25Q1归母净利同增47%，期待经营杠杆释放

学大教育(000526)24年扩张影响利润，25Q1归母净利yoy+47%、扣非归母净利润yoy+28%24全年：营收28亿/yoy+26%，归母净利1.80亿/yoy+17%，扣非归母净利1.64亿/yoy+16%。剔除0.45亿股权激励费用后归母净利2.25亿/yoy+34%，扣非归母净利2.10亿/yoy+35%。24年毛利率35%/yoy-1.9pct，其中教育培训服务费毛利率33.79%/yoy-2.57pct，