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2025-2030年全球与中国牙科消毒柜行业市场现状调研分
2025-08-12
九号公司：以旧换新+新强标助推高端化利好两轮车品类，割草机器人业务增长强劲
- 2024-12-19 19:03:40上传人：mo**_虚
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九号公司(689009)报告摘要一、电动两轮车：已成长为新基本盘。1）行业端：以旧换新+新强标催化短期，产品优化+即时零售发展赋能长期。我们认为，短期来看，政策背景下搭载铅酸电池的高端电动车或更能受益，本就符合较高安全标准、产品配备北斗定位系统的头部企业生产成本不会明显提升，从而有望在竞争中占优。中长期来看，
- 一、 九号公司：经营持续优秀，两轮车 +割草机业务加速成长
- 二、 智能短交通：两轮车成长为新基本盘，强劲产品力支撑多品类开花
- (一) 电动两轮车：关注以旧换新 +新强标 +即时零售业发展，九号产品力强劲 +渠道加速扩张有望受益
- 1、 行业端：以旧换新 +新强标催化短期，产品优化 +即时零售发展赋能长期
- 2、 公司端：高端 +智能 +长续航产品力强劲，线下门店加速扩张支撑成长
- (二) 全地形车：智能化为弯道超车带来可能，创新性混合动力兼具性能与性价比优势，欧美渠道加速
- 拓展赋能成长
- 1、 行业端：全地形车赛道扩容，全球市场与中国出口企业集中度较高
- 2、 公司端：产品矩阵持续拓宽，欧洲向北美加速布局
- (三) E-bike 行业成长空间广阔，公司 B+C 端布局同步发力
- 1、 行业端： E-bike 全球市场规模广阔，中置电机有望成为主流趋势
- 2、 公司端：覆盖多种客群 E-bike 产品矩阵丰富，助力巴黎奥运会共享出行
- (四) 全球平衡车市场稳健增长，九号稳居滑板车共享龙头地位
- 三、 服务机器人：割草机器人有望成为业务增长新动力，携手英伟达布局自主移动机器人领域 . 30
- (一) 割草机器人有望复刻扫地机发展轨迹，产品 +渠道助推业务强劲增长
- 1、 行业端：欧美草坪维护需求较大，成本助力下割草机器人行业空间广阔
- 2、 公司端：产品矩阵持续丰富，渠道端线上线下同步发力
- (二) 携手英伟达推出 NovaCaterAMR ，促进自主移动机器人产业发展
- 四、 盈利预测
- (一) 关键假设
- (二) 盈利预测与估值
- 五、 风险提示
- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远
- 公司深度研究
- P 4 九号公司：以旧换新 +新强标助推高端化利好两轮车品类，割草
- 机器人业务增长强劲
- 图表 1： 2019 年以来公司营收和归母净利润逐年增长
- 图表 2： 九号公司产品矩阵
- 图表 3： 九号布局多种创新营销动作
- 图表 4： 2018 -2023 年中国电动两轮车销量呈现向上趋势（ 2018 -2023 年 CAGR 11% ）
- 图表 5： 铅酸电池在常见两轮车电池中相对更具安全性
- 图表 6： 地方两轮车以旧换新政策
- 图表 7： 电动自行车现行强标
- 图表 8： 新国标预计对质量、脚踏骑行、防篡改、北斗定位等标准进行修订
- 图表 9： 消费者关注车辆耐用性、电池及续航、智能化功能
- 图表 10 ： 长续航已成优质电动两轮车常态
- 图表 11 ： 2026 年中国即时零售业市场规模预计达到 25082.65 亿元
- 图表 12 ： 2023 年中国电动两轮整车出口量 /额分别为 1504.3 万辆 /320.5 亿元
- 图表 13 ： 美国成为中国电动两轮整车出口主战场
- 图表 14 ： 东南亚多个国家推出“油改电”激励
- 图表 15 ： 九号或已在高端市场占据一定消费者心智
- 图表 16 ： 九号高端车型性能优秀
- 图表 17 ： 九号在智能化评测中领先行业
- 图表 18 ： 九号单品智能化得分较高
- 图表 19 ： 九号热销款智能化功能丰富
- 图表 20 ： 九号在同类产品中智能化水平较为领先
- 图表 21 ： 九号已积累多项两轮车相关智能化核心技术
- 图表 22 ： 九号 RideyLong 系统实现续航优化
- 图表 23 ： 九号 RideyPOWER 智能铅酸电池系统性能优秀
- 图表 24 ： 九号两轮车门店加速扩张
- 图表 25 ： 2023 年九号单店销量或位居行业 TOP3
- 图表 26 ： 北美为全地形车主要市场
- 图表 27 ： Segway 全地形车产品矩阵持续丰富
- 图表 28 ： Super Villain 系列凭借更优价格与强劲动力系统与竞争对手形成差异化竞争
- 图表 29 ： Segway 全地形车已由欧洲向全球布局
- 图表 30 ： Segway 全地形车在美国重要大型城市已有较多经销商渠道渗透
- 图表 31 ： 全球 E-bike 市场行业空间较为广阔
- 图表 32 ： 中置电机和轮毂电机各有利弊
- 图表 33 ： 九号公司 E-bike 产品矩阵丰富，覆盖多种使用场景
- 图表 34 ： 公司于 2024 年 3月发布共享商用新品 E-bike B200
- 图表 35 ： 公司为 Tier -Dott 提供 E-bike 产品，助力巴黎奥运会共享出行
- 图表 36 ： 2030 年全球平衡车销额有望达 6.62 亿美元， 2023 -2023 年 CAGR 约为 3.6%
- 图表 37 ： 公司发布 F2 、E2 系列等新品，滑板车产品矩阵持续丰富
- 图表 38 ： 当前割草机市场中骑乘式割草机占比 45% ，跟随式割草机占比第二
- 图表 39 ： 雇人割草、购置割草机自用、购置割草机器人三种方式各有优劣势
- 图表 40 ： 家用场景下，割草机器人经济性高于雇人割草和购置割草机自用
- 图表 41 ： 割草机器人未来有望成为草坪维护更优选择（单位：美元）
- 图表 42 ： 智能割草机器人工作效率是手推式割草机的两倍以上
- 图表 43 ： 商用扫地机器人的工作效率是人力清洁的三倍
- 图表 44 ： 2030 年全球割草机器人市场规模或将增长至 40 亿美元
- 图表 45 ： GNSS 技术囊括 RTK 、PPP 和 RTK -PPP 三种技术路线，其中 RTK -PPP 兼具精度与广度
- 图表 46 ： 公司 聚焦 RTK 技术无埋线式割草机器人赛道，持续推出新系列丰富产品矩阵
- 图表 47 ： 公司割草机器人在产品性价比和性能方面均具备较强竞争力
- 图表 48 ： 公司割草机器人 SKU 丰富、适用庭院面积多、覆盖价格段全面
- 图表 49 ： 2024 年 9月公司发布 Segway Navimow X3 系列割草机器人
- 图表 50 ： 公司割草机器人欧洲线下渠道的拓展进度快于北美市场
- 图表 51 ： 公司旗下 Navimow i105N 位居美亚 Best Seller 割草机器人类目榜首
- 图表 52 ： 公司 2024 Q1-Q3 单季度收入均实现靓丽增速
- 图表 53 ： 公司目前拥有 4种不同型号移动底盘产品
- 图表 54 ： 公司携手英伟达共同推出自动驾驶研发平台 Nova Cater AMR
- 图表 55 ： 九号公司收入业绩预测表
- 图表 56 ： 可比公司估值表
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