深度报告：重整旗鼓，三大战略蓄势待发

2024-06-30 10:06:28上传人：窃酒**美人
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万达电影(002739)核心提要儒意系入股，管理层履新，产业链上下游资源有望联动，具备一定的向上估值弹性。院线龙头，布局电影全产业链。公司成立于2005年，2015年上市，2019年收购万达影视95.8%股权，完成电影全产业链布局，并扩展至电视剧、游戏等业务，2009-2023年公司影院票房市占率均为全国第一。实控人变更，管理层履新

n 多项电影发展相关政策颁布实施，为电影行业发展、规范治理等方面提供政策支持。
ü 2023 年 5月，财政部、国家电影局联合发布《关于阶段性免征国家电影事业发展专项资金政策的公告》， 2023 年 5-10 月免征国家电影事业发展专项资金；
ü 2023 年 7月，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（ 2023 年本，征求意见稿）》将电影产业纳入国家鼓励类产业目录；
ü 2024 年 5月，国家发展改革委等 6部门发布《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》，提到实施电影产业高新促进行动，推动电影拍摄水平提质升级，
提高电影制作整体水平，推进电影放映技术自主创新。
n 电影局相关领导多次发表重要讲话，谈及电影如何高质量发展。中宣部电影局常务副局长毛羽在 2024 文化强国建设高峰论坛 “ 电影业高质量发展 ” 分论
坛上发表重要讲话，提及（ 1）推动电影创作繁荣活跃；（ 2）健全完善现代电影市场体系和产业体系；（ 3）尊重电影的管理规律等重要方向。
资料来源：中国电影报，南方网，国家电影局，中国政府网，国海证券研究所
时间文件名称部门相关内容
2024 年 5
月
《推动文化和旅
游领域设备更新
实施方案》
国家发展
改革委、
住房城乡
建设部、
文化和旅
游部、国
家电影局、
广电总局、
国家文物
局
实施电影产业高新促进行动：
① 推动电影拍摄水平提质升级。推动重点电影基地（园区）硬件设施更新改造，探索制定高
新技术格式电影标准化摄制技术与工艺流程。鼓励电影摄制相关企业和设备租赁公司升级符合
高新技术格式要求的摄影器材、灯具、存储器等装备。
② 提高电影制作整体水平。鼓励在电影视觉效果和后期制作中运用人工智能、虚拟拍摄、虚
拟预演等新技术新装备。推动电影后期制作设备体系的升级改造，实现高新技术化和标准化。
推动建立和升级云制作平台、云数据中心，夯实行业通用制作技术和算力底座。
③ 推进电影放映技术自主创新。推广新一代影院装备系统，大规模实施影院 LED 屏放映系统
更新计划，做强自主知识产权影院装备品牌，重塑电影放映业务形态，为观众提供更加舒适、
便捷、丰富的电影消费服务。
2023 年 9
月
《关于延续实施
支持文化企业发
展增值税政策的
公告》
财政部、
税务总局
延续实施支持文化企业发展增值税政策至 2027 年12 月31 日。对电影主管部门（包括中央、省、
地市及县级）按照职能权限批准从事电影制片、发行、放映的电影集团公司（含成员企业）、
电影制片厂及其他电影企业取得的销售电影拷贝（含数字拷贝）收入、转让电影版权（包括转
让和许可使用）收入、电影发行收入以及在农村取得的电影放映收入，免征增值税。一般纳税
人提供的城市电影放映服务，可以按现行政策规定，选择按照简易计税办法计算缴纳增值税。
2023 年 7
月
《产业结构调整
指导目录 (2023
年本，征求意见
稿 )》
国家发改
委
电影产业被列入国家鼓励类产业目录，包括①电影数字化服务和监管技术开发及应用；②电
影、广播电视和网络视听制作、发行、交易、播映、出版、衍生品开发、版权保护、监管及相
关技术开发应用，互动视频、 VR 视频、沉浸式视频等高新视频开发和应用，超高清、云转播
开发应用，高新视听产业基地（园区）建设。
2023 年 5
月
《关于阶段性免
征国家电影事业
发展专项资金政
策的公告》
财政部、
国家电影
局
自 2023 年 5月 1日至 2023 年 10 月 31 日免征国家电影事业发展专项资金。
核心要点具体内容
推动电影创
作繁荣活跃
在题材、类型、内容、风格上努力探索、锐意创新；只
要是传递真善美，弘扬主流价值的都是主旋律，都是创
作上所鼓励和倡导的；尊重电影艺术规律，关注现实、
时代、人民，讲述好生活中的喜怒哀乐。
健全完善现
代电影市场
体系和产业
体系
①鼓励开展分线发行、多轮次发行、区域发行、分众发
行等创新业务。希望每部电影都能按照自己的定位在其
最合适的渠道、时间上发行放映，不必盲从地跟风扎堆
所谓的大档期；各院线、影院脱离内容同质弊端，精耕
细作。
②深化电影发行放映机制改革。支持院线公司并购重组，
推动资产联结型院线占据市场主导地位，院线要进一步
完善管理制度，提高市场研究、组织影片的能力。
③营造更加开放、公平、法制化的投资环境，吸引资本
参加电影强国建设。
④积极拥抱 AI 新机遇。
⑤积极融入全球电影市场，加强中外电影合拍合作，调
整、改革进口影片过去的防守政策。
尊重电影的
管理规律
该管住的管住，该放开的放开，寓管理于服务之中。需
要管理部门心中有对电影的爱和热情，帮助每一部电影
安全进入市场，创造社会效益与经济效益双丰收。