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2025-2030年中国食品级芦荟提取物市场专题研究及市场
2025-08-11
国产芯片之“光”，数通业务有望切入大客户供应链
- 2024-10-14 15:10:32上传人：风软**江水
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源杰科技(688498)投资要点高速光芯片具备强技术壁垒，新供应商成长需要抓紧供需差的机遇。光芯片是实现光转电、电转光、分路、衰减、合分波等基础光通信功能的芯片，是光器件和光模块的核心，光芯片的性能直接决定了光通信系统的传输效率和可靠性。高速光芯片良率的爬坡过程通常缓慢，需要大量的试验和优化，同时下游厂商在
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- 2.4. 供给格局：国产替代的机遇与挑战
- 3. IDM 把控客户需求品质，高算力加速公司产品导入
- 3.1. IDM 实现降本增效、自主可控
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- 3.3. 前瞻布局气体传感、激光雷达领域，有望打开新成长空间
- 4. 盈利预测与评级
- 5. 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责声明部分
- 公司深度研究
- 东吴证券研究所
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- 图 1： 源杰科技发展历程
- 图 2： 源杰科技主要产品
- 图 3： 源杰科技股权结构
- 图 4： 源杰科技 2019 -2023 营业收入与同比增长（百万， %）
- 图 5： 源杰科技 2019 -2023 归母净利润与同比增长（百万， %）
- 图 6： 源杰科技 2019 -2023 毛利率和净利率情况
- 图 7： 源杰科技 2019 -2023 费用情况
- 图 8： 光芯片工作原理
- 图 9： 光模块结构示意图（ SFP+ 封装）
- 图 10 ： 光芯片的应用位置
- 图 11 ： 光芯片产业链
- 图 12 ： 光芯片按功能分类
- 图 13 ： 光芯片工艺流程图
- 图 14 ： 25G DFB 激光器芯片的制备流程图
- 图 15 ： 2022 年全球数据中心数量前十名
- 图 16 ： 中国智能算力规模（ EFLOPS ）
- 图 17 ： 叶脊网络架构
- 图 18 ： 传统数据中心网络架构下光模块实现快速升级
- 图 19 ： AI 集群服务器对光模块的需求亦持续升级
- 图 20 ： 数据中心光模块不断升级
- 图 21 ： GPU 与光模块的搭配比例
- 图 22 ： PON 技术
- 图 23 ： 100M 速率以上、 1000M 速率以上的固定互联网宽带接入用户情况
- 图 24 ： 2018 — 2023 年我国互联网宽带接入端口发展情况
- 图 25 ： PON 技术推进
- 图 26 ： 50G PON 性能更优
- 图 27 ： 2017 — 2022 年移动电话基站发展情况（万个）
- 图 28 ： 5G 承载网络分层组网架构和接口分析
- 图 29 ： 中国光芯片占全球光芯片市场比例及预测
- 图 30 ： 2021 年全球 2.5G 及以下 DFB/FP 激光器芯片市场份额
- 图 31 ： 2021 年全球 10G DFB 激光器芯片市场份额
- 图 32 ： 全球前十大光模块供应商排名
- 图 33 ： Fabless 模式、 Foundry 模式与 IDM 模式
- 图 34 ： 源杰科技部分核心客户拓展进程
- 图 35 ： 源杰科技前五大客户收入情况（千万元）
- 图 36 ： 源杰科技前五大客户收入占比
- 图 37 ： CPO 技术原理结构图
- 图 38 ： 2021 -2027 年 CPO 技术在 800G 和 1.6T 光模块中的应用规模预测
- 图 39 ： 2021 年全球激光雷达各波长的定点量产项目数量占比
- 表 1： 激光器芯片和探测器芯片简介
- 表 2： DFB 芯片与 EML 芯片
- 表 3： 盈利预测与拆分
- 表 4： 可比公司和估值（截至 2024 年 9月 27 日）
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