓越的药店龙头
- 1.1 深耕医药零售的全国连锁药店
- 1.2 盈利能力稳中向好
- 2. 政策利好药店行业扩容与集中度提升
- 2.1 处方外流驱动药店行业持续扩容
- 2.2 强监管下连锁药店集中度有望提升
- 3. 精细化管理助力高质量发展
- 3.1 经营管理效率持续提升
- 3.2 快速扩店，提升市场份额
- 3.3 打造大健康新零售业态
- 4. 盈利预测、估值与投资建议
- 4.1 盈利预测
- 4.2 估值与投资建议
- 5. 风险提示
- 图表 1： 公司发展历程
- 图表 2： 公司股权结构（截至 2024 年 3月 31 日）
- 图表 3： 2018 -2024Q1 公司收入构成（按业务）
- 图表 4： 2018 -2024Q1 公司不同业务毛利率
- 图表 5： 2018 -2024Q1 连锁药店营业收入（亿元）
- 图表 6： 2018 -2024Q1 连锁药店归母净利润（亿元）
- 图表 7： 2018 -2024Q1 连锁药店毛利率
- 图表 8： 2018 -2024Q1 连锁药店归母净利率
- 图表 9： 2018 -2024Q1 连锁药店销售费用率
- 图表 10 ： 2018 -2024Q1 连锁药店管理费用率
- 图表 11 ： 处方外流相关政策
- 图表 12 ： 处方外流推动因素
- 图表 13 ： 2016 -2023 年我国零售药店药品销售额（亿元）
- 图表 14 ： 2016 -2023 年我国药品终端销售结构
- 图表 15 ： 1986 -2022 年日本处方外流率
- 图表 16 ： 2023 -2030E 我国零售药店药品销售收入（亿元）
- 图表 17 ： 2023 -2030E 我国药品终端销售结构
- 图表 18 ： 2016 -2030E 我国 处方外流市场规模（亿元）
- 图表 19 ： 推动零售药店行业连锁发展的相关政策
- 图表 20 ： 连锁药店的发展优势
- 图表 21 ： 2006 -2022 年我国零售药店连锁化率
- 图表 22 ： 2016 -2022 年我国百强药店销售市占率
- 图表 23 ： 2022 年各国零售药店行业集中度对比
- 图表 24 ： 2022 年中国零售药店行业竞争格局
- 图表 25 ： 2018 -2023 年连锁药店中西成药收入占比
- 图表 26 ： 2018 -2023 年连锁药店中西成药毛利率
- 图表 27 ： 公司合作厂商
- 图表 28 ： 恒修堂主要产品介绍
- 图表 29 ： 公司供应链体系
- 图表 30 ： 2023 年连锁药店会员人数（万人）
- 图表 31 ： 2018 -2023 连锁药店门店总数（家）
- 图表 32 ： 2018 -2023 年公司门店数量（家）
- 图表 33 ： 2018 -2023 年公司新增门店数量（家）
- 图表 34 ： 2018 -2023 连锁药店直营门店总数（家）
- 图表 35 ： 2023 年可比公司直营门店地区分布情况（家）
- 图表 36 ： 公司门店区位分布
- 图表 37 ： 2018 -2023 年公司分地区直营门店数（家）
- 图表 38 ： 2023 年连锁药店专业药房布局（家）
- 图表 39 ： 2018 -2023 年连锁药店销售效率
- 图表 40 ： 2018 -2023 年连锁药店租金效率
- 图表 41 ： 公司加盟体系优势
- 图表 42 ： 2018 -2023 年连锁药店加盟门店数量（家）
- 图表 43 ： 2023 年连锁药店线上门店数量（家）
- 图表 44 ： 2023 年连锁药店线上业务收入（亿元）
- 图表 45 ： 公司互联网医院
- 图表 46 ： 恒修堂介绍
- 图表 47 ： 公司业绩拆分（百万元）
- 图表 48 ： 绝对估值法关键假设
- 图表 49 ： FCFF 测算结果（百万元）
- 图表 50 ： FCFF 模型股价敏感性测试（元）
- 图表 51 ： 可比公司估值
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