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2025-2030年全球与中国牙科消毒柜行业市场现状调研分
2025-08-12
钛材龙头引领行业发展，需求蓬勃驱动未来增长
- 2024-09-18 13:10:25上传人：漫步**华街
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宝钛股份(600456)投资要点宝钛股份是中国钛材行业的领军企业：公司专业从事钛及钛合金的生产、科研，截至2023年，宝钛股份的钛产品产量超过3万吨，稳居国内行业之首。其产品广泛应用于航空、航天、化工、医疗等领域。宝钛股份拥有完整的钛产业链，包括海绵钛、熔铸、锻造、板材、带材、无缝管、焊管、棒丝材、铸造、原料处
- 1. 中国钛工业领军企业
- 1.1. 产品涵盖钛及钛合金板、带、箔、管、棒、线、锻件、铸件等多种类型
- 1.2. 宝钛集团为控股股东，实际控制人为陕西省国资委
- 1.3. 业绩虽遇波动但保持增长，钛产品生产量不断突破
- 2. 航空领域高端材料，放量列装叠加代际提升拉动钛合金高景气
- 2.1. 钛合金性能优异但加工难度大，国内生产应用相对低端
- 2.2. 传统航空领域，立足军机、民机、航发高景气赛道
- 2.2.1. 军机：量升质提带动钛行业持续繁荣
- 2.2.2. 民机：钛合金用量增加与国产化机遇推动高端钛合金需求的增长
- 2.2.3. 航发：拐点阶段到来，长坡厚雪专业赛道
- 2.2.4. 宝钛股份通过布局高端钛合金，巩固其在航空领域关键部件市场的领先地位
- 2.3. 新兴消费电子，打开钛合金应用新市场
- 3. 盈利预测与投资建议
- 3.1. 核心假设
- 3.2. 估值与评级
- 4. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司深度研究
- 东吴证券研究所
- 3 / 22
- 图 1： 公司专业从事钛及钛合金生产科研
- 图 2： 公司股权结构及子公司（截至 2024 年上半年）
- 图 3： 宝钛股份过去五年营业总收入及同比变化
- 图 4： 宝钛股份过去五年归母净利润及同比变化
- 图 5： 宝钛股份过去五年销售毛利率
- 图 6： 宝钛股份过去五年钛产品生产量及同比变化
- 图 7： 宝钛股份过去五年钛产品销售量及同比变化
- 图 8： 钛合金性能优越，应用范围广泛
- 图 9： 钛加工工艺流程图
- 图 10 ： 2023 年全球钛消费结构
- 图 11 ： 2023 年中国钛消费结构
- 图 12 ： 2023 年钛材行业市场格局
- 图 13 ： 钛工业产业链
- 图 14 ： 国外主要战斗机钛用量占比
- 图 15 ： 中美战斗机数量差距明显（ 2023 年）
- 图 16 ： 中国战斗机代际结构老旧（ 2023 年）
- 图 17 ： 主要民用客机钛用量占比
- 图 18 ： 钛合金在航空发动机中的应用（图中蓝色部分）
- 图 19 ： iPhone 15 Pro 采用钛合金边框
- 表 1： 公司主要产品
- 表 2： 2023 年中国钛材产量以低价低质的板材、棒材为主（万吨）
- 表 3： 钛合金在飞机和发动机上得以广泛应用的主要原因
- 表 4： 全球各地区历史和预测的客机交付量
- 表 5： C919 与 ARJ21 钛合金用量
- 表 6： 欧美国家一些航空发动机的钛用量百分比
- 表 7： 预计 2024 年全球手机用钛将为钛行业带来 0.45 万吨增量
- 表 8： 公司业务拆分（百万元）
- 表 9： 可比公司估值（截至 2024 年 9月 11 日）
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