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2025-2030年中国食品级芦荟提取物市场专题研究及市场
2025-08-11
信创PC芯片放量推动，上调24-26年收入增速
- 2024-09-22 14:11:28上传人：一场**战役
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海光信息(688041)1、预计8000万台市场，信创PC未来三年有望迎来替代高峰期2020为信创元年，党政层面“2+8+N”体系开始全面升级信创产品，以金融、电信等为代表的行业信创也进入规模化应用阶段。在党政的示范作用下，信创产业在加速向其余8个重点行业扩展。根据诚迈科技公众号，“到2027年这一轮全国信创建设所需要的信创电
- 续提升。
- 3、区县 级 信创 PC 替代 或超 1100 万台 ，上 调海光 24 -26 年收 入增速 3/5/2pct
- 根据国家 统计局 发布的 《中国 统计年 鉴 2022 》，我国 公共管 理、社 会保障
- 和社会组 织单位 就业人 员数量 达 1985.8 万人 ， 考 虑保有 量等因 素， 根据我
- 们测算 ，区 县乡镇 党政下 沉 市场 PC 保 有量 约为 1121 万台 。 假设海 光信息
- 市场 份额 30 %以及 海光 3000 系 CPU 单价 按 600 元计算 ，若 25 年开 启规模
- 替换且 未 来三年 逐步消 化掉 1121 万台信创 PC 市场份额 ， 则预计 24 -26 年
- 年均贡献 收入 6 .73 亿元 。我们 上调此 前盈利 预测 ， 公司 2024 -2026 年营业
- 收入预计 86.31 /12 0.82 /160.56亿元（原 预测为 24 -26年 84.31/113.82/149.38
- 亿元） ， 24 -26 年 增速 分别上调 3.33 /4.98 /1.65 pct ； 归 母 净 利 润 预 测
- 17. 37 /23.36 /31. 04 亿元（原预测 为 24 -26年 17.02/22.19/29.12 亿元） ，维持
- “买入”评级。
- 风险 提示 ： 研发未达预期风险、持续经营能力风险、原材料成本上涨 风险
- 财 务 数 据和估值 2022 2023 2024E 2025E 2026E
- 营业收入 (百万元 ) 5,125.27 6,012.00 8,631.21 12,082.11 16,055.86
- 增长率 (%) 121.83 17.30 43.57 39.98 32.89
- EBI TDA (百万元 ) 1,724.92 2,046.98 2,792.22 3,460.03 4,347.63
- 归属母公司 净利润 (百万元 ) 803.54 1,263.18 1,736.92 2,335.66 3,104.13
- 增长率 (%) 145.65 57.20 37.50 34.47 32.90
- EPS (元/股) 0.35 0.54 0.75 1.00 1.34
- 市盈率 (P/E ) 219.61 139.70 101.60 75.55 56.85
- 市净率 (P/B ) 10.35 9.43 8.62 7.74 6.81
- 市销率 (P/S) 34.43 29.35 20.44 14.61 10.99
- EV/EBI TDA 47.50 75.85 58.23 45.83 35.52 资料 来源： wind ，天风证券研究 所
- 15%- 3%9%21%33%45%57%69%
- 202 3-09 202 4-01 202 4-05 202 4-09
- 海光信息 沪深 300
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