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2026-2031年中国汽车整车市场专题研究及市场前景预测
2026-03-14
一汽解放首次覆盖：新周期下民族龙头品牌有望续写发展新篇章
- 2025-04-17 11:40:22上传人：微凉**别意
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一汽解放(000800)投资要点：“解放”卡车的诞生标志着中国现代汽车工业的开始，产品历经七代更迭已实现细分市场全覆盖，品牌价值连续多年行业居首。根据2024年年报，一汽解放在9个细分市场中夺得行业第一，包括国内中重卡连续9年销量第一、牵引车连续18年销量第一、载货连续4年销量第一、燃气车连续4年销量第一、轻型车增速
- 1. 公司简介
- 1.1 行业地位：“解放”历经逾 70年风雨洗礼，为商用车最具价值品牌
- 1.1.1 “解放”品牌历史悠久，累计产销量已超 900万辆
- 1.1.2 由国务院 国资委实际控股，控股、参股产业链多个相关公司
- 1.1.3 供应链、生产体系完整并 注重研发，产品实现细分市场全覆盖
- 1.2 经营业绩：业绩趋势跟随宏观经济周期，重组上市以来经营稳健
- 1.3 分红政策： 积极施行高比例分红方案，增强投资者信心
- 1.4 定向增发：重组上市后首次再融资 20亿元，投入研发和产线升级
- 1.5 2025看点：政策推动行业步入新阶段，公司业绩有望持续改善
- 2. 国内市场占据领先地位
- 2.1 主要细分市场保持领先， 2025年进入新产品“大年”
- 2.1.1 重卡：传统优势赛道，市占率位于行业前列
- 2.1.2 中卡：市占率行业榜首，未来有望保持领先优势
- 2.1.3 轻卡：后来者居上，已形成四大平台、细分市场全覆盖
- 2.1.4 微卡：青岛项目已开工建设， 2025年有望实现“ 0➡1”突破
- 3. 海外市场实现高速增长
- 3.1 我国重卡出口增长保持乐观，全球各区域仍有较大发展空间
- 3.2 公司加速布局海外市场，全球份额有望不断提升
- 4. 新能源市场再现龙头本色
- 4.1 多因素驱动新能源市场增长， 2025年新能源重卡渗透率有望达 20%
- 4.1.1 “支持政策 +成本降低”驱动新能源卡车应用场景范围扩大
- 4.1.2 新能源重卡销量近五年 CAGR达85%，2025年渗透率或增至 20%
- 4.2 公司积极布局新能源战略，市占率快速提升至行业前三
- 4.2.1 积极布局新能源战略，车型矩阵覆盖完整技术路线
- 4.2.2 新能源车型销量 实现翻倍增长 ，2025年市占率有望进一步提升
- 5. 智能网联技术多场景布局领先行业
- 5.1 智能网联技术可降低运营成本提高安全系数，示范项目有望继续落地
- 5.2 公司有望实现多场景加速落地，“数据 +AI”云平台助力智能网联转型
- 6. 盈利预测 &投资建议
- 风险提示
- 公司研究
- 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4
- 图目录
- 图1 一汽解放发展大事记
- 图2 一汽解放股权结构图
- 图3 公司生产和研发的布局
- 图4 公司的主要产品
- 图5 2019-2024年营业总收入及同比增速情况（百万， %）
- 图6 2019-2024年归母净利润及同比增速情况（百万， %）
- 图7 2019-2024年毛利率和净利率情况
- 图8 2019-2024年各项费用率情况（ %）
- 图9 公司历年不同类型货车产量情况（辆）
- 图10 公司历年不同类型货车产量占比情况
- 图11 公司历年不同类型货车销量情况（辆）
- 图12 公司历年不同类型货车销量占比情况
- 图13 2020-2024年牵引车市场主要企业销量情况
- 图14 2020-2024年牵引车市场主要企业市占率情况
- 图15 一汽解放 J7创领版700马力牵引车
- 图16 一汽解放新 JH6 6*4 牵引车
- 图17 2020-2024年天然气重卡主要企业销量情况
- 图18 2020-2024年天然气重卡主要企业市占率情况
- 图19 2020-2024年主要企业重卡销量情况
- 图20 2020-2024年主要企业重卡市占率情况
- 图21 2020-2024年主要企业中卡销量情况
- 图22 2020-2024年主要企业中卡市占率情况
- 图23 一汽解放虎 VR轻载版
- 图24 2020-2024年轻卡销量情况（辆）
- 图25 青岛汽车产业新城一汽解放微型商用车项目效果图
- 图26 我国重卡出口量及占总销量比重情况（万辆）
- 图27 公司主要出口国家
- 图28 公司出口量和主要出口产品（万辆）
- 图29 以旧换新补贴标准侧重新能源车型
- 图30 碳酸锂价格走势
- 图31 动力电池电芯价格走势
- 图32 2020-2024年新能源重卡销量和同比增速（辆）
- 图33 2020-2024年新能源重卡渗透率
- 图34 新能源产业相关业务及布局
- 图35 公司新能源市场重点产品
- 图36 公司新能源车型销量趋势（万辆）
- 图37 2024年国内新能源重卡市场主要企业销量情况（辆， %）
- 图38 2024年以来公司新能源重卡累计销量（辆， %）
- 图39 2024年以来新能源重卡市场主要企业市占率情况（累计）
- 图40 普通重卡和 L3自动驾驶重卡每单位周转量的总拥有成本比较（元 /百公里）
- 图41 公司智能驾驶领域关键事件
- 图42 公司智能驾驶技术在多个不同场景的应用
- 图43 一汽解放“车联网大数据云脑平台”
- 公司研究
- 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 5
- 表目录
- 表1 2020-2024年公司分红情况
- 表2 解放重整上市后首次定增募集资金用途（万元）
- 表3 2024年以来商用车行业相关支持政策
- 表4 2023年全球分地区商用车市场情况
- 表5 一汽解放海外市场布局及关键事件
- 表6 新能源卡车的相关支持政策
- 表7 一汽解放“ 15333”新能源战略
- 表8 典型重卡年度 TCO构成（万元 /年）
- 表9 智能网联商用车相关支持政策（不完全统计）
- 表10 一汽解放 2025-2027年盈利预测（百万元）
- 表11 可比公司比较
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