通信周跟踪：北美CSP资本开支展望不变，再论AI算力的需求逻辑

投资要点行业动向：1）从北美五大CSP一季度财报看，AI已成为云业务增长的核心驱动力，CSP均对AI投入保持坚定。1.1微软表示，Azure及其他云服务当季收入增长了33%，创近一年新高，AI服务对Azure增长的贡献达16个百分点。AI业务年华收入已超130亿美元，同比增长175%，并且Copilot付费用户渗透率也达35%。当季微软资本支出为16