购物车
我要投稿
版权投诉
2025-2030年中国食品级芦荟提取物市场专题研究及市场
2025-08-11
铁路装备深度报告：政策支持叠加后市场放量，铁路装备高景气可持续
- 2024-09-26 15:05:54上传人：纯净**眸子
-
Aa 小 中 大
投资要点推荐逻辑：1）铁路投资维持高位，行业高景气可持续。2024年8月全国铁路累计固定资产投资4775亿元，同比+10.5%；预计2024-2025年铁路投资年均8000亿元以上，2026-2027年行业投资维持高位。2）客货运量增长，国铁盈利能力提升，装备投资意愿增强。2024年8月全国铁路累计客、货运量分别同比+14.9%、+2.6%，2024年上半
- 1 行 业 概况： 轨交 行业分 为铁 路、城 轨两 大系统
- 2 铁 路 投资维 持高 位，行 业高 景气可 持续
- 2.1 规 划端 ：铁路 规划目 标明确 ，长期 发展空 间大
- 2.2 投 资端 ：铁路 投资维 持高位 且持续 性强， 装备投 资占比 提升
- 2.3 需 求端 ：客运 量大幅 增长， 动车组 招标超 预期
- 3 政 策 刺激行 业景 气度高 ，设 备更替 与动 车五级 修放量
- 3.1 产 业链 ：铁路 装备高 景气， 设备厂 商受益
- 3.2 设 备更 替：中 央推动 新一轮 设备更 替，铁 路行业 率先受 益
- 3.3 车 辆维 保：整 车高级 修进入 放量阶 段，动 车五级 修加速 释放
- 3.4 受 益于 行业景 气，重 点公司 弹性测 算
- 4 重 点 关注： 轨道 交通装 备领 军企业
- 4.1 中 国中 车（ 601766.SH ）： 全球 轨 道交通 车辆龙 头
- 4.2 中 国通 号（ 688009.SH ）： 轨交控 制系统 龙头
- 4.3 时 代电 气（ 688187.SH ）： 轨交电 气装备 龙头
- 4.4 思 维列 控（ 603508.SH ）： 机车 LKJ 列 控系 统龙头
- 4.5 康 尼机 电（ 603111.SH ）： 轨交门 系统领 军企业
- 5 风 险 提示
- 铁 路 装 备 深度报 告
- 请务必阅读正文后的 重要 声明部分
- 图 目 录
- 图 1：铁路 按照时 速分为 普速 铁路、 快速铁 路、高 速铁路
- 图 2：铁路 按照主 管部门 分为 国家铁 路、地 方铁路 等
- 图 3：铁路 按 照运 输目标 分为 普速铁 路、高 速铁路 、重载 铁路等
- 图 4：城轨 系统是 服务于 城市 内的各 种轻型 化铁路 运输系 统
- 图 5： 2023 年 ，全 国铁路 运营里 程达 15.9 万公里
- 图 6： 2023 年 ，铁 路投产 新线 3637 公里 ，其中 高铁 2776 公里
- 图 7： 2018 年 以来 ，全国 铁路实 际投产 均高于 目标投 产里程
- 图 8：全国 铁路固 定资产 投资 完成率 高
- 图 9： 2017 年 以来 ，全国 高铁实 际投产 均高于 目标投 产里程
- 图 10 ：2022 -2023 年 ，全国 非高铁 实际投 产高于 目标投 产里 程
- 图 11 ：2023 年 ，我国 城轨总 里程 为 1.1 万 公里
- 图 12 ：2023 年 ，我国 城轨新 增里程 为 876 公里
- 图 13 ：2024 年 1-8月， 我国铁 路固定 资产投 资同比 +10.5%
- 图 14 ：2024 年 1-8月， 全国铁 路固定 资产投 资单月 投资额 高
- 图 15 ：历史 上，我 国铁路 固定资 产投资 基建占 比高
- 图 16 ：2023 年 ，我国 铁路车 辆购置 投资占 比约 12%
- 图 17 ：2024 年 上半年 ，国铁 集团营 业总收 入同比 减少 0.2%
- 图 18 ：2024 年 上半年 ，国铁 集团运 输总收 入同比 增长 4.7%
- 图 19 ：2024 年 上半年 ，国铁 集团净 利润同 比扭亏 为盈
- 图 20 ：2024 年 上半年 ，国铁 集团资 产负债 率为 64.6%
- 图 21 ：2024 年 1-8月， 全国铁 路单月 完成客 运量同 比提升
- 图 22 ：2024 年 5-8月， 全国铁 路单月 完成货 运量同 比提升
- 图 23 ：2024 年 1-8月， 全国铁 路客运 量同比 +14.9%
- 图 24 ：2024 年 1-8月， 全国铁 路货运 量同比 +2.6%
- 图 25 ：2017 年 以来， 我国 350km/h 动车 组单次 招标 情况（ 其中， 2024 年数 据截 至 2024 年 8月）
- 图 26 ：2013 年 以来， 我国动 车组招 标情况
- 图 27 ：截 至 2024 年 8月， 国铁集 团招 标 350km/h 动车组 165 组
- 图 28 ：轨道 交通装 备产业 链
- 图 29 ：城轨 建设中 车辆购 置占比 约 10%
- 图 30 ：铁路 建设中 车辆购 置占比 约 15%
- 图 31 ：截 至 2024 年 8月， 国铁集 团机车 招标 为 260 台
- 图 32 ：截 至 2023 年 底，内 燃机车 保有 量 7800 台
- 图 33 ：思维 列控历 年 LKJ 销量
- 图 34 ：2008 年 以来， 铁路机 车保有 量 /普铁 运营 里程情 况
