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2025-2030年全球与中国洗眼器行业市场现状调研分析及
2025-08-12
三农好风凭借力，扎根县域入青云
- 2024-09-10 12:35:34上传人：fa**利的
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农业银行(601288)主要观点：深耕三农的国有大行和全球系统重要性银行农业银行是新中国建立的第一家国家专业银行，由农业合作银行起家，在国有大行中突出深耕乡村振兴和服务实体经济特色。股权结构高度集中且稳定，国家持股比例高达82.2%。截至2024年二季度末，农业银行资产规模达42万亿元，以一级资本计位列全球银行第三位
- 1 农行概况：农业起家，深耕县域的国有大行
- 1.1 历史沿革
- 1.2 主营业务概况
- 1.3 组织架构
- 1.4 股权结构
- 2 发展机遇：城乡融合大势所趋，县域金融市场广阔
- 2.1 国家政策大力支持三农发展，农行积极响应制定信贷指引
- 2.2 县域经济增长动能强劲，中西部地区占比高有望受益
- 3 竞争优势：县域优势明显，三农业务标杆
- 3.1 负债端：存款成本优势明显，构筑农业银行护城河
- 3.2 服务重心下沉，县域金融服务水平持续提高
- 4 经营指标优化，看好未来改善空间
- 4.1 规模扩张领先同业，以量补价贡献营收及净利润
- 4.2 息差下降主要受到资产端拖累，以量补价有所提振
- 4.3 手续费与佣金净收入仍有发力空间
- 4.4 资产质量稳中向好，结构调优有望助力
- 盈利预测及投资建议
- 风险提示
- 财务报表与盈利预测
- [Table_CompanyRptType1]
- 农业银行（ 601288 ）
- 敬请参阅末页重要声明 及评级说明 4 / 32 证券研究报告
- 图表 1 农业银行发展历程
- 图表 2 2023 年 农业银行网点数量回升
- 图表 3 2023 年末 农业银行网点数量居同业前列
- 图表 4 农业银行境内网点地区分布情况（ 2023A ）
- 图表 5 建设银行境内网点地区分布情况（ 2023A ）
- 图表 6 工商银行境内网点地区分布情况（ 2023A ）
- 图表 7 中国银行境内网点地区分布情况（ 2023A ）
- 图表 8 农业银行县域金融业务组织架构
- 图表 9农业 银行前十大股东持股情况（ 1H24 ）
- 图表 10 改革开放以来党中央涉及三农政策的中央一号文件
- 图表 11 国家政策利好农业银行三农业务发展
- 图表 12 农业银行 2023 年、 2024 年 “三农 ”信贷政策指引
- 图表 13 2018 年以来城镇化率增速放缓
- 图表 14 农村居民人均可支配收入增速高于城镇居民
- 图表 15 农村居民人均消费支出同比增速高于城镇居民
- 图表 16 中西部地区部分省份超过全国贷款增速
- 图表 17 农村贷款余额逐年攀升
- 图表 18 2022 年一季度起， 涉农贷款超过各项贷款增速
- 图表 19 农业银行各项负债占计息负债比重（ 2023A ）
- 图表 20 农业银行存款占计息负债比重
- 图表 21 2023 年农业银行个人存款利率国有行中仅高于邮储银行
- 图表 22 农业银行个人、公司活期存款利率（ 2023A ）
- 图表 23 2023 年农业银行个人存款占比全部存款仅次于邮储银行
- 图表 24 2023 年农业银行活期存款占比仅次于建设银行
- 图表 25 农业银行 县域存款余额持续增长
- 图表 26 农业银行县域存款拉低全行存款成本率
- 图表 27 农业银行存款成本率（ 2023A ）
- 图表 28 农业银行计息负债成本率（ 2023A ）
- 图表 29 农业银行县域网点数量及占比持续提升
- 图表 30 国有行县域网点数量及 占比 （ 2023A ）
- 图表 31 农业银行成本收入比相对同业较高
- 图表 32 2023 年农业银行网均贷款规模稳步提升
- 图表 33 农业银行县域掌银注册客户数及月活数
- 图表 34 农业银行 “惠农 E贷 ”余额及同比增速
- 图表 35 农业银行 ROE 拆解
- 图表 36 1Q24 农业银行扩表速度优于国有行同业
- 图表 37 国有行营业收入、归母净利润同比增速（ 1Q24 ）
- 图表 38 2014 年以来，农业银行净息差持续下行
- 图表 39 农业银行生息资产收益率居于国有行中下游
- 图表 40 低风险、低收益的公用事业贷款、交通运输、仓储和邮政业贷款占比较高
- 图表 41 2023 年农业银行公用事业贷款、交通运输、仓储和邮政业贷款占比可比同业领先
- 图表 42 2023 农业银行 个人贷款占比处国有行中游
- 图表 43 2023 年 农业银行贷款收益率较可比同业较低
- 图表 44 农业银行零售 非按揭类贷款占比持续提升
- 图表 45 农业银行 手续费与佣金净收入近两年略有下降
- 图表 46 农业银行手续费及佣金净收入居国有行中游
- 图表 47 国有行个人客户数及个人 AUM （ 2023A ）
- 图表 48 国有行私行客户数及私行 AUM （ 2023A ）
- 图表 49 信用卡手续费收入同比增速近两年高于手续费收入
- 图表 50 农业银行结算与清算手续费收入波动较大
- 图表 51 农业银行资产质量指标稳中向好
- 图表 52 国有行资产质量指标（ 2023A ）
- 图表 53 农业银行公司贷款资产质量改善幅度大于个人贷款
- 图表 54 农业银行县域贷款不良率自 2022 年以来低于全行贷款不良率
- 图表 55 农业银行拨备安全垫不断夯实
- 图表 56 国有行拨贷比、拨备覆盖率（ 2023A ）
- 图表 57 农业银行参与化债情况梳理
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