- 图 35 ：2024 年 1-8月， 动车组 五级修 招标提 升
- 图 36 ：理论 上， 2015 年之前 招标动 车组进 入五级 修上行 阶段
- 图 37 ：截 至 2024 年 8月， 中国中 车动车 组高级 修订 单 284.6 亿元
- 图 38 ：2021 -2023 年 ，中国 中车铁 路装备 维修业 务营收
- 图 39 ：2023 年 ，我国 铁路机 车保有 量为 2.2 万台
- 图 40 ：近年 来，铁 路机车 大修 +C6 修招 标数量 上行
- 图 41 ：2023 年 ，我国 铁路货 车保有 量为 100.5 万辆
- 图 42 ：近年 来铁路 货车大 修招标 数量上 行
- 图 43 ：2023 年 ，我国 铁路客 车保有 量为 7.8 万辆
- 图 44 ：近年 来铁路 客车厂 修招标 承压
- 图 45 ：预 计 2027 -2028 年 铁路车 辆整车 维修后 市场有 望超 500 亿元
- 图 46 ：中国 中车为 轨道交 通装备 龙头， 业务版 图多元 拓展
- 图 47 ：2024 年 上半年 ，中国 中车铁 路装备 板块占 比 46.6%
- 图 48 ：中国 中车铁 路装备 和现代 服务板 块业务 毛利率 高
- 图 49：2024 年 上半年 ，中国 中车国 内新签 订单同 比 +5.1%
- 图 50 ：2023 年 底，中 国中车 在手订 单约 2703 亿元
- 图 51 ：2024 年 上半年 ，中国 中车归 母净利 润同比 +21.4%
- 图 52 ：2024 年 上半年 ，中国 中车净 利率 为 6.1%
- 图 53：中国 通号业 务分为 轨道交 通控制 系统和 工程总 承包两 大板块
- 图 54 ：2024 年 上半年 ，中国 通号下 游铁路 市场占 比 63.4%
- 图 55 ：2024 年 上半年 ，中国 通号铁 路市场 毛利率 为 30.2%
- 图 56 ：2024 年 上半年 ，中国 通号业 绩承压
- 图 57 ：20 21 年 以来， 中国通 号盈利 能力稳 中有升
- 图 58 ：2023 年 ，城轨 信号控 制系统 中国通 号市占 率第一
- 图 59 ：2023 年 ，城轨 通信系 统中国 通号市 占率第 一
- 图 60 ：时代 电气聚 焦轨道 交通业 务装备 核心技 术，纵 向延伸 至新兴 装备领 域
- 图 61 ：2024 年 上半年 ，时代 电气轨 交设备 业务占 比 59.7%
- 图 62 ：时代 电气轨 交设备 业务毛 利率较 高
- 图 63 ：2024 年 上半年 ，时代 电气归 母净利 润同比 +30.6%
- 图 64 ：2024 年 上半年 ，时代 电气净 利率提 升
- 图 65 ：时代 电气城 轨牵引 系统市 占率第 一
- 图 66 ：2024 年 上半年 ，时代 电气光 伏逆变 器中标 份额提 升
- 图 67 ：思维 列控主 营业务 为列控 系统、 安全防 护、运 行监测 三大类 型
- 图 68 ：2024 年 上半年 ，思维 列控 LKJ 系 统占 比 59.0%
- 图 69 ：思维 列控各 业务板 块毛利 率均较 高
- 图 70 ：2024 年 上半年 ，思维 列控归 母净利 润同比 +9.4%
- 图 71 ：思维 列控毛 利率处 于较高 水平
- 图 72 ：康尼 机电业 务 主要 分为轨 道车辆 门系统 与新能 源汽车 零部件 等
- 图 73 ：2024 年 上半年 ，康尼 机电轨 交装备 板块业 务占 比 67.1%
- 图 74 ：康尼 机电轨 交装备 业务毛 利率高
- 图 75 ：2024 年 上半年 ，康尼 机电归 母净利 润同比 +46.1%
- 图 76 ：2024 年 上半年 ，康尼 机电毛 利率 为 32.3%
- 铁 路 装 备 深度报 告
- 请务必阅读正文后的 重要 声明部分
- 表 目 录
- 表 1：城轨 可以按 照 系统 制式 、 服务 层次、 运营等 级等方 式分类
- 表 2：我国 到 2035 年对 铁路营 运里程 的规划 和相关 测算
- 表 3： 2014 年 以来 ，全国 铁路投 资计划 、投产 计划和 实际投 资、实 际投产 数据对 比
- 表 4：轨交 产业链 设备厂 商一 览
- 表 5：以 LKJ 设 备 为例， 内燃 机 车加速 淘汰相 关设备 需求弹 性测算
- 表 6：存在 设备更 替或维 修需 求的机 车或动 车的配 套设备 产品
- 表 7：存在 替换或 维修需 求的 动车、 机车或 地铁的 核心零 部件
- 表 8：以 250km 普通 动车组 为例 的动车 组检修 标准
- 表 9：内燃 机车加 速淘汰 需求 测算
- 表 10 ：动车 组招标 加速 +五级 修加速 放量对 中国中 车的业 务弹性 测算
- 表 11 ：中国 中车规 模庞大 ，旗下 有多家 子公司 （不完 全统计 ）
- 表 12 ：时代 电气多 项产品 细分领 域市占 率领先
- 表 13 ：思维 列控 LKJ 列 控系 统市占 率高
- 表 14 ：思维 列控细 分机车 安防产 品、高 铁运维 监测产 品市占 率高
报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
